BlockBeats : Le 5 août, selon le WSJ, le fonds spéculatif d'IA Situational Awareness a subi de lourdes pertes en juillet en raison de sa stratégie d'investissement agressive, après avoir attiré le soutien de plusieurs investisseurs renommés de la Silicon Valley et de Wall Street, bien que certains investisseurs aient déjà averti concernant la forte levier du fonds et sa gestion des risques.
Selon les rapports, Situational Awareness a été fondée par Leopold Aschenbrenner, âgé de 24 ans, et a rapidement évolué pour devenir un fonds d'investissement IA d'une taille d'environ 45 milliards de dollars, malgré l'absence d'expérience professionnelle en gestion d'investissements. Ses investisseurs incluent Dan Sundheim, fondateur de D1 Capital, Neil Mehta, cofondateur de Greenoaks, Gaurav Kapadia, fondateur de XN, Feroz Dewan, ancien responsable des actions publiques de Tiger Global, ainsi que les cofondateurs de Stripe, Patrick Collison et John Collison.
Selon des personnes informées, le fonds avait précédemment augmenté son exposition aux actions liées à l'IA en empruntant massivement. Après une chute significative de certaines positions en juillet, le fonds a été confronté à des demandes de marge de ses prêteurs et a été contraint de lever des liquidités, vendant finalement la majeure partie de son portefeuille d'actions publiques à Citadel.
Le document d'offre de fonds indique que Situational Awareness « n'a aucune restriction » en matière de périmètre d'investissement, de concentration des positions et d'utilisation de levier. Certains investisseurs ont averti le fondateur Aschenbrenner que le levier élevé pouvait présenter des risques, tout en exprimant leur mécontentement concernant la transparence des informations et la fréquence des communications.
L'organisme de recherche et de conseil Aksia a reconnu, dans son évaluation de mars 2025, les compétences d'investissement et l'influence industrielle d'Aschenbrenner, tout en avertissant les investisseurs de faire attention aux problèmes de gestion des risques liés à une surconfiance, particulièrement en présence de niveaux de levier élevés.
Aschenbrenner a fondé Situational Awareness en 2024 et a rapidement augmenté la taille de ses actifs gérés grâce à ses jugements d'investissement dans la chaîne de valeur de l'IA, ayant notamment réalisé des bénéfices en pariant sur des actions liées à l'IA telles que SK Hynix et SanDisk, ce qui lui a valu le surnom de « Nostradamus de l'IA ».
Selon une lettre récente aux investisseurs, le fonds a encore augmenté d'environ 80 % cette année, tout en détenant des participations privées dans des entreprises d'IA telles que Fluidstack, MatX et Anthropic. Toutefois, à mesure que les risques liés à la stratégie de levier élevé deviennent plus évidents, le marché commence à réévaluer la gestion des risques dans l'engouement pour les investissements dans l'IA.