Aave analyse l'incident de perte de 50 M $ : causé par une faible liquidité, et non par le slippage

Aave publie une analyse post-événement du Swap : « Le 12 mars 2026, un utilisateur a effectué une opération d’échange de jetons via le routeur CoW Swap intégré à l’interface Aave. L’utilisateur a tenté d’échanger 50 432 688 aEthUSDT (d’une valeur d’environ 50,4327 millions de dollars américains) contre aEthAAVE. En raison de la taille anormalement élevée de la commande de l’utilisateur dans un marché à faible liquidité, l’offre fournie par CoW Swap était extrêmement défavorable, et l’utilisateur a confirmé et accepté cette offre. Il est important de noter que le protocole Aave n’a jamais été exposé à un risque, car cet échange s’est effectué en dehors du protocole, via le protocole tiers CoW Swap mentionné ci-dessus. À ce jour, l’utilisateur concerné n’a pas contacté l’équipe Aave. L’élément clé de cet événement réside dans le manque de liquidité, et non dans le slippage. Le manque de liquidité signifie qu’il n’existe pas assez d’actifs à un prix donné pour exécuter une commande de grande taille, ce qui entraîne une dérive importante du prix. La commande de l’utilisateur dépassait largement la liquidité disponible sur le marché ; l’offre de CoW Swap était inférieure de 99,9 % au prix de liquidation attendu du marché. Le résultat négatif provient de la confirmation de l’offre par l’utilisateur, et non d’une variation de prix lors de l’exécution. La cause fondamentale de cet événement réside dans le routage d’une transaction de grande taille dans un marché à faible liquidité, entraînant une perturbation extrême des prix. L’utilisateur a effectué la transaction après avoir confirmé un avertissement explicite sur l’interface. Pour prévenir des événements similaires, un Aave Shield sera intégré au composant Swap : il bloquera par défaut les échanges dont l’impact sur le prix dépasse 25 %.