Titre original : Démarrage constructif de la crypto-monnaie en 2026
Auteur original : Tanay Ved, Coin Metrics State of the Network
Traduit par : Luffy, Foresight News
En résumé
Au début de 2026, le marché des cryptomonnaies reprend de la vigueur. Malgré l'augmentation de l'incertitude géopolitique, le prix du bitcoin atteint 94 000 dollars et la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies se rapproche de 3,3 billions de dollars.
· Le 5 janvier, l'ETF sur le bitcoin a inversé la tendance des sorties de fin d'année, en enregistrant un afflux net d'environ 400 millions de dollars ; les comportements de déblocage des grands investisseurs se sont quelque peu ralenti, tandis que les investisseurs individuels s'activent à accumuler des positions.
· Les positions sur les marchés des produits dérivés affichent une tendance modérément haussière. Parmi les contrats d'options expirant à la fin du mois, les contrats d'options à la hausse sur le bitcoin se concentrent autour du niveau de 100 000 dollars, tandis que ceux sur l'éther se concentrent autour du niveau de 3 500 dollars.
Démarrage écologique en 2026
Après des semaines d'oscillations dans une fourchette pendant la période des vacances, le marché des cryptomonnaies a connu une forte ouverture avec l'arrivée de l'année. Le prix du bitcoin a atteint un pic de 94 000 dollars, tandis que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies s'est rapprochée de 3,3 billions de dollars.
Malgré l'action militaire des États-Unis contre le Venezuela, qui a entraîné une escalade de la situation géopolitique, le marché des cryptomonnaies a tout de même maintenu une certaine résilience. Alors que les prix des métaux précieux tels que l'or et l'argent ont fortement augmenté à la fin de l'année, les actifs numériques progressent progressivement pour récupérer du terrain. De plus, la montée en puissance de certaines altcoins (cryptomonnaies secondaires) signale une augmentation de l'appétit pour le risque sur le marché. Cependant, en raison de l'évolution de la situation géopolitique, les marchés mondiaux pourraient connaître des fluctuations importantes à court terme.
Source des données : Coin Metrics et Reference Rates
Au cours du dernier mois, des cryptomonnaies comme PEPE et BONK, des Memecoins, ainsi que Zcash (ZEC), axé sur la confidentialité, et Maple Finance (SYRUP), une plateforme de crédit institutionnelle, ont connu une forte performance. Ce phénomène indique que l'intérêt du marché pour les Memecoins, les cryptomonnaies axées sur la confidentialité, ainsi que les jetons DeFi disposant de mécanismes clairs de partage des revenus et d'une croissance visible des flux de trésorerie, est en train de reprendre.
À l'inverse, Hyperliquid (HYPE) et Aster (ASTER) ont connu une performance insatisfaisante. La raison en est que, avec le lancement d'une distribution de jetons par Lighter (LIT), une plateforme décentralisée de trading de contrats à terme basée sur la technologie de Rollup à connaissance nulle, l'attention du marché s'est divisée au sein du secteur des plateformes de contrats à terme décentralisés. Pendant cette période, le protocole de prêt décentralisé Aave (AAVE) a également enregistré une baisse, en raison d'une vive controverse au sein de la communauté concernant les droits des détenteurs de jetons, le modèle de distribution des revenus, ainsi que le rôle joué par Aave Labs au sein de l'organisation autonome décentralisée (DAO). Cette controverse reflète une tendance générale au sein de l'industrie DeFi : les protocoles majeurs tels qu'Uniswap et Aave réexaminent tous la manière d'assurer un retour de valeur aux détenteurs de jetons.
Retour des fonds institutionnels, les requins déclinent pour ralentir le momentum
Les ETF sur le Bitcoin en devise réelle ont inversé la tendance des sorties de fonds en fin d'année, avec un flux net d'entrées dépassant 350 millions de dollars le 5 janvier, marquant un retour des investisseurs institutionnels sur le marché des cryptomonnaies. Quelques jours avant et après le Nouvel An, ces ETF avaient enregistré un flux net de sorties dépassant 320 millions de dollars. Cette inversion de tendance indique que, dès le premier trimestre 2026, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour l'allocation d'actifs en cryptomonnaies est en train de se réchauffer.
Les réserves d'actifs cryptographiques institutionnels continuent également d'augmenter : la réserve stratégique américaine en bitcoins a ajouté 1 287 bitcoins, portant ainsi son stock total à 673 783 bitcoins ; Bitmine, quant à lui, a porté ses réserves en ether à 4,14 millions d'unités, représentant environ 3,4 % de l'offre totale en ether.
Source des données : Coin Metrics
Les données de la chaîne montrent que depuis le début du mois de janvier, les grands portefeuilles détenant entre 1 000 et 10 000 bitcoins (les « whales ») ont nettement réduit leurs ventes de jetons, ce qui signifie que la pression à la vente provenant de ce groupe s'atténue. En parallèle, les investisseurs individuels détenant moins d'un bitcoin ont accéléré leurs achats depuis la mi-novembre dernière. Alors que les prix des cryptomonnaies ont reculé depuis leur pic et se stabilisent, les investisseurs individuels en profitent pour acheter à des niveaux plus bas. La diminution des ventes des grands portefeuilles combinée aux achats continus des petits investisseurs constitue un scénario favorable pour le marché.
Source des données : Coin Metrics
Les marchés des produits dérivés envoient un signal d'optimisme modéré.
Les positions sur les marchés des produits dérivés indiquent une attitude prudemment optimiste concernant l'évolution du marché au premier trimestre 2026. Les deux graphiques ci-dessous illustrent, sur la plateforme Deribit, le volume des contrats à terme d'options sur Bitcoin et Ethereum expirant le 30 janvier 2026, classés par prix d'exercice. Ils reflètent de manière visuelle les paris des traders d'options sur la tendance à court terme du marché.
Source des données : Coin Metrics
Les données du marché des options montrent que, pour les contrats expirant le 30 janvier, les positions non éclairées (open interest) des options à la hausse sur le bitcoin sont fortement concentrées autour du prix d'exercice de 100 000 dollars, tandis que celles sur l'éther (ETH) se concentrent autour de 3 500 dollars. Cela indique que les traders misent sur une hausse à court terme des cryptomonnaies, sans toutefois manifester d'euphorie excessive. Les mécanismes de protection contre la baisse fonctionnent également : les positions non éclairées des options à la baisse sur le bitcoin se situent autour de 70 000 à 90 000 dollars, et la structure globale des positions non éclairées reste favorable aux acheteurs.
Source des données : Coin Metrics
Le marché des contrats à terme transmet des signaux similaires. À la fin de l'année, le volume des contrats non liquidés (open interest) sur le bitcoin et l'éther a légèrement baissé, mais a rapidement repris en janvier. Actuellement, le volume nominal des contrats non liquidés sur les plateformes principales s'approche à nouveau du niveau record atteint en décembre dernier. Vers la fin de décembre, sous l'effet d'une déleverage généralisée sur le marché, les taux de financement des contrats perpétuels sur le bitcoin et l'éther ont momentanément plongé dans des valeurs négatives, mais ils sont désormais revenus à des niveaux positifs. De plus, les taux de financement de l'éther affichent une performance nettement plus forte que ceux du bitcoin. Dans l'ensemble, le marché se situe dans un état de prudence optimiste, sans signe d'excès ou de saturation excessive.
Circulation des stablecoins et activité sur la chaîne
Le flux de financement des stablecoins est un indicateur important pour observer les entrées et sorties de capitaux sur le marché des cryptomonnaies. Au début du mois de décembre l'année dernière, le marché des stablecoins a enregistré de manière continue un flux net d'entrées de capitaux. Cependant, à la fin de l'année, le flux est passé d'un excédent à un déficit, avec un flux net de sortie hebdomadaire dépassant 10 milliards de dollars. En janvier 2026, les mouvements de capitaux liés aux stablecoins se sont stabilisés et sont à nouveau revenus à un flux net d'entrées. Si cette tendance se poursuit, elle fournira un soutien solide à la poursuite de la hausse du marché des cryptomonnaies.
Source des données : Coin Metrics
Les données d'activité sur la chaîne confirment davantage l'idée que le marché s'améliore. Avec la mise à jour Fusaka d'Ethereum en décembre dernier, le nombre quotidien de transactions sur la blockchain Ethereum a atteint un nouveau record historique de 2,23 millions, et le nombre d'adresses actives s'est rapproché de son pic historique. En parallèle, le volume des transferts de stablecoins sur la chaîne a également battu un record en décembre dernier. Ce phénomène montre que les fonds entrant dans le marché des cryptomonnaies ne restent pas inactifs, mais circulent activement au sein de l'écosystème.
Conclusion
Les données du marché de la première semaine de 2026 dessinent un tableau prudemment optimiste, montrant que le marché des cryptomonnaies s'installe progressivement. Le retour des fonds institutionnels, la baisse des ventes massives par les « whales », les signaux encourageants émanant du marché des produits dérivés, ainsi que l'activité chaîne-haute soutenue et le retour des flux nets positifs sur les stablecoins, constituent plusieurs facteurs positifs qui soutiennent la tendance haussière. Toutefois, il convient de rester vigilant face aux développements géopolitiques entre les États-Unis et le Venezuela, qui pourraient constituer un risque potentiel de volatilité mondiale à court terme.
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