Alpha Modus accepte d'émettre 51,62 M d'actions contre 3 170 BTC pour éviter un retrait de la Nasdaq

Alpha Modus a accepté d'émettre plus de 10 fois son nombre d'actions existant contre 3 170 BTC. Cette société cotée sans revenu utilise une stratégie de trésorerie en bitcoin popularisée par Michael Saylor. L'opération vise à aider Alpha Modus à remédier à une déficience de Nasdaq et à éviter une radiation. Dix investisseurs non américains recevront 51,62 millions d'actions de classe A et des warrants pour un autre 51,62 millions d'actions. Un dépôt auprès de la SEC du 27 août a révélé cet accord. Cet accord valorise le bitcoin à 71 000 $ l'unité, ce qui implique une contrepartie d'environ 225,1 millions de dollars. L'opération a été signée mais n'est pas encore close. Les bitcoins n'ont pas été transférés, et les nouvelles valeurs mobilières n'ont pas été émises. Alpha Modus comptait environ 4,99 millions d'actions de classe A en circulation selon son tableau de capitalisation du 24 août. La première émission d'actions porterait le total à environ 56,61 millions d'actions. Les actions existantes représenteraient environ 8,8 % de la base élargie. Les investisseurs en bitcoin recevraient environ 10,35 nouvelles actions pour chaque action de classe A existante. Les warrants pourraient ajouter un autre 51,62 millions d'actions s'ils sont exercés à 4,36 $ pendant leur durée de deux ans. Les limites de propriété bénéficiaire, les exigences de Nasdaq et toute approbation requise des actionnaires restent applicables. Les actions d'Alpha Modus ont chuté d'environ 25 % à 2,84 $ après l'annonce. Nasdaq avait informé Alpha Modus en avril qu'elle ne remplissait aucune des trois normes alternatives du marché des capitaux. Ces normes portent sur le bénéfice net, la valeur marchande des titres cotés ou le capital propre des actionnaires. Alpha Modus a ensuite soumis un plan de conformité. Son dernier rapport trimestriel montrait 2 millions de dollars en liquidités, un déficit des actionnaires de 6,1 millions de dollars et un déficit de fonds de roulement de 6,3 millions de dollars. Alpha Modus n'a déclaré aucun revenu pour le trimestre ni pour le premier semestre 2026. L'entreprise a enregistré une perte de 6,2 millions de dollars sur cette période de six mois. Le dépôt a soulevé des doutes substantiels quant à la capacité d'Alpha Modus à continuer ses activités en tant qu'entité en cours. Il a estimé que l'entreprise avait besoin d'au moins 2,5 millions de dollars supplémentaires pour maintenir son plan de croissance. La direction s'attend à ce que la contribution en bitcoin renforce le capital propre des actionnaires et aide à remédier à la déficience de Nasdaq. La contribution en bitcoin ne résoudrait pas automatiquement les besoins immédiats en liquidités opérationnelles d'Alpha Modus. Les 50 plus grands détenteurs publics de bitcoin avaient une capitalisation boursière combinée d'environ 67 milliards de dollars en août. Leur capitalisation boursière combinée était d'environ 150 milliards de dollars en juillet 2025, selon le Financial Times. La stratégie de Michael Saylor a popularisé l'approche consistant à lever des dettes et des capitaux propres pour accumuler du bitcoin. Le bitcoin a chuté d'environ 30 % au cours des 12 derniers mois malgré son recentrage récent vers 80 000 $. De nombreuses actions d'entreprises ayant une trésorerie en bitcoin ont chuté encore plus fortement. Certaines entreprises ont commencé à vendre du bitcoin ou à se recentrer sur leurs activités principales. Le PDG William Alessi a déclaré qu'Alpha Modus avait envisagé une stratégie en bitcoin lorsque les prix étaient proches de leurs records historiques. Alessi a indiqué que l'entreprise avait jugé que le moment n'était pas optimal. Alpha Modus poursuit désormais cette stratégie après le recul de 30 % du bitcoin. La réaction des investisseurs est restée négative après l'annonce de l'accord.