Rédacteur : Frank, chercheur chez McKinsey MSX
Avec les mêmes données, faites-vous confiance à l'interprétation humaine ou à l'« oracle » de l'IA ?
Cela ressemble à une blague cyberpunk, mais dans un monde d'aujourd'hui où les opinions abondent et où l'émotion est intense, ce qui manque cruellement sur le marché, ce sont précisément ces échantillons d'informations authentiques, non encore retouchés.
Après tout, les positions réelles peuvent vraiment pousser les gens à mentir.
Et à la fin et au début de l'année,Afin de nous rapprocher au maximum de la réalité de la tokenisation/Web3 à l'approche du tournant 2025-2026, nous avons mené un sondage anonyme auprès du groupe des développeurs de premier plan, ciblant précisément le MSX de Mckinsey.Trois questions principales :
- Quels sont les mots-clés que vous associez à la bourse américaine et à la tokenisation en 2025 ?
- Votre portefeuille réel en 2025 (sans restriction sur les actions américaines/Web3) ;
- Dans quelle direction souhaiteriez-vous le plus investir en 2026 (sans restriction sur les actions américaines/Web3) ?
Après plusieurs tentatives de persuasion et d'incitation, nous avons réussi à obtenir un nombre d'échantillons acceptable, que nous avons ensuite compressés en trois nuages de mots presque entièrement dépourvus de jugement subjectif. C'est précisément en considérant que l'interprétation humaine ne pouvait manquer d'être influencée par des positions personnelles que nous avons décidé de...Invitez le "simple" ChatGPT, Gemini et DeepSeek à leur faire "une lecture de tirage" sous des contraintes de prompt entièrement identiques, pour ces trois nuages de mots.
Peut-être que l'IA comprend-elle vraiment mieux cette génération de Builder que nous-mêmes, et sera-t-elle plus capable d'assembler ces fragments pour reconstituer le puzzle du destin des actions américaines, du Web3 et de la monétisation en 2026.
1. Quels sont, selon vous, les mots-clés pour les actions américaines et la tokenisation en 2025 ?
Prompt :Vous verrez un échantillon de mots-clés fournis par des professionnels de la première ligne du secteur des actions américaines tokenisées/Web3, ces mots-clés sont utilisés pour répondre à la même question : « À quoi ressemblera le secteur des actions américaines/tokenisation en 2025 à vos yeux ? » ; ne jugez pas leur justesse, n'introduisez aucune information externe sur le marché, mais concentrez-vous uniquement sur ces mots-clés eux-mêmes, en analysant d'un point de vue structurel et linguistique. Répondez principalement à :
Quelles sont les fréquences des mots-clés les plus élevées / les plus basses / les plus inattendues, et que révèlent-elles en termes d'état structurel ? Quels mots-clés ou directions sémantiques montrent-elles des caractéristiques de consensus évidentes ? Existe-t-il des combinaisons de mots-clés avec des significations proches, des orientations opposées ou des tensions fortes ? Ces mots-clés, dans leur ensemble, suggèrent-ils quelles caractéristiques de phase pour la piste ? Si l'on ne se base que sur ces mots-clés, sans introduire d'informations externes, comment interpréteriez-vous cette piste en 2025 et 2026 ?
Veuillez garder un ton analytique descriptif et modéré, éviter de donner des conseils d'investissement ou des jugements catégoriques, et limiter votre réponse à 1000 caractères maximum.
Remarque de l'éditeur : les réponses ont été légèrement organisées et polies afin d'améliorer la lisibilité, mais leur orientation générale et leur ligne de pensée n'ont pas été significativement modifiées (mêmes remarques s'appliquent ci-après).
ChatGPT :Les mots-clés les plus fréquents se concentrent sur « accélération » et « institutionnalisation », suggérant que le secteur traverse un processus d'évolution marqué par un changement de rythme nettement perçu, mais encore instable ; les mots-clés de fréquence moyenne comprennent « IA », « conformité » et « différenciation », traduisant une présence devenue contextuelle et normalisée ; les mots de faible fréquence ou isolés tels que « perte de repères », « inconnu », « terrain de choix stratégique » et « début » portent une forte charge subjective ou une métaphore émotionnelle, pouvant refléter directement l'inconfort, le sentiment de compétition ou l'incertitude ressentis individuellement face aux changements structurels.
Le corpus global présente des caractéristiques linguistiques typiques de la « phase de construction structurelle des premières étapes ».Parmi ces termes, les verbes à haute fréquence l'emportent sur les noms, ce qui indique que le débat se concentre toujours sur les processus et les changements, plutôt que sur des formes stables ; plusieurs mots-clés se réfèrent à des règles, des vérifications et des procédures, plutôt qu'à des produits ou modèles spécifiques ; des termes à connotation émotionnelle sont présents, mais ne dominent pas, ce qui montre que l'incertitude est perçue, mais pas encore incontrôlable.
Si l'on se base uniquement sur ces mots-clés eux-mêmes, il est possible de...Considérez 2025 comme une année de transition, marquée par un accélération mais sans forme définie, un consensus en train de se former tout en se différenciant simultanément.
Gemini :Les mots fréquents tels que « accélération » et « institutionnalisation » montrent une forte convergence d'opinion sur la croissance qui découlerait de l'intervention de forces professionnelles ; les mots de fréquence moyenne tels que « l'IA », « conformité » et « fragmentation » décrivent l'état actuel des moyens technologiques, des cadres réglementaires et de l'inégalité des performances du marché ; les mots peu fréquents et plus saillants tels que « perte de repères », « processus standardisés » et « vérification des actifs » reflètent l'anxiété sous-jacente en dépit de l'apparente prospérité, ainsi qu'une perspective microscopique passant des discours à la mise en œuvre concrète.
Les données globales présentent un état de « haute énergie cinétique, faible centre de gravité », dans lequel la coexistence de la « professionnalisation » et de la « conformité » signifie que cette accélération n'est pas un développement désordonné, mais un déplacement structurel encadré par des règles, formant ainsi une tendance certaine pour l'industrie.
En prenant en compte l'ensemble des caractéristiques des mots-clés,Cette piste se trouve actuellement dans une « période de croissance transitoire », combinant le chaos de la phase initiale (perte de repères, incertitude) et la rigueur de la veille de la maturité (conformité, standardisation). Le marché n'est plus un bloc homogène, mais présente une « différenciation » nettement marquée.Le tokenage n'est plus un simple essai d'actifs isolés, mais commence à s'intégrer profondément au financement traditionnel et aux technologies de pointe.
Dans l'ensemble, de 2025 à 2026, ce sera un moment marquant par une course effrénée dans l'anxiété, une restructuration dans les règles, et une dépendance extrême vis-à-vis de la validation technologique, marquant ainsi un moment professionnel clé.
DeepSeek :« Accélération » occupe une position centrale absolue ; « institutionnalisation », « différenciation », « conformité » et « IA » forment le deuxième échelon ; la plupart des termes n'apparaissent qu'une seule fois, présentant ainsi des caractéristiques de queue longue et dispersée. Par exemple, le terme « apesanteur » se révèle assez incongru dans un contexte lexical globalement dynamique et positif (comme « accélération », « ouverture », « percée »), pouvant éventuellement symboliser un état temporaire de perte de repères traditionnels au sein d'un rythme de changement rapide.
« Institutionnalisation » et « conformité » sont étroitement liés en termes sémantiques, tous deux pointant vers la tendance d'une plus grande implication des règles et des acteurs du système financier traditionnel. « Différenciation », quant à lui, suggère l'apparition possible de strates ou de trajectoires distinctes au sein d'un marché ou d'un secteur.
La dynamique du développement des pistes (accélération, diversité, instabilité) et le processus d'institutionnalisation (institutionnalisation, conformité, standardisation, structuration) forment deux directions sémantiques les plus fortement partagées.
Les deux évoluent en parallèle, décrivant un domaine qui cherche à établir des règles et une structure dans un environnement en rapide mutation.
Deuxièmement, vos positions réelles en 2025 (sans restriction sur les actions américaines/Web3)
Prompt :Vous verrez un échantillon de mots-clés fournis par des professionnels de la tokenisation boursière / Web3, qui ont répondu à la même question : « Quelles sont vos positions réelles en 2025 (sans restriction sur les actions américaines / Web3) ? ». Ne jugez pas ces réponses comme justes ou fausses, n'introduisez aucune information externe sur le marché, et effectuez uniquement une analyse logique basée sur la composition de l'échantillon, en interprétant cela d'un point de vue structurel des données :
Effectuez une classification des actifs concernés en termes d'instruments ou de secteurs ; existe-t-il des actifs centraux qui sont répétitivement positionnés ? La concentration globale du portefeuille est-elle plutôt orientée vers une approche concentrée ou dispersée, et cela révèle-t-il un certain mode de tolérance au risque ? À partir de ces positions réelles, est-il possible d'observer des caractéristiques comportementales particulières ?
Veuillez garder un ton analytique descriptif et modéré, éviter de donner des conseils d'investissement ou des jugements catégoriques, et limiter votre réponse à 1000 caractères maximum.
ChatGPT :D'après la structure des échantillons, le portefeuille peut être clairement divisé en plusieurs catégories de clusters d'actifs.
- Actifs natifs de chiffrement :Les mots fréquents incluent BTC, ETH, SOL, BNB, USDT, USDC, tandis que les mots secondaires/marginaux comprennent XRP, DOGE, ASTER, SUPRA, XTZA ; ce type présente une avantage évident en termes de quantité et de répétition, et intègre à la fois des actifs majeurs et des configurations exploratoires.
- Bourse américaine, technologie et finance :Cela inclut à la fois des entreprises technologiques / des plateformes - GOOGL, AAPL, AMAZN, NVDA, TSLA, PLTR, INTC, TSM, MU, WDC ; ainsi que des entreprises liées aux services financiers / transactions - COIN, HOOD ; ce qui montre une préférence pour les infrastructures, les plateformes et les capacités technologiques ;
- Consommation et secteurs traditionnels défensifs du marché boursier américain :Des entreprises comme MCD, KO, LLY, JD, etc., en nombre limité, mais qui jouent clairement un rôle de couverture structurelle ou de stabilisateurs ;
- Indices et actifs proches de la monnaie / actifs de sureté :VOO, l'or, USDT, USDC, etc., offrent de la liquidité et atténuent les fluctuations au sein du portefeuille global ;
D'un point de vue de la fréquence de répétition, il existe un niveau d'actifs très clairement central :
- Le BTC est l'actif individuel le plus fréquemment apparu dans l'échantillon, et cela de manière répétée et dense ;
- GOOGL présente le plus haut niveau de redondance côté boursier aux États-Unis, de manière nettement supérieure à celui des autres valeurs technologiques ;
- ETH, SOL et BNB constituent un portefeuille d'actifs cryptographiques de couche 2 configurés de manière répétée ;
- Le USDT a été mentionné à plusieurs reprises en tant qu'actif non risqué, montrant qu'il n'est pas un « élément transitoire » ;
Cette structure montre que les répondants ne répartissent pas leurs positions de manière uniforme, mais qu'ils accumulent répétitivement leurs investissements sur un petit nombre d'actifs hautement convaincants, tout en maintenant des tentatives diversifiées à la périphérie.
Si l'on se base uniquement sur cet ensemble de mots-clés correspondant à des positions réelles, sans introduire aucun jugement externe, on peut le comprendre comme uneAncre sur un petit nombre d'actifs centraux, configurez en parallèle dans plusieurs systèmes d'actifs, tout en conservant à la fois liquidité et espace d'exploration.Structure combinée.
Gemini :Après une première analyse des données d'échantillonnage, ces actifs détenus peuvent être classés en cinq grandes catégories.
La structure des données montre que ce groupe présente un phénomène très marqué de centralisation du consensus. Parmi ceux-ci, le BTC est l'actif le plus mentionné, suivi de près par GOOGL, ETH et SOL. Ces quatre actifs forment les « quatre piliers » des positions détenues par les professionnels en 2025.
L'apparition fréquente de BNB, TSLA et USDT reflète également une prise en compte double de la position écologique du secteur et de la liquidité, tout en recherchant des rendements à haut beta.
Bien que la diversité des actifs concernés soit importante, environ 50 % de la taille de l'échantillon sont détenus par les 5 à 6 actifs phares principaux. Cela montre que les professionnels n'adoptent pas une approche de type « filet de pêche » pour leurs stratégies en 2025, mais au contraire placent fortement leurs paris sur des actifs phares bénéficiant d'une forte justification narrative.
En détail, la manière de supporter les risques peut être résumée comme une stratégie de baril, c'est-à-dire d'une part des actifs technologiques à forte croissance et des actifs cryptographiques à forte volatilité, tels que RKLB (aérospatial), SOL, ainsi que divers actifs liés aux semi-conducteurs ; d'autre part, des actifs à très forte liquidité ou certitude, tels que USDT, l'or, VOO (ETF du S&P 500).
Bien que des actions de valeur traditionnelles telles que MCD (McDonald's) et KO (Coca-Cola) soient présentes dans l'échantillon, elles n'apparaissent qu'accessoirement, ce qui indique que...Dans la logique d'allocation d'actifs de 2025, les actifs traditionnels générant des dividendes occupent une place marginale,Les professionnels ont tendance à définir le « retour à la valeur » comme une « croissance technologique soutenue par des flux de trésorerie ».
DeepSeek :Les actifs détenus dans l'échantillon peuvent être grossièrement classés en trois catégories :
- Cryptomonnaie :Cela inclut le BTC, l'ETH, le SOL, le BNB, l'XRP, le DOGE, etc. Ces actifs apparaissent fréquemment et couvrent à la fois les cryptomonnaies principales et certaines altcoins.
- Stablecoins et matières premières :Des stablecoins tels que l'USDT et l'USDC, ainsi que des matières premières comme l'or, sont généralement associés à des stratégies de gestion de la liquidité ou à des actifs refuge caractérisés par une volatilité de prix faible ;
- Les actions cotées aux États-Unis couvrent plusieurs secteurs d'activité et capitalisations boursières :Y compris les actions technologiques : GOOGL (Google), AAPL (Apple), TSLA (Tesla), NVDA (NVIDIA), COIN (Coinbase), PLTR (Palantir), INTC (Intel), MU (Micron Technology), TSM (TSMC), etc. ; les actions du secteur de la consommation et des industries traditionnelles : MCD (McDonald's), KO (Coca-Cola), LLY (Eli Lilly), etc. ; les actions du secteur financier et des plateformes : HOOD (Robinhood), FIG (groupe financier potentiel), etc. ; ETF : VOO (ETF indiciel S&P 500) ;
Les actifs centraux (BTC, GOOGL, ETH, SOL) représentent environ 37 % du nombre total d'apparitions, ce qui donne à la structure des positions un caractère de « concentration au centre et dispersion à la périphérie ».Cela signifie allouer une part importante aux actifs clés tout en diversifiant les investissements parmi de nombreux autres actifs.
Dans l'ensemble, la structure de données de ce portefeuille montre une approche d'allocation visant à équilibrer risques et opportunités, en s'ancrant dans des secteurs clés tout en construisant un coussin de sécurité grâce à une diversification et à des outils de couverture.
Trois, les domaines dans lesquels vous aimeriez le plus allouer des fonds en 2026 (sans restriction sur les actions américaines/Web3)
Prompt :Vous verrez un échantillon de mots-clés fournis par des professionnels de la tokenisation boursière / Web3, qui ont répondu à la même question : « Quels secteurs préférez-vous investir en 2026 (sans restriction sur les marchés boursiers ou Web3) ? ». Ne jugez pas les réponses, n'introduisez aucune information extérieure, mais effectuez une analyse logique basée uniquement sur la composition de l'échantillon, en adoptant un point de vue d'analyse structurelle des données :
Classez les actifs concernés en fonction des secteurs ou des actifs spécifiques ; en 2026, quels secteurs ou actifs ces investisseurs préféreront-ils, et existe-t-il des actifs centraux qui seront répétitivement positionnés ? Le portefeuille global est-il plus concentré ou plus diversifié, et cela révèle-t-il un certain profil de tolérance au risque ? À partir de ces positions réelles, est-il possible d'observer des comportements spécifiques ? Quels sont respectivement les actifs ou secteurs les plus consensuels en 2025 et en 2026, et quels changements peuvent être notés entre ces deux années ?
Veuillez garder un ton analytique descriptif et modéré, éviter de donner des conseils d'investissement ou des jugements catégoriques, et limiter votre réponse à 1000 caractères maximum.
ChatGPT :Par rapport à 2025, les mots-clés de 2026 montrent un changement net :Les objets concrets et les pistes abstraites commencent à apparaître côte à côte,Lorsque les répondants expriment leur意愿 de configuration, ils mettent davantage l'accent surOrientation et jugement structurelplutôt qu'un choix d'actif unique.
Les échantillons peuvent être grossièrement classés en plusieurs catégories suivantes :
- Actifs natifs de chiffrement :Les termes fréquents restent BTC, ETH et SOL, tout en monnaies stables et actifs cryptographiques MEME occupent toujours le centre de l'échantillon, mais présentent une stratification claire à l'intérieur.
- Technologie et hautes technologies du marché boursier américain :Au niveau des actions individuelles, le focus est mis sur TSLA, GOOGL, NVDA, AMZN, PLTR, HOOD ; au niveau des secteurs, il se concentre sur les actions technologiques, les puces électroniques, le stockage et l'aérospatial. Les caractéristiques d'une transition claire du « choix d'actions » vers une orientation sectorielle sont très marquées.
- Produits de base et actifs physiques :Les métaux précieux (or, argent, cuivre), le pétrole, qui ne se distinguent pas particulièrement dans l'échantillon de 2025, sont clairement mentionnés de manière systématique dans les intentions de 2026 ;
- Indices et outils de couverture :Le S&P et le SQQQ représentent une préoccupation concernant les fluctuations du marché global ou systémiques ;
En termes de répétition, le cœur du marché en 2026 est très concentré : le BTC reste le mot-clé le plus fréquemment mentionné, de loin supérieur aux autres actifs ; TSLA et NVDA se répètent clairement plus souvent côté bourse américaine que les autres actions individuelles.
Si l'on se base uniquement sur cet ensemble de mots-clés, on peut interpréter la tendance d'allocation en 2026 comme un positionnement structuré axé sur un petit nombre d'actifs et de directions industrielles hautement consensuelles, tout en répondant à l'incertitude par une expression structurée sous forme de pistes sectorielles, de ressources et d'instruments.
Gemini :Les données d'échantillonnage de 2026 présentent un éventail plus large que celles de 2025, pouvant être principalement regroupées en quatre catégories :
BTC a été mentionné plus de la moitié du temps dans l'échantillon de 2026, devenant ainsi l'actif unique à présenter une caractéristique de consensus généralisé. TSLA, ainsi que RKLB/aérospatial, viennent juste après. Comparé à 2025, la volonté des professionnels d'investir dans les technologies de pointe et l'exploration de l'espace lointain s'est nettement renforcée, ce qui indique que le champ d'investissement se prolonge désormais des technologies numériques vers les frontières extrêmes du monde physique.
La structure des positions démontre une configuration en balle de bilboquet de type « un pôle dominant et plusieurs pôles solides » : d'un côté, une concentration extrême sur le BTC, et de l'autre côté, une extrême diversification axée sur des actifs technologiques solides (impliquant plusieurs sous-secteurs tels que l'aérospatial, le stockage, les semi-conducteurs, etc.).
Le mode de gestion du risque se caractérise par une coexistence d'une extrême agressivité et d'une extrême défensivité. D'une part, des actifs à forte volatilité tels que MEME et RKLB sont intégrés, d'autre part, des outils de couverture tels que SQQQ, l'or, l'argent, le cuivre et le pétrole sont introduits. Cela montre que les professionnels anticipent en 2026 non pas une hausse unilatérale, mais des opportunités structurelles au sein d'une forte volatilité. Leur approche du risque a donc évolué, passant d'une simple poursuite de la croissance à une gestion proactive de l'incertitude.
En général,En 2026, les termes clés tels que l'or, l'argent, le cuivre, le pétrole, le stockage et l'aérospatiale connaîtront une densité significativement accrue, ce qui reflète le fait que les professionnels, après avoir approfondi le domaine de la numérisation (Web3), recentrent progressivement leur logique sur les actifs tangibles ainsi que les énergies et ressources fondamentales.
Un autre caractéristique typique est l'exploration approfondie de la chaîne industrielle. Les répondants ne se contentent plus simplement d'investir dans des actions de grands fabricants de puces comme NVIDIA (NVDA), mais s'étendent désormais vers des entreprises telles que Micron (MU), Western Digital (WDC) et SanDisk (SNDK), qui interviennent dans les domaines de stockage et de composants matériels spécifiques. Cela reflète un comportement professionnel basé sur une compréhension approfondie du secteur.
Si l'année 2025 est celle des professionnels qui « construisent la route » (en se concentrant sur la conformité, les plateformes et l'infrastructure), alors 2026 sera l'année de l'« expédition » (en se concentrant sur l'aérospatial, les matériels lourds et les ressources de masse mondiales).
DeepSeek :D'après l'analyse de fréquence des mots, BTC est le plus mentionné, représentant 20,4 % du total, suivi de près par TSLA (9,3 %), les deux combinés représentant environ 30 %, ce qui montre une certaine concentration dans les préférences principales. NVDA, RKLB, GOOGL, HOOD, les stablecoins et les métaux précieux sont également mentionnés plusieurs fois, mais globalement, les références restent dispersées sur de nombreux actifs et thèmes, formant une structure « noyau-périphérie » : le noyau est fortement concentré sur un petit nombre d'actifs, tandis que la périphérie est largement répartie.
Parmi ceux-ciLes cryptomonnaies (notamment le BTC) et les actions technologiques (TSLA, NVDA, etc.) sont les directions principales, tout en attirant l'attention sur des thèmes tels que l'aérospatial (représenté par RKLB), les puces électroniques, le stockage, ainsi que les actifs refuge tels que les métaux précieux et les stablecoins.
Il convient de noter que les allocations en monnaies stables, métaux précieux (or, argent, cuivre), pétrole ainsi que SQQQ apparaissent plus nettement que dans l'échantillon de positions de 2025, ce qui reflète une mentalité défensive face à l'incertitude macroéconomique ou à une éventuelle correction du marché.
Au niveau individuel / cible, par rapport à 2025, le consensus autour du BTC s'est encore renforcé, restant un pilier central absolu ; tandis que Le consensus sur GOOGL, ETH et SOL a nettement baissé, tandis que celui sur TSLA et NVDA a augmenté.Cela pourrait refléter un recentrage de la stratégie de configuration, passant des cryptomonnaies dispersées et des actions technologiques de grande taille vers des actifs leaders plus spécifiques.
Au niveau des marchés boursiers, l'orientation de la configuration s'étend désormais à des pistes thématiques (aérospatial, puces électroniques, stockage) ainsi qu'aux matières premières (métaux précieux, pétrole). Le consensus évolue progressivement des actifs spécifiques vers des thèmes diversifiés.
En général, la structure des données montre une évolution de 2025 à 2026,La configuration du consensus évolue d'une exposition étendue aux cryptomonnaies et aux actions technologiques vers une approche renforçant le cœur du bitcoin, se concentrant sur des actifs technologiques ciblés, et augmentant les investissements thématiques et les allocations de couverture.Réfléter l'ajustement des stratégies des investisseurs au cours de l'évolution du marché : rechercher un équilibre entre croissance et défense dans l'incertitude.