Comprendre la UTA de KuCoin : comment évaluer le risque du compte lors de l'utilisation d'une marge partagée

Pourquoi votre risque de compte peut-il augmenter même si vous détenez le même nombre de pièces et n'avez pas ouvert de positions futures supplémentaires ?

 

Cette question est particulièrement pertinente lors de l'utilisation d'un compte de trading unifié (UTA). La marge partagée vous offre plus de flexibilité dans l'utilisation de vos fonds, tout en créant des liens plus étroits entre la valeur des collatéraux, le profit et la perte des positions, et le risque du compte.

 

Cet article utilise un exemple simple pour expliquer comment fonctionne la marge dans l'UTA et ce qu'il faut surveiller lors du trading.

KuCoin UTA regroupe la gestion des actifs pour plusieurs activités de trading dans un seul compte. En mode marge multi-devises, les actifs éligibles peuvent contribuer à la marge selon leurs valeurs ajustées conformément aux règles applicables. Cela réduit la nécessité de transférer des fonds entre des comptes de trading séparés et améliore l'efficacité du capital. En savoir plus sur UTA

 

Pour comprendre comment cela fonctionne, distinguez d’abord la marge croisée et la marge isolée :

 

Comparaison	UTA marge croisée	Marge isolée pour les futures UTA
Comment la marge est utilisée	Partagé sur le compte sur marge croisée	Alloué séparément à chaque position
Où surveiller les risques	Au niveau du compte sur marge croisé	Au niveau de la position individuelle
Comment le Bénéfice/Perte affecte les autres positions	Les positions sont liées par une marge partagée	Calculé séparément selon les règles de marge isolée

Avant de trader avec UTA, vérifiez quel mode de marge chaque position utilise. Le reste de cet article se concentre sur la marge partagée et le risque du compte en mode cross-margin. Learn about UTA isolated-margin rules

Ce qu'un actif vaut actuellement et la partie de cette valeur reconnue comme marge sont deux choses différentes.

 

Les crypto-actifs présentent des différences en termes de volatilité des prix et de liquidité. Pour tenir compte de ces différences, l'UTA applique le poids du collatéral pertinent, ou facteur d'escompte, aux actifs collatéraux éligibles. Consultez les règles de marge multi-devises

 

Considérez cet exemple simplifié :

 

Supposons qu’un actif collatéral ait une valeur marchande de 10 000 $ et un poids du collatéral applicable de 95 %. Sa contribution ajustée à la marge serait :

 

10 000 $ × 95 % = 9 500 $

 

La différence ne signifie pas que 500 $ ont été déduits de votre compte. Elle indique que l'actif contribue à la marge à sa valeur ajustée. De même, 9 500 $ ne représente pas nécessairement le montant disponible pour ouvrir de nouvelles positions : des exigences de marge existantes et d'autres ajustements peuvent également s'appliquer.

 

Ces chiffres sont hypothétiques et ne représentent pas les paramètres réels pour aucun actif. Cet exemple simplifié ne prend pas en compte les calculs par paliers. Les paliers de collatéral UTA sont basés sur la valeur en USD, avec le poids du collatéral applicable appliqué séparément à chaque palier. Consultez les règles actuelles et la page de la plateforme pour plus de détails. Voir les poids du collatéral

Supposons qu'un utilisateur détienne du BTC en garantie dans un compte cross-margin UTA et détienne également une position longue sur des futures ETH.

 

Les prix du BTC et de l'ETH chutent ensuite.

 

Change dans le compte	Effet potentiel
Le prix du BTC baisse	La valeur de la garantie en BTC diminue
La position longue sur les futures ETH génère une perte non réalisée	La perte de la position exerce une pression sur la marge partagée
Les deux modifications se produisent ensemble	Le compte peut avoir moins de capacité à absorber des mouvements de prix défavorables supplémentaires

Ce scénario hypothétique illustre le fonctionnement de la marge partagée. Même si les détentions de pièces et les tailles de position restent identiques, la valeur des actifs garantissant ces positions et le résultat de ces positions peut encore changer.

 

Une question utile à se poser est : si le marché continue de baisser, mes actifs de garantie et mes positions de trading peuvent-ils tous deux perdre de la valeur en même temps ?

 

Détenir différentes pièces ne signifie pas automatiquement que votre risque est diversifié. Si elles évoluent dans la même direction lors d'un recul du marché, plusieurs parties de votre compte peuvent être mises sous pression simultanément.

En mode marge croisée UTA de KuCoin, le ratio de risque du compte est l'indicateur clé utilisé pour déterminer si une liquidation est déclenchée. À mesure que ce ratio approche 100 %, le compte se rapproche du seuil de liquidation. Un ratio de 100 % ou plus déclenche le processus de liquidation. Le prix de liquidation estimé affiché pour les positions unidirectionnelles est fourni à titre indicatif uniquement. Consultez le ratio de risque du compte et les règles de liquidation

 

Le prix de liquidation estimé peut vous aider à comprendre une position, mais vous devez également surveiller les changements ailleurs dans le compte. Une baisse des prix des collatéraux ou des pertes sur d'autres positions peut modifier la situation globale du compte.

 

« À quel point suis-je proche de la liquidation ? » et « Combien ai-je déjà perdu ? » sont deux questions distinctes. Un compte qui n’a pas atteint la liquidation peut tout de même subir des pertes dépassant les limites fixées dans votre plan de trading.

KuCoin utilise un mécanisme de liquidation par paliers pour les comptes cross-margin UTA, lié aux paliers de limite des risques des positions.

 

Selon l'annonce de mise à jour, lorsqu'un compte remplit les conditions de liquidation et détient des positions au niveau de limite des risques 2 ou supérieur, le système effectue d'abord une évaluation des risques et des calculs de simulation. Si la fermeture partielle des positions via le carnet d'ordres permet de ramener le compte dans le niveau de risque requis, une liquidation partielle sera effectuée. Si toutes les positions sont au niveau 1 et que le ratio de risque du compte atteint ou dépasse 100 %, le moteur de liquidation prend le relais. Read about the tiered liquidation mechanism

 

Ce mécanisme gère le risque en fonction de l'état de votre compte. Il ne garantit pas qu'une seule partie de votre position sera fermée ou que vous pourrez conserver vos positions existantes. Votre stratégie de trading doit définir les pertes acceptables et les conditions de sortie avant que la liquidation ne soit déclenchée.

Organisez vos vérifications régulières autour de ces quatre domaines :

1. Comprenez l'étendue du risque partagé. Identifiez quelles positions utilisent la marge croisée, quelles utilisent la marge isolée, et quels fonds prennent en charge chacune.

2. Revoyez votre répartition des collatéraux. Vérifiez si vos collatéraux sont concentrés sur un petit nombre d'actifs et si des conditions de marché défavorables pourraient affecter à la fois vos collatéraux et vos positions. Surveillez les changements de poids des collatéraux et leur éligibilité.

3. Surveillez à la fois le ratio de risque et vos pertes. Trouvez le ratio de risque du compte dans la section Actifs de la page de trading Spot ou Futures dans l’application, ou dans Aperçu des actifs sur l’interface de trading web. Revoyez-le en parallèle avec le résultat de la position et les variations de la valeur des actifs du compte pour évaluer si vos pertes restent dans le cadre de votre plan initial. See where to find the indicator

4. Définissez des limites pour les financements supplémentaires. L'ajout de garanties éligibles à un compte sur marge croisée engage davantage de fonds pour soutenir l'exposition existante. Réduire une position diminue directement l'exposition au marché de cette position. Avant d'agir, déterminez quel problème vous souhaitez résoudre et la perte maximale que vous êtes prêt à accepter. Notre article précédent sur les risques de l'ajout de marge explore cette distinction en détail.