Un effondrement soudain des actions technologiques liées à l'IA a fait disparaître en un seul mois ce fonds légendaire, passé de 200 millions à 45 milliards de dollars.Auteur et source de l'article : Nouvelle Intelligence
Aujourd'hui, l'histoire de ce « prophète de l'IA » de 25 ans a envahi l'ensemble du réseau.
Juste maintenant, un délestage de classe mondiale s'est produit à Wall Street.
Le protagoniste de cette tempête sanglante est Leopold Aschenbrenner, considéré par la Silicon Valley comme un « prophète de l'IA », ainsi que son fonds de couverture au rendement exceptionnel de 439 %, Situational Awareness.
Grâce à sa prévision précise de la vague de l'IA, il a été élevé au rang de divinité et a dirigé un empire de plus de 20 milliards de dollars.
Mais un effondrement soudain des actions technologiques liées à l'IA a fait disparaître ce fonds légendaire, passé de 200 millions à 45 milliards de dollars, en seulement un mois.
Pourquoi un empire de 45 milliards de dollars s'est effondré en une nuit ?
La raison en est que les actions d'infrastructures AI dans lesquelles « le Prophète » avait de lourdes positions longues (SK Hynix, Micron, CoreWeave, etc.) ont chuté de plus de 35 % ce mois-ci ; simultanément, les actions logicielles qu'il avait mises en short (comme Adobe) ont rebondi à la contre-tendance.
Ironiquement, le lendemain de sa liquidation forcée, les actions AI qu'il détenait en forte position ont connu une forte reprise :
Il est décédé la veille du grand rebond des actions d'IA.
Et les plus touchés dans cet événement ont été les actionnaires coréens, situés à demi-monde de distance — ils ont tout misé sur leur foi en l’IA, pour finir par tomber dans l’abîme.
Il est triste que ce « prophète », qui avait correctement prédit la tendance, soit mort cinq minutes avant l’aube, entraînant avec lui la moitié des investisseurs du globe.
L'« enfant prodige » de l'IA, qui forme le couple le plus impressionnant de la Silicon Valley avec sa fiancée
Le protagoniste de ce « liquidation épique » — Leopold Aschenbrenner — a vécu une véritable légende au cours des 25 premières années de sa vie.
Il est né dans les années 2000, d'origine allemande, et a intégré Columbia à l'âge de 15 ans, en se graduant à la première place de sa promotion à 19 ans.
Après son diplôme, il suit le scénario type d’un roman à succès : il rejoint d’abord le fonds de bienfaisance FTX de SBF, puis intègre sans transition OpenAI, où il entre dans l’équipe « Super Alignment » dirigée personnellement par Ilya, le cœur même d’OpenAI.
Mais ce qui a vraiment fait fureur dans les cercles de potins de la Silicon Valley, c'est le couple « AI Power » qu'il forme avec sa fiancée, Avital Balwit.
Cette femme est aussi une personne exceptionnelle : elle est boursière Rhodes, diplômée de l’Oxford FHI, et est maintenant chef de cabinet du PDG d’Anthropic.
Cette paire de CP a une puissance de frappe à la niveau des Smith : l’un a travaillé chez OpenAI, l’autre occupe un poste d’encadrement chez Anthropic ; un simple échange de mots à table équivaut à un échange de secrets les plus élevés du monde de l’IA.
Plus tard, Leopold a été licencié par OpenAI pour « dénonciation » ; furieux, il a rédigé une « Bible de l'IA » de 165 pages, qui a immédiatement fait sensation dans toute la Silicon Valley.
Leopold Aschenbrenner a publié un long article en juin 2024, poursuivant la logique selon laquelle la puissance de calcul et les données doublent chaque cycle, pour aboutir à l'AGI en 2027, à l'explosion de l'intelligence et à la course aux clusters de mille milliards de dollars.
Cet article long intitulé « Contextual Awareness : La Décennie À Venir » prédit que l'AGI bouleversera le monde d'ici 2027. Cet article a fait fureur à Silicon Valley, et il a ensuite plongé dans le monde financier, armé de la « Bible de l'IA ».
Gain de 439 % en six mois, un empire de 20 milliards d'euros failli être divinisé
Ensuite, ce jeune homme sans expérience professionnelle en investissement a fondé le fonds de couverture Situational Awareness LP.
This name is so Versailles.
La liste des investisseurs initiaux est tout simplement comparable à une étoile de la Silicon Valley : les frères Collison, cofondateurs de Stripe, Daniel Gross, responsable de Meta AI, et le géant de la quantification Jane Street… ont tous investi.
Le fonds a démarré à la fin de 2024 avec environ 2,25 milliards de dollars, pour atteindre plus de 200 milliards de dollars au milieu de 2026, avec un pic proche de 45 milliards.
Leur performance est tout simplement éblouissante : 8 personnes gèrent 45 milliards de dollars et ont généré un gain de 439 % en six mois ! Ce chiffre est tellement impressionnant que même Warren Buffett aurait peut-être envie de changer de métier.
Positionnement initial de la LP en matière de conscience situationnelle : semi-conducteurs + électricité + centres de données, tous des « vendeurs de pioches » de l’infrastructure IA (source : Fortune)
La stratégie du fonds est simple et directe : appliquer un levier maximal à la chaîne d'approvisionnement en IA et investir lourdement.
Il a non seulement fortement investi dans SK Hynix, SanDisk et Nebius Group, mais a également fortement investi dans Anthropic, l'entreprise où se trouve sa fiancée, sur le marché privé.
Au premier semestre 2026, l'IA continue de flamber, et la stratégie de Leopold remporte un succès total.
À la fin juillet, Leopold a écrit une lettre aux investisseurs, disant à peu près : « Vous n'avez pas ajouté de positions auparavant ? Vous le regrettez maintenant ? Pas de souci, vous pouvez encore envoyer de l'argent. »
—— Cette lettre a ensuite été appelée par le marché « drapeau de la mort ».
La mort arrive : une foule de particuliers sud-coréens piétinée
En juillet, les actions d'IA ont soudainement changé de cap. Le marché a commencé à s'inquiéter : ces entreprises technologiques dépensent-elles trop d'argent, et où sont les rendements ? Une vague de ventes a commencé.
La première vague d'avalanche a commencé en Corée du Sud.
Les particuliers coréens sont réputés pour être des « accros aux emprunts pour trader » ; dès que les actions liées à l'IA ont chuté, ils ont immédiatement reçu des notifications de marge supplémentaire de leurs courtiers : versez rapidement des fonds, sinon votre position sera clôturée ; si vous n'avez pas les fonds, vos actifs seront vendus de force.
Les investisseurs coréens ont été contraints de vendre en masse, entraînant une nouvelle chute des cours et déclenchant davantage d'appels de marge... Cette spirale mortelle a impliqué tous les actifs mondiaux portant la mention « AI ».
Et le fonds de Leopold se trouve exactement au centre de la spirale.
Si vous vous contentez d'acheter et de détenir, la perte n'est qu'un chiffre sur papier.
Mais Leopold a commis l'erreur la plus mortelle de Wall Street : l'utilisation excessive de levier.
Dans une situation favorable, il a utilisé les fonds de Goldman Sachs et de JPMorgan pour amplifier ses positions, créant ainsi le mythe de 439 % ; mais dans une situation défavorable, la levier s'est retourné contre lui.
Les quelques actions AI fortement détenues par Situational Awareness LP ont atteint leur pic en juin, puis ont chuté de moitié en juillet, avec des baisses généralement supérieures à 40 %, ce qui a directement déclenché leur liquidation forcée (source : Bloomberg)
Les banquiers de Wall Street lui ont lancé un margin call exorbitant.
En moins de 24 heures, Leopold a désespérément supplié les investisseurs d'aider à vendre ses actifs et à trouver de nouveaux fonds. Mais quand le mur s'est effondré, tous l'ont poussé ; ses croyances et ses contacts d'élite à Silicon Valley n'ont plus eu aucune valeur.
Ultimately, traders were forced to sell according to a harsh schedule, resulting in forced liquidations.
Il n'a pas seulement fait faillite lui-même, mais a aussi entraîné la chute de toutes les actions liées à l'IA dans le monde, faisant perdre des milliers de petits investisseurs.
« Le visage déchiré » : Le géant Citadel avale 16 milliards
Pour les meilleurs hedge funds, les liquidations des autres sont leur fête.
Ken Griffin, fondateur de Citadel, est surnommé le « charognard » le plus réputé de Wall Street. Il excelle à acheter à prix cassé lors des défaillances d'autres acteurs.
Sous l'intermédiation d'une banque d'investissement, Citadel a absorbé environ 16 milliards de dollars américains de positions levées de Situational Awareness.
Leopold n'a conservé que la partie des fonds propres des clients, ainsi qu'environ 50 milliards de dollars en actions privées d'Anthropic — le terrain de sa fiancée et sa dernière carte maîtresse.
Le processus de transfert de ces actifs est suffisamment épuisant pour faire craquer quelqu'un.
Bloomberg a écrit mot pour mot : « Les traders appellent ça “se faire déchirer le visage”. Celui qui a agi cette fois, c’est Ken Griffin. Je ne voudrais vraiment pas recevoir cet appel de relève. C’est douloureux. »
Le génie de 25 ans, autrefois vénéré comme une divinité, est contraint de baisser la tête et de vendre lui-même, à prix réduit, les « actifs or » qu'il croyait inébranlables aux vieux renards de Wall Street.
Tuer pour briser l’esprit : tu viens de faire un stop-loss, et le marché haussier revient.
Si le liquidation n'est qu'une destruction physique, alors la suite de l'histoire est véritablement une torture mentale.
Juste après l'annonce officielle de la reprise par Citadel — les actions AI fortement détenues par Leopold ont soudainement bondi de manière compensatoire ! L'indice Nasdaq 100 a augmenté de plus de 3 % en une journée.
Why?
Les loups de Wall Street ont longtemps ciblé la détresse de Leopold. Tout le monde prend des positions courtes en attendant sa liquidation.
Lorsque la nouvelle de la reprise par Citadel a circulé, cela signifiait que la plus grande « source de vente forcée » du marché avait enfin disparu.
Ainsi, les ventes à découvert sont couvertes et les acheteurs reprennent le contrôle — le marché haussier est de retour.
Tu as bien identifié une ère, tu as des réseaux professionnels de premier plan, mais tu as utilisé de l'effet de levier, et le marché t'a poussé à bout.
Le marché ne juge pas si vos idées sont bonnes ou mauvaises ; il ne juge que votre capacité à « survivre ».
La loi centenaire de Wall Street : avoir raison sur la tendance, mais perdre contre le temps
La tragédie de Leopold Aschenbrenner n'est pas un cas isolé.
Le premier exemple est la société Long-Term Capital Management (LTCM) de 1998. Ils avaient deux lauréats du prix Nobel à leur tête, et leurs modèles mathématiques étaient parfaitement solides.
En conséquence, la Russie a fait défaut sur sa dette cette année-là, provoquant une panique irrationnelle sur le marché, ce qui a entraîné la liquidation directe de leurs positions à effet de levier.
Le deuxième exemple est Clarium Capital de Peter Thiel.
Ce parrain croyait fermement que le prix du pétrole augmenterait, alors il a pris une position lourde. Résultat : une inversion à court terme qui lui a causé d'énormes pertes en raison de l'effet de levier. Un raisonnement correct ne signifie pas nécessairement une transaction rentable.
Aujourd'hui, ce prodige de la Silicon Valley qui a comploté avec sa fiancée pour dominer l'IA figure également sur cette « liste de la mort des gens intelligents ».
Enfin, Leopold et sa fiancée restent parmi les personnes les plus compétentes au monde en matière d'IA.
Il détient toujours 5 milliards de dollars en actions d'Anthropic ; si l'IGA arrive vraiment, il pourrait tout aussi bien faire un retour.
Mais cette fois, Wall Street lui a appris, ainsi qu'à tous les amateurs d'IA : être la personne la plus intelligente dans la pièce ne vous empêche pas de vous briser en mille morceaux.
Parfois, se considérer comme supérieur peut accélérer votre chute.
Références :
https://x.com/CharlesRollet1/status/2082924907344933072
https://www.businessinsider.com/leopold-aschenbrenner-situational-awareness-wall-street-lesson-ai-stocks-2026-7
https://www.wsj.com/finance/citadel-buys-situational-awarenesss-stock-portfolio-after-big-losses-in-ai-5117159b