- Des options d'achat sur le S&P 500 d'une valeur de 2,6 billions de dollars ont alimenté un puissant rallye de Wall Street soutenu par la dynamique.
- Les analystes avertissent que la hausse des actions pourrait reposer davantage sur des mécanismes de trading que sur une force économique.
- Le bitcoin a progressé avec les actions, tandis que les sorties d'ETF sont apparues comme un nouveau risque à court terme pour le marché.
Une vague record de négociation d'options sur le marché boursier américain soulève des inquiétudes chez les analystes. Certains affirment que le dernier rallye pourrait être davantage motivé par l'activité de trading que par une véritable force économique.
Sur X, l'analyste de marché Bull Theory a déclaré que les traders ont acheté un montant record de 2,6 billions de dollars d'options d'achat sur le S&P 500 en une seule journée, le niveau le plus élevé jamais enregistré depuis le début du suivi en 1999.
Notamment, les options d'achat sont des paris sur la poursuite de la hausse des cours des actions. Mais les analystes disent que le problème plus important est la manière dont ces opérations peuvent pousser le marché encore plus haut par elles-mêmes.
Lorsque les traders achètent de grands montants d'options d'achat, les market makers répondent souvent en achetant les actions réelles pour se protéger contre les risques. Cette demande supplémentaire peut pousser les prix encore plus haut, attirant encore plus de traders haussiers et créant un cycle de momentum croissant.
Bull Theory affirme que la hausse actuelle est davantage motivée par des mécanismes de trading que par les résultats des entreprises ou des données économiques solides.
Les traders de Goldman Sachs observent des signes de spéculation excessive
L'activité inhabituelle du marché a également attiré l'attention des traders de Goldman Sachs, qui auraient décrit le marché comme étant en « mode poursuite semi-irrationnelle ».
Les analystes suivent également l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie. Son indice de force relative (RSI) aurait atteint son niveau le plus élevé depuis 1999, la période associée au sommet de la bulle des point-com.
Bien que les analystes ne disent pas que le marché d'aujourd'hui est exactement comme l'ère de la bulle dot-com, la similitude des niveaux de momentum inquiète certains investisseurs.
Bull Theory a averti que le plus grand risque pourrait survenir lorsque les traders commenceront à clôturer leurs positions d'options ou lorsque les contrats expireront. Si la pression d'achat s'atténue, les marchés pourraient inverser rapidement.
L'analyste a décrit la hausse comme « alimentée par du carburant à réaction, pas par des fondamentaux », suggérant que le marché pourrait éprouver des difficultés une fois que la dynamique ralentira.
Le bitcoin progresse en parallèle des actions
Par ailleurs, Bitcoin a également progressé, gagnant 0,95 % au cours des 24 dernières heures pour échanger à près de 80 384 $ au moment de la rédaction.
Les analystes ont déclaré que le mouvement du bitcoin semblait davantage lié à la hausse générale des marchés boursiers qu'à des nouvelles spécifiques au secteur crypto. Les données ont montré une corrélation forte de 71 % entre le bitcoin et le S&P 500, ce qui signifie que les deux marchés réagissent de manière similaire aux conditions macroéconomiques actuelles.
Le marché crypto plus large a également progressé, avec une augmentation de 1,46 % de la capitalisation boursière totale pendant la même période.
Malgré les gains de prix, l'activité spéculative sur les marchés du bitcoin s'est en réalité refroidie. Les liquidations ont fortement diminué au cours des dernières 24 heures pour s'établir à 203 millions de dollars. Dans le même temps, l'intérêt ouvert a également baissé, ce qui suggère que les traders utilisent moins d'effet de levier.
Sur le plan technique, le bitcoin est resté au-dessus de sa moyenne mobile simple sur 7 jours à 80 308 $, et son RSI sur 14 jours s'élevait à 56,09, indiquant que la dynamique reste neutre et non surchauffée.
Les sorties d'ETF pourraient devenir un risque
Une préoccupation à court terme possible pour le bitcoin est venue des ETF spot bitcoin américains. Plus précisément, ces produits ont enregistré des sorties nettes de 277,5 millions de dollars le 7 mai et d'autres 145 millions le 8 mai, mettant fin à une précédente série d'entrées.
Les analystes surveillent désormais si le bitcoin peut rester au-dessus du niveau de support important à 80 090 $. Si ce support se maintient, les traders pensent que le bitcoin pourrait tenter un nouveau mouvement vers le récent haut local près de 83 500 $.
Avertissement : Les informations présentées dans cet article sont uniquement à des fins informatives et éducatives. Cet article ne constitue pas un conseil financier ou tout autre type de conseil. Coin Edition ne peut être tenu responsable des pertes subies suite à l'utilisation du contenu, des produits ou des services mentionnés. Les lecteurs sont invités à faire preuve de prudence avant de prendre toute action liée à l'entreprise.