a16z finalise un levier de fonds de 15 milliards de dollars, avec un regard sur les investissements axés sur la cryptomonnaie

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Auteur : Azuma (@azuma_eth)

Le 9 janvier, a16z, un géant du capital-risque extrêmement actif sur le marché des cryptomonnaies, a annoncé avoir levé un nouveau fonds de 15 milliards de dollars, le plus important de son histoire. Ce montant représente plus de 18 % de l'ensemble des levées de fonds en capital-risque aux États-Unis en 2025.

Dans l'annonce officielle, qui n'est pas particulièrement longue, a16z mentionne deux fois les cryptomonnaies, dont la phrase la plus cruciale est :Notre mission est d'assurer que les États-Unis gagnent la prochaine compétition technologique des 100 prochaines années, ce qui commence par maîtriser les architectures clés du futur : les technologies d'intelligence artificielle et de cryptomonnaie.Cela signifie que, doté d'une réserve suffisante de munitions, a16z continuera à s'engager activement sur le marché des cryptomonnaies à l'avenir.

Selon le plan d'a16z, les fonds actuels seront alloués à six grands axes : le fonds American Dynamism recevra 1,176 milliard de dollars, le fonds App recevra 1,7 milliard de dollars, le fonds Bio + Santé recevra 700 millions de dollars, le fonds Infrastructure recevra 1,7 milliard de dollars, le fonds Growth recevra 6,75 milliards de dollars, et le fonds Other Venture Strategies recevra 3 milliards de dollars.

Bien que dans cette levée de fonds,a16z n'a pas clairement défini un fonds dédié aux cryptomonnaies dans sa grande stratégie, mais ces six axes principaux présentent en réalité de nombreuses intersections avec le domaine des cryptomonnaies.

Tout d'abord, il y a le fonds American Dynamism, une initiative clairement "politique" lancée ces dernières années par a16z. Son objectif principal est de reconstruire la "puissance dure" et la compétitivité nationale des États-Unis grâce à l'investissement en capital-risque. Ce fonds se concentrera principalement sur les secteurs de l'aérospatiale, de la défense, de la sécurité publique, de l'éducation, du logement, des chaînes d'approvisionnement, de l'industrie et de la fabrication. Objectivement, les intersections entre ce fonds et les cryptomonnaies sont assez limitées.

Ensuite vient le fonds Apps, l'un des fonds les plus traditionnels et les plus proches de l'essence même du capital-risque chez a16z, dont l'objectif principal est de se concentrer sur les produits de la couche d'applications pouvant être utilisés directement par les utilisateurs.Ce fonds investira principalement dans les produits internet grand public, les applications d'IA, les outils pour créateurs, les produits sociaux, les services de contenus, les jeux, la finance décentralisée (DeFi) ainsi que les applications Web3, etc. —— ce sont précisément les domaines où le récit sur les cryptomonnaies d'a16z peut le plus facilement se concrétiser.

Ensuite vient le fonds Bio + Santé, une mise à long terme d'a16z en dehors de la « simple technologie », dont l'objectif principal est de transformer les sciences de la vie et le système de santé à l'aide de logiciels, de données et de la pensée ingénierique. Les domaines principaux d'investissement de ce fonds incluent la biotechnologie, les plateformes de recherche pharmaceutique, l'édition génétique, la biologie synthétique, les données médicales et le diagnostic par l'IA, les logiciels d'infrastructure médicale, etc. Bien que cette partie n'ait pas beaucoup d'intersections directes avec les cryptomonnaies, DeSci (Découverte scientifique décentralisée) pourrait devenir un point d'intersection potentiel.

Le fonds Infrastructure se concentre sur les infrastructures, son objectif principal étant de fournir une base technologique incontournable pour les prochaines applications et plateformes.Les principaux domaines d'investissement de ce fonds sont le cloud computing et les systèmes distribués, les infrastructures d'IA, les plateformes de données, les outils pour développeurs, les protocoles réseau, ainsi que les protocoles de blockchain (L1, L2, autres outils). Cela constitue un autre front central d'a16z dans le domaine de la cryptomonnaie, en dehors du fonds dédié aux applications (App Fund).

Le fonds Growth se concentre principalement sur les investissements post-tour C et à l'étape pré-IPO. Son objectif principal n'est pas de rechercher de nouvelles opportunités, mais plutôt d'augmenter les rendements en soutenant des entreprises déjà éprouvées.Selon les informations fournies sur le site officiel d'a16z, ce fonds se concentre principalement sur les investissements dans des entreprises technologiques matures, des plateformes d'intelligence artificielle, des unicornes du fintech, ainsi que des infrastructures ou applications Web3 établies — Coinbase, Kalshi figurent explicitement parmi ces catégories.

Le fonds Other Venture Strategies est relativement particulier, car il ne se concentre pas sur un thème unique, mais ressemble davantage à un « pool tactique » flexible. Il est généralement utilisé pour des transactions à structure spéciale, des investissements synergiques entre fonds, des expérimentations dans des domaines émergents, des opportunités sur les marchés secondaires, des fonds expérimentaux liés à des régions ou des thèmes spécifiques, etc. Ce fonds n'a pas de lien direct avec les cryptomonnaies, mais il n'est pas exclu qu'il y ait des connexions temporaires à certains moments clés, par exemple, des interventions réactives lors de certaines fenêtres politiques.

En examinant les six directions principales de ces 15 milliards de dollars d'investissements, les fonds App, Infrastructure et Growth seront les principaux canaux par lesquels a16z injectera des fonds dans le marché primaire de la cryptomonnaie.Parmi ceux-ci, les fonds App et Infrastructure se concentreront respectivement sur les projets natifs du marché des cryptomonnaies au niveau des applications et des protocoles. En revanche, le fonds Growth portera davantage son attention sur des services en plateforme tels que les échanges et les marchés prédictifs, et privilégiera les acteurs leaders de secteurs démontrant déjà un avantage significatif.

Selon un recensement incomplet de Odaily Planet News, a16z a effectué 31 investissements au total dans le domaine général de la cryptomonnaie au cours de la dernière année. Parmi ceux-ci, des investissements répétés ont été réalisés dans des projets tels que le marché des prédictions Kalshi, la société de sécurité IA Doppel, et la blockchain privée Seismic. En particulier pour Kalshi, a16z a d'abord participé, en octobre, à côté de Sequoia, au financement de série D de 300 millions de dollars, à l'époque à une valorisation de 5 milliards de dollars ; puis, en novembre, a à nouveau investi dans le financement de série E de 1 milliard de dollars, à une valorisation de 11 milliards de dollars. — C'est aussi le projet sur lequel a16z a placé son pari le plus important l'année dernière dans le domaine de la cryptomonnaie.

D'après les statistiques de l'image ci-dessus, en plus des grosses mises sur les marchés de prévision,Les services de portefeuille, les blockchains privées, les stablecoins ainsi que les opportunités croisées entre l'IA et la cryptomonnaie constituent les axes prioritaires de a16z pour 2025.et ces sous-secteurs peuvent respectivement être classés dans les protocoles et outils de chaîne de blocs couverts par les fonds Infrastructure, ainsi que dans les services financiers, applications IA et autres catégories couvertes par les fonds d'applications.

Le 1er janvier 2026, a16z Crypto a publié officiellement un article de perspective pour l'année à venir. Dans cet article,a16z mentionne 17 progrès potentiels qui susciteront l'excitation en 2026, ce qui pourrait révéler les orientations privilégiées de l'institution pour les investissements futurs.

Ces 17 progrès potentiels sont respectivement :

• La confidentialité deviendra le plus important « fossé de protection » dans le domaine de la cryptographie ;
• Les marchés prédictifs deviendront plus grands, plus étendus et plus intelligents ;
• Penser à la tokenisation des actifs du monde réel et aux stablecoins d'une manière encore plus "native aux cryptomonnaies" ;
• Une transaction n'est qu'un point de transit dans un commerce crypté, pas la destination finale ;
• Du "Know Your Customer" (KYC) au "Know Your Agent" ;
• Des canaux d'entrée et de sortie plus performants et intelligents pour les stablecoins ;
• Les monnaies stables déclencheront un cycle d'actualisation des livres de compte bancaires et donneront naissance à de nouveaux scénarios de paiement ;
• L'avenir des messageries instantanées ne sera pas seulement résistant aux attaques quantiques, mais aussi décentralisé ;
• Passer du "code est la loi" au "standard est la loi" ;
• Les techniques cryptographiques offrent un nouveau type de primitives fondamentales qui peuvent dépasser l'utilisation proprement dite des blockchains ;
• Nous sommes désormais capables d'utiliser l'IA pour effectuer des tâches de recherche importantes ;
• Une "taxe invisible" sur l'internet ouvert ;
• L'émergence des médias basés sur le staking (Staked Media) ;
• « Secrets-as-a-Service » (Services des secrets) ;
• Gestion des richesses pour tous ;
• L'internet devient une banque ;
• Lorsque l'architecture juridique correspondra finalement à l'architecture technologique, tout le potentiel de la blockchain sera libéré.

Parmi ces 17 progrès potentiels,Une partie précise mentionne explicitement le modèle d'affaires spécifique.Parmi ceux-ci se trouvent des domaines tels que la vie privée, les marchés prédictifs, les stablecoins et l'IA, sur lesquels a16z a déjà concentré ses investissements. De plus, a16z propose directement des pistes d'optimisation pour les modèles concernés, par exemple, la nécessité de solutions d'entrée et de sortie d'argent plus intelligentes pour les stablecoins.

Pendant ce temps,Une autre partie des progrès potentiels relève de l'imagination des conditions futures.Par exemple, Internet deviendra finalement une banque, mais comment ces idées peuvent-elles réellement être mises en œuvre ? A16Z n'a pas non plus fourni de réponse claire à cette question. C'est à des entrepreneurs capables d'apporter des solutions innovantes qu'il incombera de résoudre ce problème, et c'est précisément ces entrepreneurs que les 15 milliards de dollars d'A16Z souhaitent le plus ardemment identifier.