Le S&P 500 a augmenté de 8,28 % cette année. Toutefois, dix de ses propres actions ont perdu plus de 40 %.
Les deux choses sont vraies en même temps. Les investisseurs paient presque n'importe quoi pour l'IA. Ils se débarrassent de tout ce qu'ils pensent que l'IA va tuer.
La peur de l'IA a écrasé les actions des entreprises de logiciels et de conseil
Les dommages sont concentrés. Les noms de logiciels, de conseil et de publicité remplissent le bas de la liste de Slickcharts.
Cela a commencé en février. Anthropic a lancé un nouveau modèle d'IA. Les actions de logiciels d'entreprise ont fortement baissé. Les traders l'ont appelé le SaaS-pocalypse.
Intuit (INTU) est la victime la plus claire, en baisse de 55,27 %. Elle possède TurboTax, qui génère environ un quart du chiffre d'affaires et du bénéfice de l'entreprise.
Ensuite, des outils fiscaux IA bon marché sont arrivés. L'analyste de Goldman Sachs Gabriela Borges a abaissé son objectif de prix en juin à 276 $, contre 519 $.
Intuit a agi rapidement. Il a supprimé 17 % de son effectif, soit environ 3 000 postes. Il a également réduit sa prévision pour TurboTax.
L'entreprise vaut désormais environ 88 milliards de dollars, a rapporté Forbes reported. Un an plus tôt, elle valait plus de 219 milliards de dollars.
Accenture (ACN) raconte une histoire similaire, en baisse de 45,21 %. Les clients investissent dans l'IA plutôt que dans des consultants.
Les nouvelles commandes clients sont passées de 19,7 milliards de dollars à 19,3 milliards de dollars. Accenture a réduit sa prévision de croissance des ventes à entre 3 % et 4 %. L'action a chuté de presque 18 % en une journée.
Cognizant (CTSH), Gartner (IT) et The Trade Desk (TTD) ont chacun perdu entre 44 % et 55 %. Les trois vendent des services que l'IA peut copier.
Mais les deux plus gros perdants n'avaient rien à voir avec l'IA
Voici la surprise. Les deux pires actions ont chuté pour des raisons traditionnelles.
CoStar Group (CSGP) est en baisse de 58,86 %, le plus faible de l'indice. Son problème vient de ses dépenses, pas de l'IA.
CoStar possède Homes.com, un site d'annonces immobilières. En janvier, il a déclaré que le site ne couvrirait pas ses propres coûts avant 2029. Un bénéfice n'est pas attendu avant 2030.
L'activité principale est solide. Les revenus ont augmenté de 23 % pour atteindre 897 millions de dollars au dernier trimestre. Le bénéfice s'est élevé à seulement 3 millions de dollars.
Les investisseurs ont perdu leur patience. En février, le fonds de hedge D.E. Shaw a demandé à CoStar de cesser ou de réduire Homes.com. Il a déclaré que cette mesure pourrait libérer plus de 10 milliards de dollars. CoStar a qualifié cette campagne de « mauvaise pratique d'activisme ».
Les actionnaires ont soutenu le conseil en juin. Nasdaq avait déjà supprimé l'action de son indice Nasdaq-100 en mai.
Boston Scientific (BSX) est en baisse de 53,59 %. Il a simplement progressé plus lentement que promis.
En février, il prévoyait une croissance des ventes de 10 % à 11 %. En avril, il a réduit cette prévision à entre 6,5 % et 8 %.
Un rival explique pourquoi. Medtronic a déclaré que ses ventes d'appareils cardiaques ont augmenté de 124 % aux États-Unis. Elle a pris « 8 points de part de marché supplémentaires aux États-Unis ».
Ensuite, les mauvaises nouvelles se sont accumulées. Boston Scientific a rappelé ses stimulateurs cardiaques Accolade. Les autorités ont lié le défaut à quatre décès et 2 557 blessures graves. L'entreprise a également accepté d'acquérir Penumbra pour 14,5 milliards de dollars.
Où l'argent est allé à la place
Les fabricants de puces et de mémoire ont profité de la tendance. Sandisk (SNDK) est en hausse de 505,17 % cette année. Dell Technologies (DELL) a augmenté de 247,55 %. Micron Technology (MU) a gagné 222,68 %.
Les petits investisseurs ont également afflué, alimentant le boom des dépenses en capital liées à l’IA via des fonds de puces. Un groupe restreint de gagnants entraîne désormais l’ensemble de l’indice, comme le montrent les données sur les actions de l’IA qui stimulent les gains.
Tout le reste a été pénalisé pour chaque erreur. Les actions chères ont le plus chuté lorsque les prévisions ont été révisées à la baisse, un danger signalé dans les récentes avertissements sur la bulle des résultats.
CoStar et Boston Scientific publient leurs résultats cette semaine. Ces chiffres montreront si les investisseurs avaient raison ou étaient simplement impatients.