Regardez, l’industrie financière parle de tokenisation depuis des années, comme votre ami parle d’aller à la salle de sport. Beaucoup d’enthousiasme, peu de répétitions. Mais un nouveau sondage de Broadridge Financial Solutions suggère qu’un changement réel est survenu : 84 % des entreprises financières considèrent désormais la tokenisation comme une priorité stratégique, et non plus comme une simple démonstration impressionnante à présenter au conseil.
Le hic, comme toujours, est l'incertitude réglementaire. Elle reste le principal obstacle cité qui s'oppose au déploiement à grande échelle des actifs tokenisés.
Ce que les chiffres disent réellement
Le sondage Broadridge Tokenization Pulse, publié le 16 juillet, a interrogé 200 cadres supérieurs dans les domaines de la gestion de patrimoine, de la gestion d'actifs, des marchés de capitaux et des entreprises d'actifs numériques aux États-Unis et au Canada. Un total de 68 % des répondants pensent que la tokenisation redessinera partiellement les marchés financiers dans les trois à cinq prochaines années. Par ailleurs, 92 % s'attendent à ce que les actifs numériques et traditionnels coexistent à long terme.
Environ 69 % des entreprises prévoient d’intégrer la tokenisation dans leurs systèmes actuels plutôt que de construire quelque chose de complètement nouveau.
Près d’un tiers des entreprises interrogées prévoient d’augmenter leurs investissements en tokenisation de 26 % à 50 % ou plus au cours des deux prochaines années.
Les marchés de capitaux mènent, les gestionnaires de patrimoine traînent
Environ 44 % des entreprises des marchés de capitaux ont déjà des initiatives de tokenisation en production ou à grande échelle. Comparez cela à 20 % des gestionnaires d’actifs et seulement 9 % des gestionnaires de patrimoine.
Il existe également une divergence quant aux classes d’actifs que les dirigeants s’attendent à voir tokenisées en premier. Environ 80 % pensent que les fonds mutuels et les fonds du marché monétaire tokenisés deviendront significatifs dans les cinq prochaines années. Seulement environ 50 % s’attendent à la même chose pour les actions.
Le mur réglementaire
L’incertitude réglementaire a occupé la première place parmi les défis mentionnés par les répondants à l’enquête, devant même l’intégration des systèmes hérités. L’intégration avec les systèmes hérités a été classée comme le deuxième obstacle majeur, 69 % des entreprises prévoyant une intégration hybride plutôt que des développements à partir de zéro.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Le consensus de 92 % sur la coexistence à long terme des actifs numériques et traditionnels indique que cette histoire ne concerne pas la substitution du crypto au Wall Street, mais plutôt l'absorption par Wall Street de parties utiles de l'infrastructure crypto. Les fonds du marché monétaire et les fonds mutuels tokenisés arriveront probablement en premier, offrant des avantages tels que la propriété fractionnée, un règlement plus rapide et des frais potentiellement plus bas.
Avec les sociétés de marchés des capitaux en avance sur les gestionnaires de patrimoine en matière de déploiement — 44 % contre 9 % en production ou à grande échelle — les premiers acteurs pourraient s’assurer des avantages structurels en matière d’efficacité des règlements et de distribution des produits.