Selon Mars Finance, le 5 août, selon un rapport du WSJ, le fonds quantique basé sur l'IA Situational Awareness a subi de lourdes pertes en juillet en raison de sa stratégie d'investissement agressive. Ce fonds avait auparavant attiré le soutien de plusieurs investisseurs renommés de la Silicon Valley et de Wall Street, mais certains d'entre eux avaient déjà averti concernant les stratégies à fort levier et la gestion des risques du fonds. Le rapport indique que Situational Awareness a été fondé par Leopold Aschenbrenner, âgé de 24 ans, qui a rapidement fait croître le fonds jusqu'à une taille d'environ 45 milliards de dollars, malgré son manque d'expérience professionnelle en gestion d'investissements. Ses investisseurs incluent Dan Sundheim, fondateur de D1 Capital ; Neil Mehta, cofondateur de Greenoaks ; Gaurav Kapadia, fondateur de XN ; Feroz Dewan, ancien responsable des actions publiques chez Tiger Global ; ainsi que les cofondateurs de Stripe, Patrick Collison et John Collison. Selon des personnes informées, le fonds avait précédemment augmenté son exposition aux actions liées à l'IA en empruntant massivement. Après une chute significative de certaines positions en juillet, le fonds a été confronté à des appels de marge de ses prêteurs et a été contraint de lever des liquidités, vendant finalement la majeure partie de son portefeuille d'actions publiques à Citadel. Les documents de levée de fonds révèlent que Situational Awareness n'imposait « aucune restriction » sur les domaines d'investissement, la concentration des positions ou l'utilisation du levier. Certains investisseurs avaient averti le fondateur Aschenbrenner que le levier élevé pouvait engendrer des risques, tout en exprimant leur mécontentement quant à la transparence et à la fréquence des communications. L'organisme de recherche et de conseil Aksia a reconnu en mars 2025 les compétences d'investissement et l'influence industrielle d'Aschenbrenner, mais a toutefois mis en garde les investisseurs contre les risques liés à « une confiance excessive en matière de gestion des risques », particulièrement dans un contexte de levier élevé. Aschenbrenner a fondé Situational Awareness en 2024 et a rapidement accru la taille de ses actifs sous gestion grâce à ses prédictions sur la chaîne de valeur de l'IA, ayant notamment réalisé des gains en misant sur des actions telles que SK Hynix et SanDisk, ce qui lui a valu le surnom de « Nostradamus de l'IA ». Selon une lettre récente aux investisseurs, le fonds a progressé d'environ 80 % cette année et détient toujours des participations privées dans des entreprises d'IA telles que Fluidstack, MatX et Anthropic. Toutefois, avec la révélation des risques liés à sa stratégie à fort levier, le marché commence à réévaluer les questions de contrôle des risques dans l'engouement actuel pour les investissements dans l'IA.
Le fonds spéculatif basé sur l'IA fait face à de lourdes pertes en raison d'une stratégie à fort effet de levier
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Résumé
Situational Awareness, le fonds de hedge fund fondé par Leopold Aschenbrenner, a déclaré de lourdes pertes en juillet 2026 en raison de sa stratégie de trading à effet de levier agressive. Le fonds, qui détenait 4,5 milliards de dollars d'actifs, a fait face à des appels de marge après une chute brutale des actions liées à l'IA. Il a vendu la majeure partie de son portefeuille d'actions publiques à Citadel. Les investisseurs avaient exprimé des inquiétudes concernant le mauvais rapport risque-récompense et l'absence de contrôles de risque. Les documents du fonds indiquaient qu'il n'existait aucune limite à l'utilisation de l'effet de levier ou à la concentration des positions.
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