Depuis le début de 2026, des pressions inflationnistes mondiales persistantes et des incertitudes géopolitiques ont considérablement renforcé la préférence des investisseurs pour les actifs physiques. Bien que les investisseurs traditionnels privilégient généralement l'or physique ou les ETF en or, les utilisateurs natifs de la crypto-monnaie, habitués au trading 24/7 et aux opérations sur la chaîne, trouvent que or et argent tokenisés les produits offrent un pont beaucoup plus attractif.
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Haute liquidité et accessibilité
Le commerce traditionnel de l'or physique est souvent limité par les horaires bancaires, des exigences complexes de stockage et des seuils élevés de commande minimale. À l'inverse, des jetons comme XAUT et PAXG divisent l'or en unités minuscules, permettant aux utilisateurs de détenir des positions en or pour aussi peu que quelques dizaines de dollars. Cette « propriété fractionnée » réduit considérablement le seuil d'entrée.
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Négociation multiplateforme et DeFi Intégration
La plupart de ces jetons sont émis sur des blockchains publiques majeures comme Ethereum, ce qui signifie que les utilisateurs peuvent les échanger sur des bourses décentralisées (DEX) à tout moment, ou même les utiliser comme garantie dans des protocoles de prêt. Pendant les périodes de forte volatilité du marché, les utilisateurs peuvent rapidement passer à des jetons indexés sur les métaux précieux pour couvrir leurs positions sans avoir besoin de sortir en devise fiduciaire.
Comparaison des principaux jetons d'or : XAUT vs. PAXG
Sur le marché actuel des métaux précieux tokenisés, XAUT (émis par Tether) et PAXG (émis par Paxos) détiennent la grande majorité de la part de marché. Bien qu'ils affirment tous deux être couverts à hauteur de 1:1 par de l'or physique, il existe des différences subtiles dans leurs attributs réglementaires et leurs mécanismes opérationnels.
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| Fonctionnalité | PAXG (Pax Gold) | XAUT (Tether Or) |
| Autorité de réglementation | Réglementé par le NYDFS | Émis par une filiale de Tether (basée en Suisse) |
| Audit sous-jacent | Audit régulier par des tiers avec une grande transparence | Fournit des outils de recherche sur les barres d'or et des rapports trimestriels |
| Frais de transaction | 0,02 % de frais en chaîne (plus les frais de gaz) | Aucuns frais supplémentaires de gestion en chaîne (seulement des frais de gaz) |
| Avantage Principal | Haute conformité ; adapté aux utilisateurs institutionnels | Haute activité écologique et liquidité supérieure sur certaines plateformes |
La montée de l'argent tokenisé : opportunités au milieu de la volatilité
Par rapport à l'or, les performances de l'argent en 2026 ont été particulièrement agressives. Soutenu par une forte augmentation de la demande industrielle, notamment dans le secteur de l'énergie renouvelable, l'argents prix les gains ont parfois dépassé l'or. Le augmentation du jeton d'argent volume d'échange réfléchit crypto l'appétit des traders pour des actifs refuge à forte volatilité. La tokenisation capte non seulement le prix appréciation du métal mais élimine également les coûts de stockage et de logistique généralement associés au volume de l'argent.
Risques potentiels non négligeables
Alors que or et argent tokenisés les actifs se comportent exceptionnellement bien sur le marché actuel, il s'agit d'innovations financières et ne sont pas sans risque.
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Risque de garde centralisée : Indépendamment de la technologie, la valeur de ces jetons dépend finalement du fait que l'émetteur détienne effectivement une quantité équivalente de métal physique. Si le garde-foncier fait face à des difficultés financières, à des intrusions informatiques ou à des litiges juridiques, les utilisateurs pourraient être confrontés à des risques de rachat.
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Incertain réglementaire : En 2026, les définitions juridiques concernant les actifs du monde réel (RWA) évoluent encore. Si certains jetons sont classifiés comme des valeurs mobilières non enregistrées, ils pourraient faire face à un retrait du marché ou à des pénuries de liquidité.
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Vulnérabilités des contrats intelligents : Comme tous les actifs en chaîne, ces jetons dépendent du code. Toute vulnérabilité non découverte dans le contrat sous-jacent pourrait entraîner une perte d'actifs par piratage.
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Risque de déviation du prix : Pendant les périodes de stress extrême sur les marchés, si la liquidité ne peut pas suivre la demande d'échange, le prix du marché secondaire de le jeton peut temporairement s'écarter (se désaccrocher) de la prix à la cote du métal physique.
Conclusion
La montée de or et argent tokenisés marque une intégration profonde entre les actifs cryptographiques et la finance traditionnelle. Animés par la demande d'abri spéculatif, les XAUT, les PAXG et les jetons d'argent offrent aux utilisateurs de crypto-monnaie des outils de couverture pratiques. Cependant, lorsqu'ils s'engagent dans ces transactions, les utilisateurs devraient rester pleinement conscients des risques liés à la garde centralisée et techniques impliqués, évitant les mouvements impulsifs pendant les pics de prix.
Conformément à l'évolution du secteur des RWA, les métaux tokenisés futurs pourraient introduire des mécanismes d'audit plus décentralisés et une preuve de réserves plus transparente.