L'intelligence artificielle traduit de plus en plus les investissements massifs des entreprises en une croissance des bénéfices tout aussi significative au sein du S&P 500.
Wall Street s'attend à ce que les bénéfices du S&P 500 pour 2026 augmentent d'environ 32 % par rapport à l'année précédente, tandis que les résultats du deuxième trimestre ont largement dépassé les prévisions des analystes. À la phase finale de la saison des résultats, 86 % des entreprises ont annoncé un bénéfice par action supérieur aux attentes, selon FactSet, contre des moyennes sur cinq et dix ans de 78 % et 76 %.
La solidité des résultats fournit un soutien fondamental supplémentaire à une hausse dominée par les entreprises d'intelligence artificielle. Coinpaper a suivi la manière dont AI stocks ont à plusieurs reprises poussé le S&P 500 à la hausse, notamment grâce aux bénéfices des fabricants de puces et des entreprises de centres de données tirés des dépenses record en infrastructure.
Alphabet et Amazon boostent leurs résultats
Les chiffres principaux sont impressionnants, mais la grande technologie a apporté un soutien inhabituellement important.
Alphabet a annoncé ses résultats du deuxième trimestre, incluant un gain de 98 milliards de dollars, tandis qu'Amazon a enregistré 53,4 milliards de dollars de revenus hors exploitation avant impôts, principalement liés à ses investissements dans Anthropic. FactSet a indiqué que ces deux entreprises étaient largement responsables de l'ampleur exceptionnelle de la surprise des résultats du S&P 500.
Leurs résultats illustrent une deuxième manière dont le boom de l'IA affecte les bénéfices des entreprises : les entreprises bénéficient non seulement de la vente de services cloud, de puces et de produits d'IA, mais aussi de la hausse de la valorisation des investissements privés en IA.
Pourtant, la force s'étend au-delà des gains comptables. Reuters analysis a révélé que les bénéfices du S&P 500 ont augmenté d'environ 33 % même après exclusion des gains majeurs liés aux investissements dans l'IA, soit la croissance sous-jacente la plus forte depuis 2021. Les bénéfices du secteur technologique ont bondi de 74 %, tandis que l'énergie a également enregistré une croissance exceptionnellement forte.
L'expansion intervient alors que Nvidia continue de démontrer l'ampleur de la demande pour les infrastructures IA. Son dernier trimestre a généré 96,2 milliards de dollars de revenus, plus du double du niveau de la même période l'année précédente, renforçant le cycle de dépenses exploré dans la dernière couverture Nvidia earnings de Coinpaper.
Wall Street rehausse ses objectifs pour le S&P 500
Des bénéfices solides poussent désormais les stratèges de Wall Street à revoir leurs prévisions de marché à la hausse.
Barclays a relevé sa cible de fin d'année pour le S&P 500 à 7 950 contre 7 800 et a augmenté sa prévision de BPA pour 2026 à 365 $ contre 337 $, en citant une activité économique résiliente, des résultats corporatifs solides et des investissements continus dans l'IA. Reuters a rapporté que plusieurs autres grandes banques prévoient également que l'indice atteindra ou dépassera 8 000.
Cependant, les investisseurs doivent encore répondre à une question essentielle : la dépense colossale en IA peut-elle continuer à générer des rendements attractifs ? Le guide de Coinpaper sur la mesure des retours sur les dépenses en IA met en avant la croissance des revenus, les marges, les flux de trésorerie et le retour sur le capital investi comme les indicateurs qui comptent finalement.
Pour l'instant, les bénéfices suggèrent que le monde des entreprises américaines transforme le boom des investissements en IA en profits plus rapidement que prévu par les analystes.