Amazon bond de 15 %, Apple chute de 7,4 % alors que les actions américaines sont volatiles amid les tensions géopolitiques

Article rédigé par Chaoxiang Research

Le dernier jour de négociation de juillet, les marchés américains ont enregistré deux chiffres inédits depuis de nombreuses années : Amazon a bondi de 15 % en une journée, enregistrant sa plus forte hausse quotidienne depuis 2012 ; Apple a quant à lui clôturé en baisse de 7,4 % le même jour, soit sa plus forte baisse quotidienne depuis avril dernier. Le marché des obligations américaines n’a pas été en reste, avec un rendement des obligations d’État à 10 ans qui a grimpé de plus de 30 points de base en un mois, marquant la plus forte hausse de juillet depuis 2005, tandis que le rendement des obligations à 30 ans a dépassé 5,27 %, atteignant un niveau record depuis 2007. Le week-end, Trump a soudainement annoncé l’annulation d’une frappe militaire contre l’Iran ; les cours du pétrole ont chuté de plus de 6 % à l’ouverture du lundi, mais l’Iran a immédiatement démenti avoir demandé un cessez-le-feu, laissant l’évolution réelle de la situation dans le flou.

Le S&P 500 a augmenté de 0,70 % à 7 489,72 points. Le Dow Jones a progressé de 0,53 % à 52 485,03 points. Le Nasdaq a grimpé de 1 % à 25 373,853 points. L'indice des actions chinoises aux États-Unis a clôturé en hausse de 1,47 %, avec une progression hebdomadaire cumulée de 8,09 % et une hausse mensuelle pour juillet de 12,84 %.

Amazon a été la star absolue de la journée, clôturant en hausse de 15 %, son plus fort gain quotidien depuis 2012, avec une capitalisation boursière qui approche les 2,93 billions de dollars. Le revenu du service cloud AWS a enregistré la croissance la plus élevée en 18 trimestres, et l'entreprise a relevé ses prévisions de dépenses en capital pour l'année. La direction estime que la demande excédentaire en puissance de calcul pour l'IA se poursuivra, avec un déficit d'offre susceptible de durer jusqu'en 2028.

La performance d'Apple a présenté un contraste marqué, clôturant en baisse de 7,4 %, son plus fort recul quotidien depuis avril 2025, le marché réagissant négativement aux prévisions prudentes de l'entreprise pour le prochain trimestre. Les actions de semi-conducteurs de stockage ont également affiché une faiblesse, l'indice américain des semi-conducteurs de stockage reculant de 1,58 %, soit une baisse cumulative de 5,30 % sur la semaine et près de 30 % en juillet. SK Hynix a chuté de 3,54 % et Micron de 5,90 %.

Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a augmenté d'environ 6 points de base vendredi dernier, à 4,74 %, et a grimpé de plus de 30 points de base en juillet seul, établissant la plus forte hausse pour le mois de juillet depuis 2005. Le rendement des obligations à 30 ans a également progressé, s'établissant à 5,271 %, son niveau le plus élevé depuis juillet 2007.

L'or spot a baissé de 1,27 % à 4 051,30 dollars l'once, affichant une stabilité globale pour la semaine. L'argent spot a reculé de 1,89 % à 57,8705 dollars l'once. Le pétrole brut WTI a augmenté de 1,29 % à 84,67 dollars le baril, mais reste en baisse de 5,19 % pour la semaine, tout en affichant une hausse cumulative de 22,23 % pour le mois de juillet. Le pétrole brut Brent a progressé de 1,22 % à 90,12 dollars le baril, avec une hausse cumulative de 23,53 % pour juillet. Le Bitcoin a ouvert à 64 724,03 dollars, en hausse de 1,3 %, avant de reculer en matinée à 63 652,09 dollars ; l'Ethereum a ouvert à 1 917,16 dollars, en hausse de 0,4 %, avant de reculer en matinée à 1 877,52 dollars.

La situation au Moyen-Orient pendant le week-end a été comme une montagne russe. Auparavant, les États-Unis et Israël avaient envisagé de lancer pendant le week-end « la frappe la plus violente jusqu'à présent » contre les infrastructures énergétiques iraniennes, ciblant des centrales électriques et des raffineries, et avaient même discuté de couper l'approvisionnement en électricité de Téhéran. L'Iran avait déjà préparé un plan de riposte complète contre les infrastructures clés d'Israël et les installations énergétiques américaines au Moyen-Orient.

Au moment où la situation était tendue, Trump a soudainement changé d'avis sur les réseaux sociaux, affirmant que l'Iran et plusieurs pays du Moyen-Orient étaient venus spontanément demander un report des hostilités ; les deux parties ont convenu d'un cadre général, dont le cœur est le rétablissement de la libre circulation dans le détroit et la résolution des problèmes nucléaires. Le prince héritier d'Arabie saoudite avait également téléphoné aux États-Unis pour exhorter à la décrue des tensions.

Cependant, la crédibilité de cette nouvelle a rapidement été mise en doute. Les autorités iraniennes ont catégoriquement démenti avoir demandé un cessez-le-feu ; selon l'agence de presse iranienne, citant des sources, l'affirmation selon laquelle le détroit d'Ormuz serait rouvert est purement factice, et aucun accord n'a été conclu entre les deux parties pour l'instant. Le Premier ministre israélien a appris l'annulation des frappes via un post sur les réseaux sociaux de Trump, avouant avoir vécu « plusieurs heures de vide informationnel complet ». Dimanche, un navire transportant des cargaisons du Qatar et chargé de GNL a été touché par des projectiles d'origine inconnue en traversant le détroit d'Ormuz ; sa salle des machines a été complètement détruite et le navire a perdu toute propulsion, flottant à la dérive en mer, heureusement sans blessés signalés. Lundi, au début de la séance asiatique, à la suite de la diffusion de la nouvelle d'annulation des frappes, le pétrole brut Brent a chuté jusqu'à 6,7 %.

Un événement majeur, souvent négligé, s’est également produit la semaine dernière. Pour la première fois, le Trésor américain est entré directement sur le marché des changes, en demandant à la Réserve fédérale de New York de solliciter plusieurs banques de Wall Street pour vendre des euros et acheter des yens, organisant ainsi une intervention conjointe avec le Japon et la Corée du Sud, une opération sans équivalent depuis près de trente ans. L’interprétation extérieure voit derrière cette manœuvre bien plus qu’une simple tentative de stabiliser les taux de change : en clair, il s’agit de craindre que les marchés boursiers et obligataires japonais et coréen ne tiennent plus, et que la pression ne se propage le long de la chaîne de valeur de l’IA.

Le dollar américain a chuté de 1 % vendredi contre le yen, franchissant la barre des 158, enregistrant la plus forte baisse intrajournalière depuis mai.

Le marché coréen a connu un retournement majeur du côté des flux de capitaux le même jour : le 31 juillet, le KOSPI a attiré des achats nets d'investisseurs étrangers de 7,2 billions de wons coréens, un record historique, tandis que les fonds de retraite nationaux sont passés d'une position de vente nette à une position d'achat net. Citi estime que les vents contraires sur les flux de capitaux en Corée se sont transformés en vents favorables et maintient son objectif à 10 000 points.

Le fonds Situational, géré par Leopold, le « dieu de l'IA » du hedge fund, a subi un retrait massif en juillet, entraînant une chute de 67 % de ses actifs. Citadel a profité de la situation pour racheter cette position de 16 milliards de dollars à un prix inférieur de plus de 10 %, éliminant ainsi le plus grand ordre de vente forcé du marché. Les actions technologiques en Chine, aux États-Unis et en Corée ont ensuite rebondi, soulagées. Leopold lui-même a écrit aux investisseurs pour reconnaître sa pleine responsabilité et s'engager à ne plus emprunter d'argent auprès des banques pour lever des fonds à l'avenir.

Goldman Sachs, en analysant les mouvements de juillet, en conclut que, bien que l'indice semble calme à la surface, il a subi un nettoyage agressif des positions : les trades les plus surpeuplés, liés à l'IA et à la dynamique, ont été fortement délevers. Le marché passe désormais de l'accent mis sur « la qualité du récit » à celui sur « la capacité à générer des profits ». La tendance haussière globale reste inchangée, mais les jours où acheter au hasard garantissait des gains sont révolus.

Sur le segment des puces de stockage, Kioxia a lancé la première initiative avec un programme de rachat d'actions pouvant atteindre 800 milliards de yens, ainsi qu'un objectif de retour total fixé à 50 %, une première dans l'industrie du stockage. Nomura prévoit que les géants coréens du stockage suivront bientôt cette vague historique de rachats. Les termes du contrat à long terme de Samsung Electronics ont été révélés comme étant clairement favorables au côté de l'offre, limitant les possibilités de baisse des prix tout en ne fixant pratiquement aucune limite aux hausses ; les prix au comptant du DRAM et du NAND devraient continuer à rebondir avant la saison forte du quatrième trimestre.

Le plus grand mystère du marché cette semaine est la réunion annuelle de Jackson Hole de la Réserve fédérale, qui se tiendra en août. Morgan Stanley a identifié une stratégie : la méthode de Powell, « objectifs clairs, trajectoire floue », est délibérée. Il est prêt à répéter sans cesse que l’inflation reste élevée et qu’elle finira par atteindre l’objectif, mais il ne révèle aucun détail sur la manière ou le moment précis où il agira. Si les prochaines données d’inflation continuent de dépasser les attentes, la probabilité d’une position plus hawkish lors de la réunion de septembre ne fera que augmenter.

Cette semaine, les données du PMI manufacturier de la Chine, du Japon, de la Corée, des États-Unis, de la zone euro et du Royaume-Uni seront également publiées.