Deux rapports de résultats. Deux histoires très différentes sur l'endroit où l'argent de l'IA va réellement.
Alphabet a déclaré un chiffre d'affaires de 119,8 milliards de dollars pour le Q2 2026, soit une augmentation de 24 % sur un an. IBM a annoncé un chiffre d'affaires d'environ 17,2 milliards de dollars pour le même trimestre, en hausse de seulement 1 % par rapport à l'année précédente.
Google Cloud consomme les budgets entreprises
Le chiffre qui se démarque dans le rapport d'Alphabet est Google Cloud, qui a augmenté de 82 % sur un an pour atteindre environ 24,8 milliards de dollars au T2 2026.
Pour le situer dans son contexte : Google Cloud a seul généré plus de revenus trimestriels que l'ensemble de l'activité mondiale d'IBM.
Les dépenses en capital cumulées prévues d'Alphabet dépassent désormais 200 milliards de dollars, reflétant la manière agressive dont l'entreprise mise sur la capacité d'infrastructure IA.
Le trimestre d'IBM raconte une histoire plus compliquée
Le segment logiciel d'IBM a augmenté de 5 % au T2 2026. Le problème réside dans le segment infrastructure, qui a reculé de 7 %. Ce recul reflète un changement plus vaste dans la budgétisation des entreprises : les départements informatiques d'entreprise réduisent leurs dépenses sur le matériel hérité et les systèmes sur site pour les réorienter vers des services cloud basés sur l'IA.
Le PDG Arvind Krishna a mentionné l'informatique quantique comme un levier de croissance à plus long terme pendant la période de résultats, IBM prévoyant des contributions au chiffre d'affaires provenant de l'informatique quantique entre 2028 et 2029.
Ce que cela signifie pour les investisseurs qui suivent le commerce de l'IA
L'informatique quantique, que IBM développe activement, a des implications à long terme pour la sécurité cryptographique. Les normes de chiffrement qui protègent actuellement les wallets Bitcoin, les transactions blockchain et les communications des protocoles décentralisés sont théoriquement vulnérables aux machines quantiques suffisamment puissantes. Le calendrier de revenus d'IBM pour l'année 2028-2029 ne suggère pas une menace imminente pour l'infrastructure crypto.
Lorsque des hyperscalers comme Alphabet s'engagent dans des programmes d'investissements en capital de plusieurs centaines de milliards de dollars, ils entrent en concurrence avec les mineurs de crypto-monnaies pour l'infrastructure énergétique, les puces spécialisées et les installations situées près des sources d'énergie.
La croissance de 82 % de Google Cloud en un seul trimestre signifie que l'adoption des services d'IA cloud par les entreprises s'accélère, et non ne ralentit pas. Les résultats d'IBM suggèrent que les entreprises principalement exposées aux dépenses traditionnelles en TI d'entreprise pourraient faire face à une pression continue alors que la migration budgétaire vers le cloud se poursuit.