Actualités AAVE
Aave (AAVE), le plus grand protocole de prêt décentralisé en termes de valeur verrouillée, étudie une proposition de gouvernance visant à se retirer de six blockchains ayant généré moins de 5 000 $ de revenus trimestriels. Les réseaux concernés sont Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium et Aptos, et le plan prévoit également de nettoyer les marchés d'actifs peu utilisés et 21 listages expirés de tokens-principaux Pendle à travers 11 environnements de déploiement. La proposition, rédigée pour examen par la gouvernance, n'exige pas de liquidations forcées. Au lieu de cela, elle arrêterait les nouveaux dépôts, les nouveaux emprunts et l'utilisation de nouvelles garanties, puis fixerait les plafonds de prêt et d'approvisionnement à un seul token afin d'inciter les utilisateurs à fermer leurs positions volontairement. Les intérêts d'emprunt seraient acheminés à 99 % vers le trésor du protocole, avec un taux d'emprunt de base de 5 %. Les données sur chaîne et les estimations de revenus du protocole montrent pourquoi ce nettoyage est entrepris : les six chaînes détiennent ensemble environ 13 millions de dollars en dépôts, tandis que l'ensemble du package de dépréciation pourrait concerner environ 98 millions de dollars en actifs fournis. Cela représente une petite partie d'une plateforme qui détient environ 14 milliards de dollars dans tous les déploiements, mais la charge opérationnelle n'est pas négligeable. Chaque marché listé nécessite toujours des flux de prix, une surveillance des liquidations et une supervision de sécurité. Le déploiement sur mainnet d'Ethereum génère plus de 142 millions de dollars de revenus annualisés, tandis que Base en produit environ 4,7 millions. Metis, en comparaison, n'a généré que 3 000 $ environ. Au cours de la dernière année, les emprunteurs ont payé environ 888 millions de dollars d'intérêts, dont le protocole a conservé environ 117 millions, soit 13 %. Ce nettoyage suit également des chiffres trimestriels plus faibles : le revenu total est passé de 198 millions de dollars au premier trimestre à 156 millions au deuxième trimestre, et les revenus provenant des liquidations sont tombés de 27 millions à moins de 200 000 dollars au premier mois du troisième trimestre. Pour le AaveDAO, cette mesure est moins un retrait de l'expansion qu'un exercice d'élagage de portefeuille, après que le protocole ait fixé un seuil annuel de revenus de 2 millions de dollars pour les nouveaux déploiements. Elle réduit également le risque résiduel des marchés inactifs qui peuvent devenir coûteux à maintenir pendant un bear market.
Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, a confirmé que Scroll, zkSync et Aptos figurent parmi les déploiements plus petits prévus pour une fermeture complète, présentant cette mesure comme faisant partie d'un examen plus vaste du portefeuille axé sur les revenus. Le document de gouvernance rédigé par le gestionnaire des risques LlamaRisk est plus précis : il décrit une dépréciation en deux volets qui supprimerait environ 98,1 millions de dollars en actifs fournis et 15,6 millions de dollars en dettes en cours des réserves à faible adoption. Le premier volet couvre les retraits individuels de réserves sur 11 déploiements Aave V3, incluant 50 réserves et 21 jetons de capital Pendle arrivés à échéance, avec environ 85,3 millions de dollars fournis et 11,5 millions de dollars empruntés. Le second volet fermerait six marchés entiers, couvrant 25 réserves supplémentaires avec environ 12,8 millions de dollars fournis et 4,1 millions de dollars empruntés. L'exposition au niveau des chaînes est modeste : Sonic compte environ 7,6 millions de dollars fournis, Scroll 2,2 millions, Aptos 1,7 million, zkSync 0,8 million, Metis 0,3 million et Soneium 0,2 million. Face aux 14,47 milliards de dollars de valeur totale verrouillée d'Aave et aux environ 116,6 millions de dollars de revenus annualisés, ces chiffres sont négligeables, mais les coûts de maintenance ne le sont pas. Chaque réserve nécessite toujours une couverture oracle, une surveillance des paramètres de risque et des voies de liquidation. La proposition reste soumise à un vote DAO, et aucun gel ni changement de prix ne prend effet tant que les détenteurs de jetons ne l'auront pas approuvée. Une proposition complémentaire de LlamaRisk cible des actifs à longue traîne identifiés par Chainlink comme présentant un risque opérationnel élevé ou très élevé, car les jetons sous-jacents ont perdu suffisamment de liquidité pour rendre le prix peu fiable. Ce paquet concerne 10 déploiements avec 6,76 millions de dollars fournis et 4,29 millions de dollars empruntés ; au lieu de fermer immédiatement les flux, il gèlerait les réserves, réduirait les plafonds à un seul et remplacerait les oracles en direct par des adaptateurs de prix statiques afin que les prêts restants puissent être liquidés en toute sécurité. L'examen coïncide également avec l'expansion d'Aave V4 : les dépôts sur V4 ont presque doublé d'un mois sur l'autre, et les limites de dépôt et d'emprunt ont été augmentées pour la onzième fois. Pour le marché du prêt en altcoin, le message est que même le plus grand protocole privilégie désormais les marchés de qualité institutionnelle et générant des revenus au détriment des déploiements expérimentaux en appchain.
Le moteur de notation composite S/R à 42 indicateurs propriétaire de COINOTAG évalue la résistance d'AAVE à 102,60 $ à 63/100, due à la convergence du Donchian Upper et du pic de retournement, tandis que le support à 98,72 $ obtient un score de 62/100 grâce au VWAP et à l'Ichimoku Tenkan. Avec un cours au comptant à 100,03 $, un RSI à 58,11 et un MACD haussier, la tendance haussière globale favorise une rupture au-dessus de 102,60 $ en direction de 105,61 $ si le financement reste modéré à 0,0008 % et que l'intérêt ouvert de 129,3 millions de dollars ne connaît pas de hausse soudaine. En l'absence de ratio long/short fourni, le financement et l'intérêt ouvert guident la position. Une perte de 98,72 $ exposerait le support plus fort à 93,05 $, noté 70/100, invalidant la thèse haussière à court terme. Ce plancher s'appuie sur la convergence de S2 et du nœud à fort volume, tandis qu'un indice Fear and Greed à 28 reflète un sentiment prudent malgré l'amélioration technique.