Trois modifications viennent d’être apportées à l’ETF Ethereum de 21Shares et à ses quatre fonds sœurs pour le bitcoin, le XRP, le Dogecoin et le Polkadot. Les nouveaux documents déposés auprès de la SEC révèlent de nouveaux noms de fonds, une nouvelle source de tarification et un nouveau barème de frais.
Les détenteurs conservent les mêmes parts. Toutefois, derrière l'étiquette, les produits commencent à fonctionner différemment jeudi.
Le staking intègre le nom de l'ETF Ethereum
Commencez par les noms. Le 25 août, 21Shares a renommé deux fonds au Delaware. L'ETF Ethereum de 21Shares est devenu l'ETF Ethereum Staking de 21Shares. Le fonds Polkadot (DOT) est devenu l'ETF Polkadot Staking de 21Shares. Cinq déclarations 8-K publiées cette semaine ont confirmé ces changements.
Tous les fonds n’ont pas reçu un nouveau nom. Le fonds Bitcoin (BTC), géré par Cathie Wood’s ARK Invest, conserve le nom ARKB. Les fonds XRP et Dogecoin (DOGE) conservent également leurs noms.
Le fonds Ethereum a mis en staking son ether depuis le début de cette année et publie un calendrier de récompenses. Ainsi, le changement de nom modifie l'étiquette, pas la machine. Le rendement est désormais la fonction principale, intégrée au nom légal du produit.
Cette étiquette est importante car la course aux rendements s’intensifie rapidement. BlackRock lancé un fonds séparé mis en staking, ETHB, le 18 février. Son fonds spot original, ETHA, ne met toujours pas en staking. Fidelity est allée plus loin le 10 août. Elle a déposé une demande pour mettre en staking l’ether de FETH et verser des paiements en espèces trimestriels aux détenteurs. Les investisseurs conservent 85 % de ces récompenses, tandis que les frais prennent le reste.
Les grands acteurs ont remarqué. Intesa Sanpaolo, la plus grande banque d'Italie, a réduit sa participation dans son fonds bitcoin de 94 % au dernier trimestre et a triplé sa position en ethereum mis en staking. Les données récentes sur les flux confirment cette tendance. Les acheteurs poursuivent le rendement plutôt que le prix.
Nouveaux tarifs FTSE et frais trimestriels en vigueur jeudi
Le deuxième changement concerne la source de prix. À partir du jeudi 27 août, les cinq fonds valoriseront les actions en utilisant les indices FTSE. FTSE Russell est la branche du groupe London Stock Exchange derrière le Russell 2000.
Le changement suit la fin de la licence de 21Shares avec CF Benchmarks. Ces taux sous marque CME expirent pour les fonds le 31 août.
C'est une pause calme par rapport à la norme de l'industrie. Les taux de CF Benchmarks ancrent toujours IBIT, le fonds bitcoin géant de BlackRock. Même ETHB, le fonds mis en gage de BlackRock, est évalué selon un taux CME CF. Ce référentiel fixe la valeur liquidative quotidienne de chaque fonds, donc ce changement affecte tous les états des détenteurs.
Le troisième changement concerne les frais. 21Shares percevra désormais ses frais de sponsor au moins trimestriellement au lieu hebdomadairement. Le paiement reste en cryptomonnaies, du bitcoin au DOT.
Une mise en garde accompagne les nouveaux noms brillants. L’ether mis en staking peut prendre des semaines pour sortir d’une file d’attente de retrait surchargée, un écart mis en lumière autour de Morgan Stanley’s Ethereum ETP. Les flux de jeudi montreront si le rendement étiqueté attire les fonds.