Le fonds de retraite public de l’Alaska est devenu discrètement l’un des investisseurs institutionnels possédant du bitcoin sur leurs bilans, du moins indirectement. Le Alaska Retirement Management Board, qui gère les actifs de retraite pour environ 100 000 employés et bénéficiaires de l’État, a révélé une détention de 19 804 actions de classe A de Strive Inc. dans son dernier rapport trimestriel.
Strive est cotée à la Nasdaq sous le ticker ASST et opère comme une entreprise de trésorerie en bitcoin, ce qui signifie que son bilan est construit autour de la détention de bitcoin plutôt que de générer des revenus selon les méthodes traditionnelles.
Ce que possède réellement ARMB
La position est modeste en termes absolus en dollars. Le staking de Strive d'ARMB était évalué à 216 000 $ au T2 2026, contre 198 000 $ au trimestre précédent. Pour un fonds détenant environ 46 milliards de dollars d'actifs totaux, cela représente environ 0,0005 % du portefeuille. Cette position se trouve dans une tranche passive d'équité d'environ 10 milliards de dollars, où elle constitue une exposition incidentelle plutôt qu'un pari délibéré sur le bitcoin.
ARMB n'a aucune allocation directe aux crypto-actifs, et les discussions du conseil sur les monnaies numériques ont historiquement arrêté bien avant l'adoption d'une position formelle. Détenir Strive via un véhicule d'indice passif signifie que le fonds n'a pas eu à prendre une décision active d'acheter des actions liées au bitcoin.
Comment Strive est devenue une entreprise de trésorerie en bitcoin
Strive n'a pas commencé comme une entreprise de crypto-monnaie. Vivek Ramaswamy l'a fondée comme gestionnaire d'actifs anti-ESG, en construisant une marque autour de l'idée que les entreprises devraient se concentrer sur les rendements financiers plutôt que sur des mandats sociaux ou environnementaux. Ce chapitre s'est terminé en 2025, lorsque Strive a achevé une fusion et s'est orientée vers le modèle de trésorerie en bitcoin.
Strive détient actuellement environ 20 020 BTC, une position d'une valeur d'environ 1,3 milliard de dollars. Le coût moyen d'acquisition de cette pile se situe à environ 94 700 dollars par pièce. Strive évalue chaque autre investissement potentiel par rapport au coût qu'impliquerait simplement l'achat de plus de bitcoin, considérant le BTC comme référence plutôt qu'un actif alternatif.
Le schéma plus large : retraites et bitcoin par accident
Alors que les entreprises de trésorerie en bitcoin ont atteint une taille suffisante pour intégrer les principaux indices boursiers, les fonds passifs qui les suivent ont accumulé une exposition sans aucune décision délibérée d'allocation d'actifs. Vanguard, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs connus pour son scepticisme à l'égard du bitcoin, s'est retrouvé avec Strive et des actifs similaires dans ses produits indexés pour exactement cette raison. Lorsque les entreprises deviennent suffisamment grandes, les indices les incluent, et l'argent passif suit automatiquement.
Un conseil de retraite peut maintenir une politique formelle d'exposition directe nulle aux crypto-monnaies tout en détenant un intérêt économique dans des milliards de dollars de bitcoin, uniquement par le biais d'investissements passifs ordinaires en actions.
Ce que cela signifie pour les employés publics et le fonds
Pour les 100 000 employés publics de l'Alaska dont les épargnes-retraite sont gérées par l'ARMB, l'impact pratique de cette position est négligeable. Une position de 216 000 $ dans un fonds de 46 milliards de $ n'a pratiquement aucun effet.
Il y a cinq ans, un membre du conseil de retraite qui mentionnait le bitcoin lors d’une réunion risquait d’être considéré comme déconnecté de ses obligations fiduciaires. Aujourd’hui, la discussion au sein de l’ARMB est consignée dans les procès-verbaux de réunion, et la détention est déclarée dans un rapport 13F routinier, traitée comme une simple ligne dans un portefeuille d’actions diversifié.