Restez fidèle à vos forces, et vous serez récompensé.
Auteur : 0xJeff
Traduit par : TechFlow
2025 a été marqué par un bouleversement et un changement sans précédent. Nous avons accueilli un président américain qui, selon les rapports, soutient la cryptomonnaie et l'intelligence artificielle. Cependant, au lieu du marché haussier attendu, 2025 est devenu une année de « massacre » pour l'ensemble du secteur.
La plupart des altcoins ont connu une chute de 80 à 99 % en 2025.
La part de capitalisation boursière du Bitcoin est revenue à son niveau de 2019-2020 (plus de 60 %), surpassant la plupart des autres cryptomonnaies.
Ethereum (ETH) a été échangé à des prix similaires à ceux de 2022.
Le marché des altcoins était fortement fragmenté (avec 40 à 50 millions de pièces disponibles).
Malgré un flux constant de nouvelles positives au sein de l'industrie (comme un cadre réglementaire plus clair, les autorisations d'ETF, l'adoption par les entreprises de la technologie blockchain et les investissements institutionnels en BTC, ETH et altcoins), le marché boursier a complètement surpassé le marché des cryptomonnaies en 2025.
Malgré la douleur et le tumulte, 2025 est encore considéré par beaucoup comme une « année de maturité » pour l'industrie, mais il a également connu une défection significative de praticiens et d'investisseurs.
Donc, pour ceux qui résistent encore dans l'espace crypto, voici l'élément clé à retenir avant 2026 :
Plongeons-y ↓
Marchés des prédictions : Un outil de trading polyvalent
Les marchés de prévision sont devenus l'un des secteurs les plus en croissance en 2025 — le volume hebdomadaire de trading nominal a atteint pour la première fois 3,8 milliards de dollars, avec Polymarket, Kalshi et Opinion devenant les plateformes dominantes.
Alors que le débat continue sur le fait de savoir si les marchés de prévision sont équivalents au jeu d'argent, la Commission fédérale du commerce des matières premières des États-Unis (CFTC) les classe comme contrats événementiels ou options binaires basés sur les résultats d'événements du monde réel. L'attitude favorable à l'innovation de la CFTC, combinée à une demande croissante du marché pour les paris/prévisions, a stimulé la croissance rapide du volume d'échange sur les marchés de prévision en 2025.
Du point de vue d'un outil de trading, les marchés de prédictions démontrent une flexibilité considérable. Ils peuvent être considérés comme un instrument d'options optimisé pour l'expérience utilisateur (bien qu'ils souffrent encore d'un manque de liquidité).
Vous pouvez tirer parti de vos opérations dans n'importe quel marché, en choisissant un pari directionnel "oui/non" comme outil de couverture (en détenant une position spot ailleurs), ou générer des profits et potentiellement des récompenses d'airdrop en mettant en œuvre une stratégie delta-neutre (en répartissant équitablement les parts "oui/non" à travers le marché).
Puts garantis en espèces et options d'achat couvertes
Ces deux stratégies d'options sont idéales pour les investisseurs souhaitant gérer leurs investissements de manière plus conservatrice.
Au lieu d'acheter directement ou de vendre rapidement des altcoins lorsque les prix baissent, vous pouvez générer un flux de trésorerie en vendant des options d'achat ou de vente. Si le prix atteint une cible, vous pouvez choisir d'acheter ou de vendre votre altcoin à un prix plus bas ; si le prix ne atteint pas la cible, vous récupérerez votre capital.
Cette stratégie est l'une des meilleures façons de générer un rendement annuel élevé (TAR) pour vos altcoins ou stablecoins.
La seule chose à noter est que votre principal sera bloqué pendant une période (généralement 3 à 5 semaines), mais vous recevrez immédiatement la prime (premium) lorsque vous vendez les options d'achat ou de vente.
Fatigue narrative + Équité vs. Jeton = Retour aux fondamentaux
Le rythme de la rotation des thèmes du marché s'est accéléré de manière significative. Ce qui était autrefois un sujet brûlant durent des semaines, voire des mois, ne se maintient désormais que quelques jours au maximum.
La communauté crypto (CT) passe du suivi des récits à une attention portée sur les fondamentaux réels (comme le nombre d'utilisateurs, les revenus et les indicateurs de croissance). Le marché est plus enclin à évaluer les indicateurs d'activités réelles et à clarifier la relation de transfert de valeur entre l'entreprise et le jeton.
Cependant, cette année a connu trop de situations chaotiques dans le jeu entre les actions et les jetons, notamment dans le domaine des fusions-acquisitions :
Pumpfun a acquis Padre (un instrument de trading) sans informer pleinement les détenteurs de tokens Padre. Après l'annonce de l'acquisition, les tokens PADRE ont chuté de 50 à 80 %, déclenchant une forte réaction négative de la communauté. Pour apaiser l'insatisfaction de la communauté Padre, Pumpfun a promis d'envoyer par airdrop des tokens PUMP en fonction de la valeur des holdings en PADRE avant l'acquisition.
Circle a acquis Axelar, mais a tout aussi ignoré les détenteurs du jeton Axelar. Suite à cette acquisition, le jeton AXL a fortement baissé. Il s'agit d'une actualité récente, et il reste à voir ce qui va se passer ensuite, mais la communauté est déjà furieuse (ce qui est compréhensible).
Le débat entre les actionnaires et les détenteurs de jetons s'intensifie, nous amenant à un problème plus profond…
Organismes de gouvernance du marché et jetons de propriété
MetaDAO a lancé une plateforme de lancement d'ICO équitable, transparente et manipulable, caractérisée par une liquidité élevée, une structure de valorisation diluée (FDV) relativement faible et l'absence d'allocation de capital-risque (VC) ou de placement privé. De plus, elle a introduit des mécanismes tels que le déblocage de l'équipe basé sur les performances et la possibilité de rachat des fonds.
Cette structure donne aux détenteurs de jetons une véritable propriété, un contrôle et une alignement des intérêts, résolvant efficacement des problèmes tels que les arnaques de départ de l'équipe du projet, le dumping de jetons, les opérations opaques et les acquisitions inappropriées.
Colosseum (une organisation indépendante accélérant l'écosystème Solana) a récemment lancé le « STAMP » (Simple Token Protocol, Market Protection Mechanism), un nouveau contrat d'investissement conçu pour intégrer le financement de la venture privée avec l'offre publique initiale (ICO) de MetaDAO, garantissant les droits des investisseurs et s'alignant sur la gouvernance en chaîne de MetaDAO.
Le modèle MetaDAO a donné naissance à une nouvelle catégorie de « jetons de propriété », des projets lancés via des ICO MetaDAO. Beaucoup de projets lancés ont connu un bon développement, tels que Umbra, Omnipair et Avici, qui ont connu une forte demande lors de leurs tours de financement, leurs jetons dépassant largement le marché en 2025.
Grâce au modèle MetaDAO, les détenteurs de jetons gagnent en importance, exerçant véritablement un pouvoir de vote et possédant efficacement le projet. Les revenus et les frais du projet ne sont plus canalisés vers les actionnaires, mais bénéficient directement aux détenteurs de jetons.
La tendance vers les organisations de gouvernance sur le marché et les jetons de propriété est susceptible de se poursuivre jusqu'en 2026, s'entrelaçant avec des tendances ultérieures…
La montée en puissance de la tokenisation de la sécurité
Avec une liquidité sur la chaîne limitée, les participants du marché se concentrent de plus en plus sur les fondamentaux, les revenus, les rachats d'actions et d'autres mesures de valeur intrinsèque. En parallèle, les entreprises adoptent les stablecoins, et davantage d'institutions investissent des capitaux dans l'espace crypto. Récemment, les titres tokenisés se sont révélés plus simples et plus réalisables que jamais, notamment pour les institutions réglementées.
Le 11 décembre 2025, le domaine de la tokenisation des actifs sécuritaires a connu une avancée réglementaire significative. La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a émis une Lettre de non-action, précisant explicitement qu'elle ne prendrait pas d'actions répressives contre le programme pilote de tokenisation des actifs sécuritaires de DTC, une filiale de DTCC (American Depository Trust and Clearing Corporation). Le programme pilote inclut la tokenisation des composants de l'indice Russell 1000, des obligations du Trésor américain et des ETF majeurs.
Ce mécanisme, durant sa phase pilote (commençant à la seconde moitié de 2026 et d'une durée de trois ans), facilitera les opérations de tokenisation centralisées conformes via le DTC, orientant l'activité vers des infrastructures réglementées plutôt que vers des alternatives entièrement décentralisées.
Cela signifie que, à partir de 2026, nous verrons plus de projets de tokenisation de la sécurité, ce qui implique également une demande accrue d'actions tokenisées, accélérant ainsi la convergence entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi).
Les produits de cryptomonnaie grand public et les contrats perpétuels deviennent le cœur de la cryptomonnaie
En 2025, les produits de cryptomonnaie grand public et les contrats perpétuels sont devenus les sujets centraux et chauds de l'industrie de la cryptomonnaie :
Pumpfun a atteint son apogée en 2024-2025.
Les virtuals ont adopté un modèle similaire mais ont intégré un tout nouveau récit d'agent intelligent alimenté par l'IA.
Zora a également entrepris des tentatives similaires dans l'espace des jetons de contenu, avec le soutien de Jesse.
Les objets de collection, le football fantasy et les marchés de prévision ont gagné en popularité en 2025.
Il s'agit tous de produits orientés consommateurs qui offrent du plaisir aux natifs de la crypto-monnaie tout en attirant également les utilisateurs non initiés à la crypto (comme les participants aux marchés de prévision) pour qu'ils gagnent des récompenses tout en s'amusant.
La crypto elle-même ressemble à un jeu, et le trading est une forme d'entertainment. Par conséquent, les produits grand public innovants qui combinent efficacement les deux tendent à se démarquer.
Les perps présentent également un attrait similaire car ils permettent aux utilisateurs de placer des paris précis sur les fluctuations des prix des actifs.
Si vous examinez les indicateurs clés des marchés de prévision et des contrats perpétuels, vous constaterez qu'ils ont tous deux atteint des plus hauts historiques (ATH) en 2025. Ces chiffres semblent clairement indiquer que l'adéquation produit-marché (PMF) dans l'espace crypto s'est concrétisée : les marchés de prévision ont enregistré un volume hebdomadaire de trading nominal de 3,8 milliards de dollars, tandis que les contrats perpétuels affichaient un volume hebdomadaire de trading impressionnant de 340 milliards de dollars (un record de 1,3 billion de dollars en volume mensuel de trading).
C'est pourquoi il y a eu une telle frénésie autour de des plateformes comme Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket et Opinion. Une activité massive, une demande importante et des flux de capitaux importants se traduisent directement par des valorisations plus élevées et des récompenses d'attribution d'airdrop plus importantes.
Les produits de cryptomonnaie grand public présentent également un énorme potentiel, mais en 2025, nous n'avons pas encore vu de produits de cryptomonnaie grand public véritablement durables. Sportsdotfun (SDF) a montré une forte dynamique de croissance à ses débuts et collecte actuellement des fonds communautaires sur Legion et Kraken. Bien que l'avenir de cet espace reste incertain, les perspectives sont actuellement passionnantes.
D'ici, nous pouvons apprendre que si vous voulez trouver votre avantage sur ce marché, vous investissez soit dans des plateformes (comme les marchés de prédictions, les contrats perpétuels et les produits grand public en cryptomonnaie), soit participez activement à ces catégories :
Apprenez à négocier des contrats perpétuels
Faites des prédictions sur les marchés de prédictions
Utiliser des produits de cryptographie grand public
Grâce à ces pratiques, vous pouvez mieux comprendre le marché et trouver votre avantage concurrentiel. Sinon…
Vous pouvez devenir un "conteur d'histoires"
C’est exact, le Wall Street Journal (WSJ), la Silicon Valley et les professionnels du secteur technologique adoptent désormais le rôle de « conteur d'histoires ». De nombreuses startups ont publié des offres d'emploi pour des « conteurs d'histoires ».
Dans l'espace crypto, c'est déjà courant. Nous avons des « Yappers », des leaders d'opinion (KOLs) et des conteurs d'histoires qui discutent de projets et aident à construire la communauté crypto depuis des années (même avant que Kaito n'emploie ce terme).
Mais maintenant, il semble que tout le monde réalise l'importance d'avoir la bonne narration et de communiquer sa marque, son produit et sa position de la bonne manière.
Cependant, le rôle d'un conteur d'histoires va bien au-delà de celui d'un « bavard ». Actuellement dans l'espace crypto, de nombreux « bavards » copient simplement et collent du contenu pour « faire sentir leur présence », plutôt que de tenter d'apprendre et de comprendre véritablement ce dont ils parlent.
Cela présente une opportunité pour ceux qui comprennent vraiment l'industrie, possèdent des compétences, ou sont sincèrement curieux d'apprendre - qu'ils soient dans la communauté crypto (CT) ou dans le domaine plus large.
Ceux qui maîtrisent l'art du storytelling peuvent finalement avoir la liberté de choisir en étendant leur influence de marque : ils peuvent choisir de se développer de manière indépendante ou être "acqui-hiré" par des startups et des projets qui correspondent à leur marque.
En 2025, nous avons déjà vu des exemples réussis de cette dynamique. Par exemple, Kalshi a recruté des figures influentes de la communauté crypto, tandis que plusieurs projets crypto ont réussi à façonner leur marque et à attirer plus d'utilisateurs grâce à des partenariats étroits et des programmes d'ambassadeurs (comme le partage de badges).
Si vous êtes un bon conteur d'histoires, c'est votre scène !
Points clés :
Le marché des cryptomonnaies en 2024-2025 était comme jouer à Monopoly ;
2026 sera davantage une scène pour les entreprises, les startups et les financiers habillés – moins de jeu ressemblant à un Monopoly, moins d'opportunités d'argent facile, et moins le récit d'une simple « croissance numérique ».
L'avenir se concentrera davantage sur les fondamentaux, l'alignement des intérêts, l'accumulation de valeur et l'utilisation du levier de l'intérêt composé. Si vous ne pouvez pas cultiver un avantage concurrentiel authentique, même si vous êtes un OG (Original Gamer), vous pourriez finir par être le "bagholder" de quelqu'un d'autre.
Votre avantage concurrentiel peut être l'un des suivants :
Un esprit clair, non aveuglé par le désir;
Un bon raconteur d'histoires ;
Créer des produits de haute qualité que les gens ont vraiment besoin;
Analyse des tendances ;
Négociation rationnelle, non influencée par les émotions.
Persévérez, trouvez vos forces, et vous serez récompensé.
Merci beaucoup d'avoir lu ! Si vous souhaitez voir mes réflexions sur certains projets et des idées plus directes, consultez ma rubrique "The After Hour" sur Substack.
Avertissement : Cet article est à titre informatif et de divertissement uniquement. Les opinions exprimées ici ne constituent pas un conseil ou une recommandation d'investissement. Les lecteurs qui reçoivent cet article devraient effectuer leurs propres vérifications en fonction de leur situation financière, de leurs objectifs d'investissement et de leur tolérance au risque (non abordés dans cet article) avant d'investir. Cet article ne constitue pas une offre ou une invitation à acheter ou vendre les actifs mentionnés ici.