Restez fidèle à vos forces, et vous serez récompensé.
Auteur : 0xJeff
Traduit par : TechFlow
2025 a été marqué par des bouleversements et des changements sans précédent. Nous avons accueilli un président américain qui aurait soutenu la cryptomonnaie et l'intelligence artificielle. Cependant, au lieu du marché haussier attendu, 2025 est devenu une année de "massacre" pour toute l'industrie.
La plupart des altcoins ont connu une chute de 80%-99% en 2025.
La part de la capitalisation boursière de Bitcoin est revenue aux niveaux de 2019-2020 (plus de 60%), surpassant la plupart des cryptomonnaies.
Ethereum (ETH) s'est négocié à des prix similaires à ceux de 2022.
Le marché des altcoins était fortement fragmenté (avec 40-50 millions de pièces disponibles).
Malgré un flux constant de nouvelles positives dans l'industrie (comme un cadre réglementaire plus clair, des approbations d'ETF, l'adoption de la technologie blockchain par les entreprises et des investissements institutionnels dans BTC, ETH et les altcoins), le marché boursier a complètement surpassé le marché crypto en 2025.
Malgré la douleur et les bouleversements, 2025 est encore considéré par beaucoup comme une "année de maturité" pour l'industrie, mais elle a également été témoin d'une importante exode de praticiens et d'investisseurs.
Ainsi, pour ceux qui tiennent encore dans l'espace crypto, voici les principaux enseignements avant 2026 :
Plongeons dedans ↓
Marchés de prédiction : un outil de trading polyvalent
Les marchés de prédiction ont émergé comme l'un des secteurs à la croissance la plus rapide en 2025 — le volume de trading notionnel hebdomadaire a atteint pour la première fois 3,8 milliards de dollars, avec Polymarket, Kalshi et Opinion devenant les plateformes dominantes.
Bien que le débat continue de savoir si les marchés de prédiction équivalent à des jeux d'argent, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine les classe comme des contrats d'événements ou des options binaires basées sur les résultats d'événements réels. La position favorable à l'innovation de la CFTC, couplée à une demande croissante pour les paris/prédictions, a alimenté la croissance rapide du volume de trading des marchés de prédiction en 2025.
Du point de vue des outils de trading, les marchés de prédiction démontrent une flexibilité énorme. Ils peuvent être considérés comme un instrument d'options optimisé pour l'expérience utilisateur (bien que toujours manquant de liquidité).
Vous pouvez exploiter vos trades sur n'importe quel marché, choisir un pari directionnel "oui/non" comme outil de couverture (en détenant une position spot ailleurs), ou générer des profits et des récompenses potentielles d'airdrop en mettant en œuvre une stratégie delta-neutre (répartissant également des actions "oui/non" sur le marché).
Ventes de puts cash-backed et options d'achat couvertes
Ces deux stratégies d'options sont idéales pour les investisseurs souhaitant gérer leurs investissements de manière plus conservatrice.
Au lieu d'acheter directement ou de vendre rapidement des altcoins lorsque les prix baissent, vous pouvez générer des flux de trésorerie en vendant des options d'achat ou de vente. Si le prix atteint une cible, vous pouvez choisir d'acheter ou de vendre votre altcoin à un prix inférieur ; si le prix n'atteint pas la cible, vous récupérerez votre capital.
Cette stratégie est l'une des meilleures façons de générer un rendement annuel élevé (APR) pour vos altcoins ou stablecoins.
La seule chose à noter est que votre capital sera bloqué pendant une période (généralement 3-5 semaines), mais vous recevrez immédiatement la prime d'option (premium) lorsque vous vendez les options d'achat ou de vente.
Fatigue narrative + Actions vs. Token = Retour aux fondamentaux
Le rythme de rotation des récits du marché s'est considérablement accéléré. Ce qui était auparavant un sujet brûlant durant des semaines voire des mois ne se maintient désormais que quelques jours tout au plus.
La communauté crypto (CT) passe de la chasse aux récits à la concentration sur les véritables fondamentaux (comme le nombre d'utilisateurs, les revenus et les métriques de croissance). Le marché est davantage enclin à évaluer les métriques de l'activité réelle et à clarifier la relation de transfert de valeur entre l'activité et le token.
Cependant, cette année a été témoin de trop nombreuses situations chaotiques dans le jeu actions vs. token, en particulier dans le domaine des fusions-acquisitions :
Pumpfun a acquis Padre (un instrument de trading) sans informer pleinement les détenteurs de tokens Padre. Après l'annonce de l'acquisition, les tokens PADRE ont chuté de 50%-80%, déclenchant une forte réaction de la communauté. Pour apaiser l'insatisfaction de la communauté Padre, Pumpfun a promis de distribuer des tokens PUMP basés sur la valeur des détentions pré-acquisition de PADRE.
Circle a acquis Axelar, mais a également ignoré les détenteurs de tokens Axelar. Suite à cette acquisition, le token AXL a chuté. C'est une nouvelle récente, et ce qui va se passer ensuite reste à voir, mais la communauté est déjà furieuse (ce qui est compréhensible).
Le débat entre détenteurs d'actions et de tokens s'intensifie, nous conduisant à une question plus profonde…
Organisations de gouvernance de marché et tokens de propriété
MetaDAO a lancé une plateforme de lancement d'ICO équitable, transparente et manipulable caractérisée par une haute liquidité, une structure de valorisation entièrement diluée (FDV) relativement basse, et aucune allocation de capital-risque (VC) ou de placement privé. De plus, elle a introduit des mécanismes tels que le déblocage basé sur la performance de l'équipe et le rachat potentiel des fonds.
Cette structure donne aux détenteurs de tokens une véritable propriété, contrôle et alignement des intérêts, en s'attaquant efficacement aux problèmes tels que les escroqueries de sortie de l'équipe du projet, le dumping de tokens, les opérations opaques et les acquisitions inappropriées.
Colosseum (une organisation indépendante accélérant l'écosystème Solana) a récemment lancé "STAMP" (Simple Token Protocol, Market Protection Mechanism), un nouveau contrat d'investissement conçu pour intégrer le financement de capital-risque privé avec l'ICO MetaDAO publique, garantissant les droits des investisseurs et s'alignant sur la gouvernance on-chain de MetaDAO.
Le modèle MetaDAO a engendré une nouvelle catégorie de "tokens de propriété", des projets qui lancent des ICO via MetaDAO. De nombreux projets lancés ont obtenu de bons résultats — tels que Umbra, Omnipair et Avici — connaissant une forte demande lors de leurs levées de fonds, avec leurs tokens surpassant significativement le marché en 2025.
Grâce au modèle MetaDAO, les détenteurs de tokens gagnent en importance, exercent véritablement une voix et possèdent effectivement le projet. Les revenus et frais du projet ne sont plus canalisés vers les détenteurs d'actions mais bénéficient directement aux détenteurs de tokens.
La tendance des organisations de gouvernance de marché et des tokens de propriété est susceptible de se poursuivre en 2026, s'entremêlant avec les tendances subséquentes…
L'essor de la tokenisation des titres
Avec une liquidité on-chain limitée, les acteurs du marché se concentrent de plus en plus sur les fondamentaux, les revenus, les rachats et autres valeurs intrinsèques. Simultanément, les entreprises adoptent les stablecoins, et davantage d'institutions investissent des capitaux dans l'espace crypto. Récemment, les titres tokenisés sont devenus plus simples et plus faisables que jamais, en particulier pour les institutions réglementées.
Le 11 décembre 2025, le domaine de la tokenisation des titres a connu une percée significative en matière de réglementation. La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a publié une lettre de non-action, déclarant explicitement qu'elle ne prendrait aucune mesure répressive contre le programme pilote de tokenisation des titres de DTC, une filiale de DTCC (American Depository Trust and Clearing Corporation). Le programme pilote inclut la tokenisation des constituants de l'indice Russell 1000, des bons du Trésor américain et des principaux ETF.
Ce mécanisme, durant sa phase pilote (à commencer au second semestre de 2026 et durant trois ans), facilitera des opérations de tokenisation centralisées conformes par l'intermédiaire de DTC, orientant l'activité vers une infrastructure réglementée plutôt que des alternatives entièrement décentralisées.
Cela signifie qu'à partir de 2026, nous verrons davantage de projets de tokenisation des titres, ce qui implique également une demande accrue pour les actions tokenisées, accélérant la convergence entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi).
Produits crypto grand public et Perps deviennent le cœur de la crypto
En 2025, les produits crypto grand public et les Perps sont devenus les sujets chauds centraux de l'industrie crypto :
Pumpfun a atteint son apogée en 2024-2025.
Virtuals a adopté un modèle similaire mais a intégré un tout nouveau récit d'agent intelligent alimenté par l'IA.
Zora a également fait des tentatives similaires dans l'espace des tokens de contenu, avec le soutien de Jesse.
Les collections, le football fantasy et les marchés de prédiction ont gagné en popularité en 2025.
Ce sont tous des produits orientés consommateurs qui fournissent du divertissement aux crypto-natifs tout en attirant également des utilisateurs non-crypto (comme les participants aux marchés de prédiction) pour gagner des récompenses tout en s'amusant.
La crypto elle-même est comme un jeu, et le trading est une forme de divertissement. Par conséquent, les produits grand public novateurs qui combinent efficacement les deux ont tendance à se démarquer.
Les Perps ont également un attrait similaire, car ils permettent aux utilisateurs de faire des paris précis sur les fluctuations de prix des actifs.
Si vous examinez les métriques clés des marchés de prédiction et des contrats perpétuels, vous constaterez qu'ils ont tous deux atteint des sommets historiques (ATH) en 2025. Ces chiffres semblent crier que l'adéquation produit-marché (PMF) dans l'espace crypto s'est matérialisée : les marchés de prédiction ont vu un volume de trading notionnel hebdomadaire de 3,8 milliards de dollars, tandis que les contrats perpétuels ont affiché un volume de trading hebdomadaire stupéfiant de 340 milliards de dollars (un record de 1,3 trillion de dollars de volume de trading mensuel).
C'est pourquoi il y a eu un tel engouement autour de plateformes comme Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket et Opinion. Une activité massive, une énorme demande, et des flux de capitaux massifs se traduisent directement par des valorisations plus élevées et des récompenses d'airdrop plus importantes.
Les produits crypto grand public ont également un potentiel immense, mais en 2025, nous n'avons pas encore vu de produits crypto grand public véritablement durables. Sportsdotfun (SDF) a montré une forte dynamique de croissance au stade précoce et est actuellement en train de lever des fonds communautaires sur Legion et Kraken. Bien que l'avenir de cet espace reste incertain, les perspectives sont actuellement excitantes.
De cela, nous pouvons apprendre que si vous voulez trouver votre avantage dans ce marché, vous devez soit investir dans des plateformes (telles que des marchés de prédiction, des contrats perpétuels et des produits crypto grand public), soit participer activement à ces catégories :
Apprenez à trader des contrats perpétuels
Faites des prédictions sur les marchés de prédiction
Utilisez des produits crypto grand public
Grâce à ces pratiques, vous pouvez mieux comprendre le marché et trouver votre avantage concurrentiel. Sinon…
Vous pouvez devenir un “conteur”
Exactement, le Wall Street Journal (WSJ), la Silicon Valley et les professionnels de la technologie embrassent maintenant le rôle de “conteur”. De nombreuses startups ont ouvert des offres d'emploi pour des “conteurs”.
Dans l'espace crypto, cela est déjà monnaie courante. Nous avons des “Yappers”, des leaders d'opinion clés (KOLs) et des conteurs qui discutent de projets et contribuent à construire la communauté crypto depuis des années (même avant que Kaito n'ait inventé le terme).
Mais maintenant, il semble que le monde entier réalise l'importance d'avoir le bon récit et de communiquer votre marque, produit et positionnement de la bonne manière.
Cependant, le rôle de conteur va bien au-delà de celui d'un “Yapper.” Actuellement dans l'espace crypto, de nombreux "bavards" se contentent de copier-coller du contenu pour "faire sentir leur présence", plutôt que d'essayer d'apprendre et de comprendre vraiment ce qu'ils discutent.
Cela présente une opportunité pour ceux qui comprennent vraiment l'industrie, possèdent une expertise, ou sont réellement curieux d'apprendre — que ce soit dans la communauté crypto (CT) ou le domaine plus large.
Ceux qui sont doués pour raconter des histoires peuvent finalement avoir la liberté de choisir en étendant leur influence de marque : ils peuvent choisir de se développer indépendamment ou d'être "acqui-hired" par des startups et des projets qui s'alignent avec leur marque.
En 2025, nous avons déjà vu des exemples réussis de cette dynamique. Par exemple, Kalshi a recruté des personnalités de premier plan de la communauté crypto, tandis que plusieurs projets crypto ont réussi à façonner leur marque et à attirer plus d'utilisateurs grâce à des partenariats étroits et des programmes d'ambassadeurs (comme le partage de badges).
Si vous êtes un bon conteur, c'est votre scène !
Points clés :
Le marché crypto en 2024-2025 ressemblait à un jeu de Monopoly ;
2026 sera davantage une scène pour les entreprises, les startups et les financiers en costume — moins de jeu de type Monopoly, moins d'opportunités d'argent facile, et moins du récit de simplement "croissance numérique."
L'avenir se concentrera davantage sur les fondamentaux, l'alignement des intérêts, l'accumulation de valeur, et l'effet de levier du cumul. Si vous ne pouvez pas cultiver un véritable avantage concurrentiel, même si vous êtes un OG (Original Gamer), vous pourriez finir par être le "porteur de sac" de quelqu'un d'autre.
Votre avantage compétitif peut être l'un des suivants :
Un esprit clair, non aveuglé par des illusions ;
Un bon conteur ;
Créer des produits de haute qualité dont les gens ont vraiment besoin ;
Perspicacité des tendances ;
Trading rationnel, non influencé par les émotions.
Persévérez, trouvez vos forces, et vous serez récompensé.
Merci beaucoup de lire ! Si vous souhaitez voir mes réflexions sur certains projets et des idées plus directes, consultez ma rubrique "The After Hour" sur Substack.
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