Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, affirme que la TVL ne devrait pas être le principal indicateur pour évaluer les prêts DeFi

ChainCatcher rapporte que Stani Kulechov, fondateur et PDG d'Aave, a tweeté que l'évaluation des protocoles de prêt DeFi ne devrait pas principalement se baser sur la TVL, car celle-ci mesure les actifs mis en garantie et non les activités de prêt. Selon les données de fin 2025, Aave dispose d'un volume de dépôts d'environ 52 milliards de dollars, avec environ 22 milliards de dollars de prêts actifs, des flux d'intérêts emprunteurs dépassant 700 millions de dollars, et environ 150 millions de dollars conservés par le DAO ; SoFi détient environ 37,5 milliards de dollars de dépôts, un portefeuille de prêts d'environ 38 milliards de dollars, des revenus de prêts d'environ 1,8 milliard de dollars et un bénéfice net d'environ 481 millions de dollars. Stani affirme que dans le secteur financier traditionnel, les dépôts sont considérés comme des passifs ou un coût du capital, tandis que les prêts constituent des actifs générant des intérêts ; les prêteurs évaluent généralement les prêts selon le volume du portefeuille de prêts, les revenus d'intérêts, la marge et la croissance des actifs. Toutefois, le marché DeFi se concentre principalement sur la TVL et les frais conservés par le DAO. Il estime qu'Aave correspond davantage, dans un cadre comptable financier traditionnel, à une activité de prêt de plus de 700 millions de dollars qu'à un protocole générant 150 millions de dollars de revenus ; la TVL n'est pas la base des revenus d'un protocole de prêt, mais le portefeuille de prêts et les flux d'intérêts constituent les éléments centraux.