Un ETF levier que la plupart des conseillers financiers vous diraient d'éviter vient de surpasser les deux entreprises les plus reconnaissables au monde combinées.
Le 5 juin, le fonds négocié en bourse Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares, mieux connu sous son ticker SOXL, a enregistré un volume de trading supérieur à la somme de celui d'Apple et d'Amazon. L'analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a souligné cette étape, la qualifiant de première pour les ETF activement négociés.
Ce qui s'est passé et pourquoi cela compte
Le volume quotidien de SOXL a atteint environ 104 à 108 millions d'actions, une forte hausse par rapport à sa plage habituelle de 55 à 77 millions d'actions. La moitié des ETF les plus négociés ce jour-là étaient liés aux semi-conducteurs.
Voici la chose à propos de SOXL : il vise à fournir 300 % du rendement quotidien de l'indice ICE Semiconductor. En termes simples, si les actions de semi-conducteurs augmentent de 1 % en une journée, SOXL vise à augmenter de 3 %. Si elles baissent de 1 %, SOXL baisse de 3 %. Il n'a jamais été conçu pour être détenu au-delà d'une seule session de trading.
Fièvre spéculative, pas un changement fondamental
Le volume anormalement élevé de SOXL reflète une position spéculative, et non une réévaluation fondamentale des entreprises de puces. Les ETF leviers attirent les追逐 de tendance, les tacticiens à court terme et les investisseurs particuliers cherchant à amplifier les rendements sur des paris de courte durée.
Il existe également un risque cumulatif que de nombreux participants de détail ne comprennent peut-être pas pleinement. Les ETF levés sont réajustés quotidiennement, ce qui signifie que leurs rendements sur des périodes supérieures à un jour peuvent s’éloigner considérablement du multiple attendu. Une action qui augmente de 10 %, puis baisse de 10 %, ne revient pas à sa valeur initiale, elle termine légèrement en négatif.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Pour les investisseurs en crypto-actifs en particulier, cela compte car les semi-conducteurs et les actifs numériques sont de plus en plus corrélés à travers le récit de l’IA. Les mineurs de bitcoin dépendent de la disponibilité des puces, et les mêmes traders de détail qui achètent SOXL sont souvent ceux qui passent d’ETF leviers à des crypto-actifs en fonction de là où la dynamique est la plus forte.
Le véhicule par lequel l'enthousiasme pour les semi-conducteurs s'exprime, un ETF à effet de levier triple à réinitialisation quotidienne lancé en mars 2010, est aussi éloigné d'un pari conservateur que possible sans entrer sur les marchés de dérivés.