Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | Azuma (@azuma_eth)
Avez-vous déjà entendu parler de Leopold Aschenbrenner ?
C’est l’un des noms les plus populaires actuellement dans le monde de l’investissement IA — à 24 ans, son fonds, Situational Awareness LP, affichait encore « seulement » 225 millions de dollars de positions publiques au quatrième trimestre 2024, mais ce chiffre a bondi à 5,5 milliards de dollars dans le rapport de positions du quatrième trimestre 2025 publié le mois dernier.
Mais peu de gens le savent, Leopold Aschenbrenner a autrefois fait partie du monde des cryptomonnaies — il a travaillé pour l'équipe FTX Future Fund, filiale de FTX, jusqu'à la faillite et l'effondrement de FTX.
Génie de l'IA issu d'une famille de médecins
Leopold Aschenbrenner est né en Allemagne, ses parents étant tous deux médecins.
En 2021, Leopold Aschenbrenner, âgé de 19 ans, a obtenu son diplôme de l'Université Columbia avec la meilleure note de sa promotion, en décrochant une double licence en économie et en statistiques mathématiques. Pendant son séjour à Columbia, Leopold Aschenbrenner a cofondé le chapitre de l'« effective altruism » (EA) de l'université.
« L'efficacité altruiste » était une maxime que l'on entendait souvent sur les lèvres de SBF, le fondateur de FTX. Ou peut-être par affinité idéologique, Leopold Aschenbrenner a rejoint l'équipe du FTX Future Fund en février 2022, un programme caritatif créé par la fondation FTX visant à promouvoir l'altruisme efficace, et il a travaillé au sein de cette équipe jusqu'à la veille de l'effondrement de FTX en novembre 2022.
En 2023, Leopold Aschenbrenner, après avoir quitté FTX, a rejoint OpenAI, aujourd'hui un géant de l'IA, pour intégrer l'équipe Superalignment, dirigée par les experts Ilya Sutskever et Jan Leike, qui se consacre à des percées technologiques visant à guider et contrôler des systèmes d'intelligence artificielle plus intelligents que les humains.
En avril 2023, le système de communication interne d'OpenAI a été piraté, mais l'entreprise n'a pas rendu public cet incident. Leopold Aschenbrenner a ensuite soumis une note au conseil d'administration d'OpenAI, estimant que les mesures de sécurité d'OpenAI étaient insuffisantes. Leopold Aschenbrenner a ensuite déclaré que cette note avait provoqué des divergences entre le conseil d'administration et la direction concernant les questions de sécurité, et qu'il avait reçu un avertissement du département des ressources humaines.
En avril 2024, OpenAI a licencié Leopold Aschenbrenner pour suspicion de fuite d'informations, mais Leopold Aschenbrenner a contesté cette affirmation, affirmant que la « fuite » en question consistait en fait en la partage d'un document de réflexion avec trois chercheurs externes dans le seul but de recueillir des commentaires. OpenAI a déclaré que le licenciement n'était pas lié au mémo de sécurité soumis précédemment par Leopold Aschenbrenner, tandis que ce dernier affirme qu'on lui avait clairement indiqué à l'époque que ce mémo était la principale raison de son licenciement. Un mois à peine plus tard, l'équipe Superalignment a été dissoute, et d'autres chercheurs en IA renommés, dont Ilya Sutskever, ont quitté OpenAI.
Il est intéressant de noter que les tensions entre Leopold Aschenbrenner et OpenAI ne s'arrêtent pas là : sa fiancée, Avital Balwit, est aujourd'hui chef de cabinet d'Anthropic, le principal concurrent d'OpenAI... et FTX avait été l'un des principaux investisseurs initiaux d'Anthropic.
Quitter le monde de la technologie pour entrer dans le monde de l'investissement
En juin 2024, Leopold Aschenbrenner, ayant quitté OpenAI depuis seulement deux mois, a rédigé un mémoire de 165 pages intitulé « Situational Awareness: The Decade Ahead ». Ce mémoire comprend plusieurs chapitres prédisant l'apparition de l'IA générale (AGI), esquissant une trajectoire de l'AGI à la superintelligence, décrivant les quatre principaux risques pour l'humanité, présentant des méthodes pour répondre à la superintelligence, et exposant les principes du « réalisme AGI ».
L'article "Situational Awareness: The Next Decade" a suscité un vif débat à Silicon Valley, propulsant Leopold Aschenbrenner au premier plan. En septembre 2024, Leopold Aschenbrenner a fondé le fonds portant le même nom, Situational Awareness LP, et en est devenu le chef investisseur, en se concentrant sur les opportunités d'investissement dans la chaîne de valeur de l'IA.
La taille initiale du fonds de Situational Awareness LP n'est pas publiée, mais selon des reportages des médias grand public tels que WSJ et Fortune au milieu de l'année 2025, le volume total des actifs gérés par ce fonds s'élevait à environ 1,5 milliard de dollars américains, avec des LP incluant les deux cofondateurs de Stripe, Patrick Collison et John Collison, l'ancien PDG de GitHub Nat Friedman, ainsi que l'investisseur reconnu Daniel Gross.
Selon les fichiers 13F divulgués par Situational Awareness LP (documents trimestriels requis par la SEC pour les fonds gérant plus de 1 milliard de dollars), la valeur totale des positions publiques de Situational Awareness LP était encore « uniquement » de 255 millions de dollars au quatrième trimestre 2024, tandis que, dans le dernier rapport de position du quatrième trimestre 2025 publié le 16 février de cette année, ce chiffre a augmenté jusqu'à un impressionnant 5,5 milliards de dollars.
Étant donné que le Situational Awareness LP n’a été créé que récemment au Q4 2024, le fonds possède probablement encore une certaine réserve de capitaux en plus de ses positions publiques de 2,55 milliards de dollars. Toutefois, même en partant d’un actif sous gestion d’environ 15 milliards de dollars au milieu de l’année 2025, le fait que les positions publiques aient atteint 55 milliards de dollars au Q4 de la même année témoigne d’une croissance suffisamment impressionnante.
Analyse des positions : des ombres du monde des cryptos persistent
Situational Awareness LP a divulgué les 29 principales positions du fonds dans son rapport 13F, les détails sont disponibles dans le graphique ci-dessous.
Comme indiqué, l'LP de prise de conscience situationnelle a misé sur l'IA en se concentrant sur la chaîne d'infrastructure en amont, et non sur les applications plus médiatisées.
- Les dix principales positions de Situational Awareness LP représentent jusqu'à 86 %, avec une stratégie fortement concentrée sur les secteurs de l'énergie, du calcul, de la communication optique et du stockage.
- Position maximale : Bloom Energy se concentre sur le développement technologique des piles à combustible à oxyde solide (SOFC) et des électrolyseurs (SOEC). Sous l'effet de la croissance de la demande des centres de données IA, les résultats de l'entreprise ont constamment dépassé les attentes, et son cours boursier a augmenté de plus de dix fois depuis la fin 2024.
- Les actifs populaires tels que Nvidia, Microsoft, Amazon et Google ne figurent pas dans le portefeuille, ce qui suggère que Situational Awareness LP privilégie des actifs relativement « moins populaires ».
- La seule position vendeuse révélée par Situational Awareness LP est une vente à découvert d'Infosys, un fournisseur indien de services logiciels à l'exportation, sous forme d'options, semblant parier sur le fait que le développement de Claude Code et Codex remplacera les travaux d'externalisation IT traditionnels.
Un autre indice lié d'une certaine manière au monde des cryptomonnaies est que l'on retrouve des acteurs majeurs de l'exploitation de Bitcoin dans les positions de Situational Awareness LP, tels que Core Scientific, Cipher Mining, Iren (anciennement Iris Energy), ainsi que Bitdeer, appartenant à Wu Jihann.
Mais malheureusement, ce que Situational Awareness LP cible n'est pas directement les activités liées aux cryptomonnaies de ces entreprises, mais plutôt leur transition vers des centres de calcul pour l'IA — dans un contexte où la tendance de l'IA s'intensifie et que le marché cryptographique est en baisse, de plus en plus d'entreprises minières exploitent leurs ressources existantes — telles que les terres, la puissance de calcul et l'électricité — pour s'adapter activement. Nous vous faisons un aperçu : nous publierons prochainement un nouvel article sur cette tendance.
Les chemins croisés du destin, la reconstruction de la croyance
En regardant le parcours professionnel de Leopold Aschenbrenner, il est difficile de ne pas penser à un autre jeune génie autrefois adulé, SBF — les deux ont travaillé chez FTX, ont cru en l’efficacité de l’altruisme et ont obtenu des résultats remarquables en investissement. Mais après un seul mauvais pas, SBF est désormais en prison et attend encore des décennies de peine ; de l’autre côté, la vie de Leopold Aschenbrenner a pris une autre voie après l’effondrement soudain de FTX, mais heureusement, il semble que ce soit la voie la plus adaptée à lui.
Le temps ne revient pas en arrière, et le destin n'offre jamais une seconde chance. Certains sont restés pour toujours parmi les ruines de l'ancienne ère, tandis que d'autres ont été forcés de quitter leur trajectoire initiale, mais ont ouvert une toute nouvelle histoire.
En tant que membre de l'industrie Crypto, ce qui me vient à l'esprit maintenant, c'est que l'industrie traverse un moment de rupture et de reconstruction, le plus incertain depuis sa création : certains s'en vont dans la déception, d'autres observent avec hésitation, mais d'autres encore accueillent activement les nouvelles vagues technologiques et les transitions narratives. L'histoire est souvent ainsi : au moment où les anciennes histoires s'effondrent, de nouvelles naissent souvent. La reconstruction de la croyance n'est-elle pas elle-même une autre opportunité ?
Articles recommandés en lien
CZ a manqué le meilleur investissement de sa vie, et Crypto a manqué l'IA ;