I. Introduction : Le parcours unique de Pi Network et la crise imminente
Depuis sa création en 2019, Pi Network a rapidement attiré des dizaines de millions d'utilisateurs à travers le monde grâce à son modèle innovant de "minage mobile", revendiquant la construction d’un écosystème de cryptomonnaie inclusif et à faible seuil d'accès. Le projet a été initié par une équipe de docteurs de l’Université Stanford, visant à résoudre les points faibles des cryptomonnaies traditionnelles (comme le Bitcoin) tels que les barrières élevées à l'extraction, la consommation énergétique importante et les opérations complexes, permettant aux personnes ordinaires de "miner" via leur smartphone et de participer facilement au monde de la blockchain. Sa vision centrale est d’atteindre une véritable "popularisation des cryptomonnaies", permettant à chacun de devenir un "mineur" d’actifs numériques.
Le mécanisme de minage de Pi Network est particulièrement unique : les utilisateurs n’ont pas besoin d’acheter des équipements coûteux ou de consommer de grandes quantités d’électricité ; il leur suffit de toucher l’application mobile une fois par jour pour "miner" des Pi coins. Ce mode de participation "sans frais" et "sans barrières" a rapidement attiré une vaste base d’utilisateurs à l’échelle mondiale, en particulier dans les régions où l’adoption des cryptomonnaies est relativement faible. Les utilisateurs ont été séduits par une vision grandiose de "l’or numérique futur" et de "la cryptomonnaie pour tous", devenant ainsi les premiers bâtisseurs dans le "jardin clos" unique de Pi Network. Contrairement aux projets de crypto traditionnels qui lancent des ICO/IEO sur des plateformes d’échange, Pi Network met l’accent sur la construction d’une base d’utilisateurs et d’un écosystème avant d’ouvrir progressivement le mainnet et de faciliter la circulation de la valeur, ce qui le rend particulièrement distinctif dans le monde crypto.
Cependant, sous cette surface apparemment prospère, une série de problèmes graves liés à Pi Network sont de plus en plus évidents. À mesure que le projet progresse, un problème redoutable lié à Pi Network, résultant de déblocages massifs de jetons, apparaît. Selon Coinpedia, plus de 620 millions de jetons Pi devraient être débloqués et entrer en circulation d’ici décembre 2025, ce qui exercera une pression immense sur la stabilité et la valeur marchande de Pi Network. Cette montée en offre a suscité de profondes inquiétudes sur le marché concernant les baisses de prix et les tensions de liquidité, signalant que Pi Network approche d’un tournant critique dans son développement — une épreuve sévère de survie et de valeur, et un jugement final sur son modèle unique "priorité à la communauté, circulation plus tard".
II. La vague des déblocages : Les impacts quantitatifs des augmentations d’offre sur Pi Network
Le mécanisme de déblocage des jetons de Pi Network libère progressivement les Pi coins "minés" par sa vaste base d’utilisateurs. Cependant, cette libération n’est pas progressive : elle se produit par vagues massives concentrées sur une courte période, créant un choc d’offre significatif pour le marché.
1. Le "Flash Crash" de juillet comme avertissement : Un aperçu des chocs futurs
Nous n’avons pas besoin de regarder loin dans le futur ; un événement récent donne une indication claire. Le 15 juillet 2025, Pi Network a subi un déblocage ponctuel, en une seule journée, de jusqu’à 337 millions de jetons Pi. Cette libération massive d’offre a directement causé une chute du prix du Pi coin de 25% en peu de temps. Ce "flash crash" a servi de signal d’alarme, préfigurant clairement l’impact brutal et direct que les vagues de déblocages plus importantes auront sur le prix et la liquidité de Pi Network, en particulier en l’absence d’une demande suffisante pour les absorber. Cela a non seulement testé la capacité du marché à résister à une offre soudaine mais a également exposé la fragilité des mécanismes de marché interne de Pi Network.
[La traduction est longue, pourriez-vous spécifier des extraits ou des sections particulières à traduire ? Cela permettra une traduction plus ciblée.]