Le volume des options sur actions américaines a atteint un record historique, suscitant des inquiétudes chez les analystes. Certains analystes estiment que cette hausse est davantage due à une activité commerciale accrue qu'à une véritable amélioration de l'économie.
L'analyse de l'indice X, Bull Theory, indique que les traders ont acheté un record de 2,6 billions de dollars américains d'options d'achat sur l'indice S&P 500 en une seule journée, soit le niveau le plus élevé depuis le début du suivi en 1999.
Il est à noter que les options d'achat supposent que le prix de l'action continuera à augmenter. Mais les analystes soulignent que la question plus importante est de savoir comment ces transactions elles-mêmes peuvent encore faire grimper le prix du marché.
Lorsque les traders achètent massivement des options d'achat, les market makers achètent généralement des actions réelles pour se couvrir. Cette acquisition supplémentaire pousse davantage les prix à la hausse, attirant ainsi davantage de traders haussiers et créant un cercle vertueux de hausse.
La théorie du marché haussier soutient que la tendance haussière actuelle est davantage motivée par des mécanismes de négociation que par les bénéfices des entreprises ou des données économiques solides.
Les traders de Goldman Sachs ont détecté des signes de spéculation excessive
Cette activité de marché inhabituelle a également attiré l'attention des traders de Goldman Sachs, qui auraient décrit le marché comme étant en mode « poursuite semi-irrationnelle ».
Les analystes suivent également l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie. Selon les rapports, l'indice de force relative (RSI) de cet indice a atteint son niveau le plus élevé depuis 1999, année où la bulle internet était à son apogée.
Bien que les analystes n'aient pas affirmé que le marché d'aujourd'hui est identique à l'époque de la bulle internet, la similitude des niveaux de dynamique entre les deux périodes inquiète certains investisseurs.
Les théoriciens du marché haussier avertissent que le plus grand risque pourrait survenir lorsque les traders commenceront à clôturer leurs positions d'options ou à l'échéance des contrats. Si la pression acheteuse faiblit, le marché pourrait s'inverser rapidement.
Les analystes décrivent cette vague de hausse comme « alimentée par du carburant d'avion, et non par des fondamentaux », suggérant que le marché pourrait rencontrer des difficultés dès que la hausse ralentira.
Bitcoin augmente en parallèle avec les marchés boursiers.
En parallèle, Bitcoin a également progressé, augmentant de 0,95 % au cours des dernières 24 heures, et est négocié à environ 80 384 dollars à la date de publication.
Les analystes indiquent que la tendance du bitcoin semble davantage liée à la hausse générale des marchés boursiers qu'à des nouvelles spécifiques au domaine des cryptomonnaies. Les données montrent une corrélation de 71 % entre le bitcoin et l'indice S&P 500, ce qui signifie que ces deux marchés réagissent de manière similaire aux conditions macroéconomiques actuelles.
Dans le même temps, le marché des cryptomonnaies plus large a également augmenté, avec une hausse de 1,46 % de la capitalisation totale.
Malgré la hausse du prix du bitcoin, les activités spéculatives sur le marché se sont en réalité refroidies. Au cours des dernières 24 heures, le montant des liquidations a fortement diminué à 203 millions de dollars. Parallèlement, le volume de contrats à terme non clôturés a également baissé, indiquant une réduction de l'utilisation de levier par les traders.
Sur le plan technique, le Bitcoin reste au-dessus de la moyenne mobile simple sur 7 jours à 80 308 $. Son indice de force relative (RSI) sur 14 jours est de 56,09, ce qui indique une dynamique neutre et non surchauffée.
Les sorties de fonds des ETF pourraient devenir un risque
Un risque potentiel à court terme pour le bitcoin provient des ETF spot bitcoin aux États-Unis. Plus précisément, ces produits ont enregistré un flux net sortant de 277,5 millions de dollars le 7 mai, puis un autre flux net sortant de 145 millions de dollars le 8 mai, mettant fin à la tendance précédente d'entrées de fonds.
Les analystes suivent de près la capacité du bitcoin à maintenir le niveau de support important à 80 090 $ . Si ce support est confirmé, les traders pensent que le bitcoin pourrait à nouveau tenter de rejoindre le récent pic aux alentours de 83 500 $.
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