2026 : Le marché boursier américain bondit grâce au secteur du stockage, suscitant l'inquiétude des investisseurs

Gagner de l'argent sur le marché des actions A prouve que vous avez du talent, de la chance, du courage, des compétences, de la vision, une bonne compréhension et de la patience.

Gagner de l'argent sur les marchés américains ne prouve que vous avez placé de l'argent sur les marchés américains.

Cela reflète la situation de la plupart des traders d'actions américaines en 2026.

Ceux qui ont acheté discrètement des actions de stockage américain, puis ont désinstallé l’application pour se reposer ont découvert, un jour, en se reconnectant, que leur compte avait été multiplié par plusieurs fois.

Les actions A suivent également la tendance des actions américaines, et les actions de stockage commencent à s'envoler.

Et les membres de la communauté crypto ont passé de discuter des memes et des altcoins à parler des marchés actions américains : « Je vis chaque jour dans la peur d'une hausse du marché américain et d'une chute du BTC ».

Les nouveaux inscrits posent une question existentielle dans le chat : pourquoi est-ce si facile de gagner de l'argent sur les marchés américains ?

La ligne directrice des capitaux sur le marché mondial en 2026 sera clairement le stockage.

Sun Yuchen a été le premier à recommander le secteur du stockage à la fin de 2025.

Les utilisateurs ont calculé que, si vous aviez acheté les actions du secteur du stockage aux États-Unis au moment où Sun Yuchen a lancé son signal :

Si vous avez acheté Micron, vous réalisez actuellement un profit de +222 % ; si vous avez acheté Seagate, vous réalisez actuellement un profit de +256 % ; si vous avez acheté Western Digital, vous réalisez actuellement un profit de +280 % ; si vous avez acheté SanDisk, vous réalisez actuellement un profit de +515 %.

Si vous aviez acheté des actions de SanDisk pour 500 000 yuans aujourd'hui l'année dernière, vous posséderiez maintenant 15 millions de yuans.

Qu'est-ce que le stockage ?

Les puces de stockage sont les composants des ordinateurs et des téléphones responsables de la mémorisation des données. Il existe deux types : la DRAM, qui gère la mémoire à court terme et sert à stocker temporairement les données pendant l'exécution des programmes ; et le NAND, qui gère la mémoire à long terme et contient vos photos et fichiers sur votre téléphone. Lorsque vous choisissez un téléphone avec 128 Go ou 256 Go, cette capacité correspond au NAND.

Au niveau mondial, moins de cinq fabricants sont capables de produire ces deux types de produits.

Les actions de ces cinq entreprises ont augmenté de la manière suivante au cours de la dernière année :

SanDisk, séparée de Western Digital en février 2025, une entreprise ancienne spécialisée dans les clés USB et les disques SSD, a vu son cours augmenter jusqu'à 22 fois.

Micron, une action cyclique rejetée par les gestionnaires de fonds pendant dix ans, a augmenté de plus de 550 % en un an, avec une marge brute passant de 18 % à 56 %. La marge brute d'Apple est d'environ 43 %, déjà considérée comme un niveau de profit exceptionnel dans le secteur technologique ; Micron la dépasse désormais.

SK Hynix a augmenté de 123 % cette année. Samsung a augmenté de 94 %.

Seagate, Western Digital, tous deux à des niveaux historiques.

Ensuite, la Corée du Sud.

Les deux entreprises Samsung et SK Hynix représentent plus de 30 % du poids de l'indice coréen KOSPI et ont fait grimper l'ensemble du marché boursier sud-coréen de 76 % en 2025, remportant le titre annuel du meilleur indice mondial.

Deux fabricants de mémoire ont enregistré des résultats exceptionnels, et la bourse d'un pays a suivi la hausse.

Les prix sont plus directs. Les puces de mémoire DDR4, à 1,45 $ début 2025, ont atteint un pic de 17 $ en février 2026, soit une hausse de près de 12 fois en un an. La barrette de mémoire Kingston de 16 Go de Huaqiangbei est passée de 200 à 800 yuans. Vous avez récemment payé plus cher pour votre téléphone et votre ordinateur, en partie à cause de ces actions que vous n'avez pas achetées.

SK Hynix a enregistré une augmentation de 398 % de son bénéfice net au premier trimestre 2026, avec une marge opérationnelle de 72 %. Le bénéfice opérationnel global de Samsung Electronics a bondi de 755 % en glissement annuel.

Vendre 100 yuans de mémoire, avec 72 yuans de profit et 28 yuans de coût. Ce n'est plus du commerce, c'est de l'exploitation minière.

Sur les marchés traditionnels, les institutions sont celles qui, vêtues d’un costume impeccable et sans expression, déclarent : « Nous croyons fermement aux fondamentaux à long terme », tandis que les particuliers sont ceux qui crient dans les groupes : « Allez, allez, allez ! »

Le secteur du stockage en 2025-2026 sera celui où les institutions s'emballe en premier.

Google, Microsoft et Amazon ont lancé des commandes ouvertes auprès de Micron, sans prix ni quantité limités.

Les trois mots « sans prix fixe » méritent d'être réfléchis : cela signifie que vous proposez un prix et je l'accepte sans négocier. Ce type d'achat est généralement observé pendant les guerres, lorsque les gouvernements achètent des armes.

En 2025-2026, apparaîtra sur les barrettes de mémoire achetées par les entreprises technologiques.

Broadcom locks up its supply until 2028 within the next three years.

SK Hynix a déclaré lors de la conférence des investisseurs : « La capacité HBM pour 2026 est déjà entièrement vendue. »

Tout. Toute l'année.

HBM est une mémoire haut de gamme conçue spécifiquement pour les puces AI ; pour chaque puce AI vendue par NVIDIA, une puce HBM doit être associée. Seules trois entreprises dans le monde peuvent produire des HBM : SK Hynix, Samsung et Micron, dont SK Hynix détient environ 57 % du marché. « Épuisé » signifie qu'aucun exemplaire supplémentaire de l'un des composants les plus cruciaux de l'infrastructure mondiale de l'IA ne sera disponible pour toute l'année 2026.

Ensuite, les analystes.

Sur trois mois, les prévisions moyennes de Wall Street pour les bénéfices par action de SanDisk en 2026 ont augmenté de 172 %. Citi prévoit une hausse de 144 % du prix moyen du DRAM serveur en 2026 par rapport à l'année précédente. Nomura affirme que le supercycle durera au moins jusqu'en 2027, avec une augmentation significative de l'offre qui ne devrait pas intervenir avant 2028. Melius a relevé sa notation sur Micron à « Achat », alors que le cours avait déjà augmenté de plusieurs centaines de pourcents, en ajoutant tranquillement : « Il reste encore 41 % de potentiel de hausse sur les 12 prochains mois ».

Le PDG de DeepMind, Hassabis, a déclaré publiquement que la chaîne d'approvisionnement en mémoire est globalement limitée et entrave un grand nombre de déploiements d'IA. Le PDG d'Intel, Chen Liwu, a déclaré que la pénurie de mémoire ne s'atténuera pas avant 2028.

Ensuite, SK Hynix a secrètement déposé une demande auprès de la SEC pour émettre des ADR sur le marché américain, dans le but de lever jusqu'à 15 milliards de dollars. Une entreprise dont la capacité est entièrement vendue et qui affiche une marge bénéficiaire de 72 % a décidé de lever des fonds à New York, arguant que l'évaluation sur le marché coréen est trop basse et que les investisseurs américains comprennent mieux l'IA et sont prêts à offrir un prix plus élevé.

Les actions A ont rattrapé le retard.

De Ming Li a atteint le plafond, Bai Wei Storage a fortement augmenté, Jiang Bo Long a grimpé de 41 %, et la petite entreprise Shannon Xinchuang prévoit une augmentation du bénéfice net du premier trimestre de 6 714 % à 8 747 %, une hausse à quatre chiffres. Les discussions dans les groupes financiers sont passées de « Peut-on encore acheter le SSE CSI 300 ? » à « Faut-il acheter Micron ou SK Hynix ? ». Ceux qui ne savaient pas comment écrire « HBM » il y a deux mois commencent désormais à expliquer dans les groupes le fonctionnement des mémoires à large bande passante.

Même de nombreux groupes de rencontres discutent des actions de stockage.

Le 24 février 2026, Citron Research a annoncé un positionnement vendeur sur SanDisk, en fournissant trois raisons.

Premièrement, le stock est une action cyclique. En 2008, 2012 et 2018, chaque pic de rentabilité s'est terminé par un effondrement. La capacité actuelle est déjà deux fois supérieure au pic de 2018 ; la libération de l'offre n'est qu'une question de temps.

Deuxièmement, SanDisk vend des matières premières.

NVIDIA a un avantage concurrentiel, tandis que SanDisk n'est qu'une matière première. L'avantage concurrentiel de NVIDIA réside dans son écosystème logiciel CUDA, sur lequel sont exécutés presque tous les modèles d'IA au monde ; le coût de remplacement est extrêmement élevé.

Les disques SSD de SanDisk, Samsung peut en fabriquer exactement les mêmes demain, peut-être même à moindre coût.

Troisièmement, le grand actionnaire Western Data réduit massivement ses actions de SanDisk avec une remise de 25 % inférieure au prix du marché.

Vendre ses actions à 25 % de réduction. Avoir besoin d'argent rapidement est une possibilité, l'autre est de penser qu'elles seront moins chères à l'avenir. Dans les deux cas, aucune ne correspond à une vision optimiste du marché.

Deux jours de négociation plus tard, SanDisk a rebondi et a continué à établir de nouveaux records historiques. Le rapport de Citron a circulé dans divers groupes financiers et est devenu une source de memes.

Une question a été ignorée par tous : les actions vendues à 25 % de remise sont-elles finalement entrées dans quel compte ?

Les trois plus grandes entreprises de stockage au monde, au moment de leur plus forte rentabilité, ont choisi collectivement de ne pas augmenter leur production.

SK Hynix a réduit de 50 % ses dépenses en capital liées au HBM en 2025 par rapport à l'année précédente, expliquant officiellement cette décision par la crainte d'une surcapacité en 2027. La croissance de la capacité DRAM de Samsung en 2026 ne sera que d'environ 5 %, bien inférieure à la croissance de la demande.

La croissance des dépenses en capital de l'ensemble du secteur n'est que de 14 %, tandis que, historiquement, chaque période d'expansion économique se situe généralement entre 30 % et 50 %.

Trois entreprises contrôlent 92 % de la capacité mondiale de DRAM et choisissent de ne pas augmenter leur production ; sur tout autre marché de biens, cela s'appelle une coordination de l'offre. L'OPEP a fait cela avec le pétrole, ce qui a conduit à la crise pétrolière de 1973. La concentration du marché des puces de mémoire est encore plus élevée que celle de l'OPEP : la part de marché combinée des trois entreprises dépasse celle des treize pays producteurs de pétrole.

Les investisseurs interprètent la « retenue des producteurs dans l'expansion de la production » comme un signal positif, ce qui est logiquement correct, car le prix peut effectivement être maintenu plus longtemps. Mais ce que cette structure signifie pour les acheteurs de l'autre côté n'est mentionné dans aucun rapport d'analyste.

Cette vague de marché peut raconter deux histoires toutes aussi valables.

Le premier : La demande d'IA pour le stockage représente un changement structurel. Les modèles d'IA à l'ère de l'inférence doivent mémoriser des contextes de plus en plus longs, ce qui entraîne une augmentation d'un ordre de grandeur de la mémoire requise. Trois grands fabricants de stockage contrôlent 92 % de la capacité de production, et les nouvelles usines ne pourront pas entrer en production avant 2027 au plus tôt ; le déficit ne disparaîtra pas avant cette date.

Deuxième : Comme à chaque fois dans l'histoire. Le récit de la bulle internet en 2000 était « Internet change tout », ce qui était vrai. Le récit de la crise des subprimes en 2008 était « Les prix de l'immobilier ne baisseront pas à l'échelle nationale », ce qui était également cohérent avec les données historiques de l'époque. La vraie question n'a jamais été de savoir si l'histoire était juste, mais si les prix avaient anticipé trop tôt cette histoire.

Dans l'industrie du stockage, il existe une règle de fer non rompue depuis 30 ans : les prix augmentent lentement, mais chutent rapidement.

Au cours du super-cycle de 2018, il a fallu moins de deux trimestres pour passer du sommet à un recul de 50 %.

Personne ne sait en quelle journée ce sommet sera atteint. Même ceux qui vendent à 25 % de remise, ou plutôt surtout ceux qui vendent à 25 % de remise, car ils vendent des positions, et vendre des positions à des personnes qui croient encore à l’histoire est le plus efficace.

La dernière fois que vous avez acheté un téléphone, vous avez passé de 128 Go à 256 Go de mémoire, en dépensant quelques centaines de yuans de plus. Ces quelques centaines de yuans, à travers une chaîne d'approvisionnement, sont répartis à chaque échelon, et une petite partie finit par apparaître dans le taux de marge opérationnelle de 72 % de SK Hynix, dans la croissance des bénéfices de 755 % de Samsung, et dans tous les actions que vous n'avez pas achetées.

Et finalement, lorsque vous ouvrez tous vos réseaux sociaux, vous voyez les questions existentielles des autres : Pourquoi gagner de l'argent avec les marchés américains est-il si facile ?