40 % des détenteurs de bitcoin sont à sec en raison des spéculations sur un marché baissier

Pour l'instant, les chances d'un marché baissier de style 2022 ne peuvent pas être entièrement écartées.

Techniquement, le bitcoin a déjà chuté de plus de 16 %, et le marché n'est qu'à mi-chemin du T2. Toutefois, l'actuel mouvement des prix semble encore très différent de ce qui s'est produit en 2022.

Malgré la récente vague de FUD, le BTC reste en hausse de plus de 7 % ce trimestre, contre une chute brutale de 56 % enregistrée au T2 2022.

Les analystes de la communauté CoinMarketCap soutiennent également ce point de vue. Ils affirment que le marché sort de son contexte la récente statistique de 40 % des fournitures sous l'eau du bitcoin.

Selon un analyste, une grande partie de ces positions sous l'eau appartient à des investisseurs qui ont entré via les ETF spot bitcoin américains à un coût moyen d'environ 83 400 $ .

Cependant, les pressions macroéconomiques récentes, notamment une inflation persistante, ont poussé de nombreux investisseurs vers des pertes non réalisées. Plus important encore, les détenteurs à long terme agissent très différemment qu’en 2022.

Selon les analystes, l'offre des détenteurs à long terme a atteint un record de 15,8 millions de BTC, signe d'une forte conviction malgré le recul.

Au lieu de vendre en période de faiblesse, de nombreux acteurs continuent d'accumuler, ce qui suggère que la pression vendeuse institutionnelle pèse davantage sur Bitcoin [BTC] qu'une baisse généralisée de la confiance.

Cela crée une divergence claire par rapport au marché baissier de 2022. À cette époque, la confiance dans le secteur crypto s'est progressivement effritée, déclenchant des ventes généralisées de la part des détenteurs à court et à long terme.

La vraie question maintenant est de savoir si cette conviction peut durer jusqu'à la fin de 2026.

Comme discuté précédemment, la conviction reste le facteur principal distinguant le bitcoin du marché baissier de 2022.

Pour contexte, le bitcoin a terminé 2022 en baisse d'environ 65 %, clôturant l'une des années les plus douloureuses de son histoire.

Bien qu'une répétition de ce cycle semble toujours peu probable, les récents développements du marché ont relancé le débat sur le marché baissier et commencé à remettre en question cette conviction.

Une grande partie de la résilience du bitcoin ces derniers mois provient des attentes d’un environnement réglementaire plus favorable aux cryptomonnaies. Toutefois, ce récit a subi un coup après que la SEC a retiré l’« exemption innovation » pour les actions tokenisées.

En réponse, les marchés de prévision ont fortement réduit les probabilités d'adoption de la loi CLARITY, les chiffres passant d'un pic de 75 % à environ 56 %.

Aggrave les choses, la sénatrice Cynthia Lummis a récemment averti que si les législateurs manquent cette fenêtre législative, le projet de loi ne pourrait pas réapparaître avant 2030.

Pour un marché qui a déjà fortement intégré les progrès réglementaires, un tel retard pourrait exercer une pression encore plus forte sur la conviction des investisseurs. Pendant ce temps, l'incertitude concernant les baisses de taux persiste.

Avec à la fois des vents favorables macroéconomiques et réglementaires moins certains qu’il y a quelques mois, il pourrait être excessivement optimiste d’attendre que la conviction des détenteurs à long terme reste intacte pour le reste de l’année.

Si cette conviction commence à faiblir, les comparaisons avec 2022 deviendront plus difficiles à ignorer.

• Les 40 % de l'offre de bitcoin en dessous du prix d'achat ne signifient pas automatiquement un marché baissier de type 2022, car les détenteurs à long terme continuent d'accumuler plutôt que de vendre.
• Cependant, des espoirs réglementaires plus faibles et une incertitude macroéconomique persistante pourraient peser sur la conviction des investisseurs.