BTCK, lancé par 7RCC Global, commence à être négocié sur NYSE Arca. Ce FNB regroupe le bitcoin et des contrats à terme sur crédits carbone réglementés dans un seul produit coté, destiné aux investisseurs souhaitant accéder aux actifs cryptographiques via leur compte de courtier traditionnel.
Le produit utilise une configuration 80/20
Selon les divulgations de l'entreprise, la répartition des actifs de BTCK s'élève à environ 80 % en bitcoins et 20 % en contrats à terme sur crédits carbone. Ces derniers correspondent à des marchés réglementés d'émissions, incluant les contrats liés au Système d'échange de quotas d'émissions de l'Union européenne, au programme Cap-and-Trade de la Californie et à l'Initiative régionale de réduction des gaz à effet de serre (RGGI) des États-Unis.
Ce fonds suit l'indice 7RCC Kaiko Bitcoin Carbon Credit, avec pour objectif de refléter la variation quotidienne de la valeur de deux actifs, après déduction des frais, pour déterminer la performance du fonds. Contrairement aux ETF bitcoin spot courants, BTCK intègre également une exposition aux biens environnementaux.
Cibler les besoins de configuration de comptes traditionnels
7RCC indique que les investisseurs peuvent acheter et vendre BTCK directement via leur compte de courtier prenant en charge les ETF, sans avoir à ouvrir un compte séparé sur une bourse de cryptomonnaies ni à gérer eux-mêmes un portefeuille numérique. Pour certaines institutions et investisseurs traditionnels, cette structure ressemble davantage à des instruments d'investissement réglementés familiers.
L'entreprise indique que la partie bitcoin est principalement influencée par les tendances d'adoption et les facteurs monétaires, tandis que la partie crédits carbone est davantage motivée par les politiques d'émission et les besoins de conformité. Les facteurs de marché de ces deux actifs sont différents, ce qui constitue l'un des principes de conception de ce produit.
- Code de transaction : BTCK
- Lieu de cotation : NYSE Arca
- Ratio de configuration : 80 % Bitcoin, 20 % contrats à terme sur crédits carbone
Poursuivre l'idée initiale d'un ETF Bitcoin ESG
Il y a environ deux ans et demi, 7RCC avait déjà soumis une proposition similaire à la Securities and Exchange Commission américaine, basée sur le modèle de répartition 80/20. À l'époque, ce design était considéré comme l'une des premières tentatives de combiner une exposition au bitcoin spot et des investissements sur les marchés environnementaux au sein d'un même ETF.
Ce lancement officiel reflète également le fait que les émetteurs d'ETF cryptomonnaies continuent d'élargir la gamme de leurs produits, en ne se limitant plus à une exposition unique à des actifs cryptomonnaies spot, mais en essayant de les combiner avec d'autres classes d'actifs réglementées.
Le marché du carbone conserve toujours une exposition à terme.
Le rapport mentionne que le marché a précédemment exploré l'utilisation de la blockchain pour améliorer la transparence et les processus d'enregistrement sur le marché du carbone, notamment en transformant les crédits carbone enregistrés en jetons sur chaîne. Toutefois, BTCK utilise actuellement des contrats à terme sur crédits carbone réglementés, et non des crédits carbone tokenisés.
Cela signifie que, bien que ce produit combine des actifs numériques et des marchandises environnementales, la partie marché du carbone conserve une structure de contrat traditionnelle. Pour les investisseurs, BTCK offre une seule plateforme cotée pour accéder simultanément au bitcoin et au marché du carbone.