Les 10 plus grandes liquidations de cryptomonnaies de tous les temps : les plus gros effondrements classés
2026/05/13 04:06:02
Introduction
Les liquidations de cryptomonnaies ont dépassé 19,3 milliards de dollars en une seule fenêtre de 24 heures le 11 octobre 2025, marquant le plus grand événement de délestage forcé de l'histoire des cryptomonnaies, selon les données de Coinglass. Ce seul jour a effacé plus de positions levées que l'effondrement complet de FTX, le krach de la COVID et l'implosion de Terra-Luna réunis. Les liquidations forcées se produisent lorsque les traders utilisant un effet de levier ne respectent pas les exigences de marge, ce qui pousse les plateformes d'échange à fermer automatiquement les positions — et les 10 événements les plus importants ont conjointement effacé plus de 60 milliards de dollars de capital trader au cours des cinq dernières années.
Cet article classe les 10 événements de liquidation crypto les plus importants de tous les temps, explique ce qui les a déclenchés et identifie les schémas structurels qui continuent de produire ces cascades. Que vous négociez des perpetuals Bitcoin ou des futures altcoin, comprendre ces événements de liquidation est essentiel pour gérer le risque d'effet de levier.
Qu'est-ce qu'un événement de liquidation crypto ?
Un événement de liquidation de crypto-monnaie est la fermeture forcée d'une position de trading à effet de levier lorsque le solde de marge d'un trader tombe en dessous du seuil de maintenance requis par la plateforme d'échange. La plateforme vend (ou rachète) automatiquement la position au prix du marché pour éviter des pertes supplémentaires, indépendamment de l'intention du trader.
Les cascades de liquidation se produisent lorsque ces ventes forcées poussent les prix encore plus contre d'autres traders utilisant un effet de levier, déclenchant une réaction en chaîne. Selon le suivi des liquidations de Coinglass, plus de 85 % des positions liquidées lors des événements majeurs sont des positions longues — ce qui signifie que les traders haussiers utilisant un fort effet de levier sont les victimes les plus fréquentes des mouvements baissiers soudains.
Trois facteurs déterminent la taille d'un événement de liquidation :
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Intérêt ouvert — la valeur notionnelle totale des contrats dérivés en cours
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Effet de levier moyen — à quel point les traders sont positionnés de manière agressive
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Vitesse des prix — à quelle vitesse l'actif sous-jacent se déplace par rapport au côté dominant
Lorsque les trois atteignent leur pic simultanément, le résultat est un flush historique.
Quels événements de liquidation de crypto-monnaies sont les plus importants de l'histoire ?
Les plus grands événements de liquidation de crypto-monnaies de l'histoire sont classés ci-dessous selon le volume total de liquidation sur 24 heures, en se basant sur les données de Coinglass et des plateformes d'échange jusqu'en mai 2026. L'événement du 11 octobre 2025 se distingue comme le seul cycle de liquidation à dépasser 19 milliards de dollars en une seule journée.
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Classement
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Date
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Liquidations sur 24 h
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Déclencheur principal
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1
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10-11 oct. 2025
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~19,3 milliards $
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Choc géopolitique + liquidation d'effet de levier
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2
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2-3 févr. 2025
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~2,3 milliards $
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Vente suite à l'annonce des tarifs
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3
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5 août 2024
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~1,2 milliard $
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Désengagement du carry trade en yen
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4
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9 nov. 2022
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~1,6 milliard $
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Insolvabilité de FTX révélée
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5
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12 mai 2022
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~1,6 milliard $
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Découplage Terra-Luna / UST
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6
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18 juin 2022
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~1,1 milliard $
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Effondrement de Three Arrows Capital
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7
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19 mai 2021
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~8,6 milliards $
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Interdiction minière en Chine + effet de levier
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8
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18 avr. 2021
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~10,1 milliards $
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Listage sur Coinbase
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9
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12 mars 2020
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~1,2 milliard $
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COVID "Jeudi noir"
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10
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4 déc. 2021
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~2,5 milliards $
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Craintes liées au variant Omicron
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Les estimations varient selon les fournisseurs de données car les plateformes d'échange antérieures à 2021 ne signalaient que des flux partielles de liquidations, et Binance a modifié sa méthodologie de reporting en 2021 pour publier une seule liquidation par seconde par symbole. Les chiffres réels pour plusieurs événements étaient probablement 2 à 3 fois plus élevés que les chiffres annoncés.
#1 : 11 octobre 2025 — Le retrait de 19 milliards de dollars
La cascade de liquidations du 11 octobre 2025 est la plus importante de l'histoire du crypto, effaçant environ 19,3 milliards de dollars en positions levées en 24 heures, selon les données agrégées de Coinglass. Le bitcoin est tombé d'environ 122 000 $ à moins de 105 000 $ en quelques heures, tandis que l'ethereum et les principales altcoins ont chuté de 15 à 25 %.
Le déclencheur a été une combinaison de tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et la Chine et une annonce surprise de tarifs, survenue pendant les heures de négociation asiatiques à faible liquidité. Environ 1,6 million de comptes de traders ont été liquidés selon les données de la plateforme d'échange.
Pourquoi cet événement a été si grave
L'intérêt ouvert avait atteint des niveaux records avant l'événement. L'intérêt ouvert sur les futures bitcoin a dépassé 90 milliards de dollars sur les principales plateformes, et les perpetuals altcoin présentaient des ratios d'effet de levier inhabituellement élevés. Lorsque le premier mouvement de vente a déclenché la première vague de liquidations longues, les carnets d'ordres peu liquides des altcoins ont amplifié le mouvement, provoquant des ombres intrajournalières de 50 à 90 % sur plusieurs tokens de capitalisation moyenne.
L'événement a également révélé des faiblesses dans les systèmes d'ADL, plusieurs plateformes d'échange ayant signalé des pertes socialisées parmi les traders courts profitables.
#2 : 3 février 2025 — Le choc tarifaire
L'événement de liquidation du 3 février 2025 a effacé environ 2,3 milliards de dollars en positions sur 24 heures, déclenché par la première série d'annonces de tarifs commerciaux américains. Le bitcoin est tombé d'environ 102 000 $ à moins de 92 000 $ en quelques heures.
Les liquidations longues ont dominé, représentant plus de 90 % de la valeur totale effacée. Ethereum a subi les dommages les plus importants en proportion, chutant de plus de 25 % en cours de journée avant de se reprendre partiellement. Cet événement a servi de mise en garde pour la cascade bien plus importante d'octobre 2025 — les deux partageaient le même déclencheur structurel : l'incertitude géopolitique/ tarifaire frappant un marché fortement levier.
#3 : 5 août 2024 — Le dénouement du carry trade en yen
L'événement de liquidation du 5 août 2024 a effacé environ 1,2 milliard de dollars en positions crypto dans le cadre d'une vente plus large d'actifs à risque mondiale. La hausse inattendue des taux de la Banque du Japon a forcé un désengagement violent des trades de carry financés en yen, qui ont impacté le bitcoin et l'ethereum.
Le bitcoin est tombé de 62 000 $ à moins de 50 000 $ en 48 heures. L'événement a été notable car le déclencheur provenait entièrement en dehors des marchés crypto, démontrant comment les positions crypto levées sont désormais étroitement corrélées aux conditions mondiales de liquidité macroéconomique.
#4 : 9 novembre 2022 — L'effondrement de FTX
L'insolvabilité de FTX a déclenché environ 1,6 milliard de dollars en liquidations le 9 novembre 2022, alors que le bitcoin est tombé de 20 000 $ à moins de 16 000 $. L'effondrement de la troisième plus grande plateforme d'échange mondiale a provoqué une crise de confiance dans toute l'industrie.
Au-delà des liquidations directes, l'événement FTX a gelé des milliards de dollars de fonds d'utilisateurs et provoqué une contamination chez des prêteurs tels que BlockFi et Genesis. L'impact indirect sur les marchés de crédit crypto a prolongé la pression de liquidation pendant plusieurs mois après cet événement.
#5 : 12 mai 2022 — L'effondrement de Terra-Luna
L'effondrement de Terra-Luna a déclenché environ 1,6 milliard de dollars en liquidations en 24 heures le 12 mai 2022, alors que la stablecoin UST a perdu son peg et que LUNA a chuté de plus de 99 % en quelques jours. Le bitcoin est passé de 30 000 $ à moins de 26 000 $ pendant cet événement.
La leçon structurelle de Terra-Luna est que les défaillances des stablecoins algorithmiques peuvent déclencher des cascades de liquidations sur l'ensemble du marché, même lorsque l'actif en défaillance n'est pas directement échangé par la majorité des participants. Les 18 milliards de dollars de dépôts d'Anchor Protocol ont disparu, éliminant une source majeure de demande de rendement crypto.
#6 : 18 juin 2022 — Défaut de Three Arrows Capital
Le défaut de Three Arrows Capital (3AC) a généré environ 1,1 milliard de dollars en liquidations le 18 juin 2022, avec le bitcoin ayant brièvement atteint 17 600 $. La liquidation forcée des positions de GBTC, stETH et d'autres actifs par le hedge fund a eu un effet domino sur les prêteurs Voyageur, Celsius et BlockFi.
Cet événement a marqué le creux du marché baissier de 2022 et a représenté la dernière cascade majeure de liquidations de ce cycle. L'effondrement a démontré comment l'effet de levier hors plateforme provenant des acteurs institutionnels peut générer une pression de liquidation sur la plateforme.
#7 : 19 mai 2021 — Le krach dû à l'interdiction minière en Chine
L'événement de liquidation du 19 mai 2021 a effacé environ 8,6 milliards de dollars en positions après que la Chine ait annoncé une campagne de répression généralisée contre l'exploitation et le commerce du bitcoin. Le bitcoin est tombé de 43 000 $ à moins de 30 000 $ en une seule journée — une baisse d'environ 30 % en une seule session.
Cet événement a été la première liquidation à révéler les limites de l'infrastructure des plateformes d'échange. De nombreuses grandes plateformes ont subi des pannes pendant la cascade, empêchant les traders d'ajouter de la marge ou de clôturer leurs positions. Cet événement a déclenché des améliorations à l'échelle de l'industrie des moteurs de matching et des systèmes de risque.
#8 : 18 avril 2021 — Le lancement sur Coinbase
L'événement de liquidation du 18 avril 2021 a effacé environ 10,1 milliards de dollars en positions quelques jours à peine après la cotation directe de Coinbase sur le Nasdaq. Le bitcoin est tombé de 64 000 $ à moins de 52 000 $ en environ 24 heures.
La configuration était exemplaire — un sentiment extrêmement haussier, un effet de levier retail au maximum, et un événement « vendre la nouvelle » après le lancement de Coinbase. Les rapports d'une coupure d'électricité dans les exploitations minières chinoises ont servi de déclencheur immédiat, mais la cause sous-jacente était un effet de levier insoutenable. Cela reste l'une des plus grandes valeurs de liquidation sur 24 heures jamais enregistrées, bien que les modifications ultérieures des rapports de Binance rendent les comparaisons exactes difficiles.
#9 : 12 mars 2020 — « Jeudi noir »
Le krach du marché lié à la COVID-19 du 12 mars 2020 a généré environ 1,2 milliard de dollars en liquidations de cryptomonnaies alors que le bitcoin est tombé de 7 900 $ à moins de 4 000 $ en 24 heures — une baisse de 50 %. BitMEX, alors le principal lieu de dérivés bitcoin, a subi une panne critique pendant cet événement qui a pu empêcher le bitcoin de chuter davantage.
Le jeudi noir reste le mouvement journalier en pourcentage le plus extrême de l'histoire moderne du bitcoin. Cet événement a redéfini la structure du marché des dérivés, accélérant la migration de la position ouverte de BitMEX vers Binance, OKX et d'autres plateformes disposant d'une infrastructure plus robuste.
#10 : 4 décembre 2021 — Le krach éclair Omicron
L'événement de liquidation du 4 décembre 2021 a effacé environ 2,5 milliards de dollars en positions lors d'un crash flash le week-end. Le bitcoin est tombé de 57 000 $ à moins de 42 000 $ en quelques heures, pendant une liquidité réduite le samedi.
La variante Omicron du COVID a servi de déclencheur narratif, mais la cause réelle était un effet de levier excessif combiné à des lacunes de liquidité le week-end. Cet événement a établi les crashs flash du week-end comme un schéma de risque récurrent qui persiste aujourd'hui.
Quels schémas provoquent les plus grandes liquidations de crypto-monnaies ?
Trois schémas apparaissent de manière constante lors des plus grands événements de liquidation dans la crypto : effet de levier maximal, positionnement asymétrique et timing à faible liquidité. Reconnaître ces schémas aide les traders à éviter d’être pris dans la prochaine cascade.
Conditions de levier maximal
Chaque événement de cette liste s'est produit lorsque l'intérêt ouvert agrégé était à son pic ou près de celui-ci. Selon les données historiques de Coinglass, un intérêt ouvert sur les futures de bitcoin dépassant 35 milliards de dollars a précédé chaque événement majeur de liquidation depuis 2021. Lorsque l'intérêt ouvert croît plus rapidement que le volume au comptant, le marché devient structurellement fragile.
Position long asymétrique
Les positions longues ont représenté 80 à 95 % de la valeur liquidée lors de 9 des 10 événements listés. Cela reflète le biais structurel du marché crypto en faveur d'une exposition levier uniquement longue. Des taux de financement supérieurs à 0,05 % par période de 8 heures constituent un signal d'alerte fiable indiquant que les positions longues sont devenues surpeuplées.
Moment de faible liquidité
La plupart des cascades majeures ont été initiées pendant les heures de négociation en Asie, les week-ends ou les périodes de vacances, lorsque les market makers réduisent leur inventaire. Les carnets d'ordres peu denses amplifient l'impact prix des liquidations forcées, transformant des corrections ordinaires en des baisses historiques.
Comment les traders peuvent-ils se protéger contre les cascades de liquidation ?
Les traders peuvent réduire le risque de liquidation en limitant l'effet de levier, en utilisant une marge isolée et en surveillant les taux de financement et la position ouverte. Aucune mesure de protection unique n'est suffisante — la protection nécessite une gestion des risques en couches.
Contrôles des risques pratiques
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Limitez l'effet de levier à 3-5x pour les positions directionnelles ; réservez un effet de levier plus élevé uniquement aux scalps de courte durée.
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Utilisez la marge isolée pour empêcher qu'une position perdante n'entraîne une cascade sur l'ensemble du compte.
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Définissez des ordres stop-loss fixes au-dessus des prix de liquidation, et non à ces niveaux, pour éviter les déclenchements causés par les mèches.
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Surveillez les taux de financement — des taux de financement extrêmes soutenus précèdent la plupart des grands ajustements
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Réduire la taille de la position lorsque l'intérêt ouvert atteint les sommets du cycle
Utilisez le spot au lieu des perpetuelles pendant les périodes à haut risque
Détenir des positions spot élimine entièrement le risque de liquidation. Pendant les périodes d'incertitude macroéconomique — annonces de tarifs, réunions des banques centrales, votes réglementaires majeurs — passer des perpétuelles levées à une exposition spot permet de préserver sa conviction directionnelle sans risque de clôture forcée.
Conclusion
Les 10 événements de liquidation de crypto-monnaies les plus importants de tous les temps partagent un ADN commun : un effet de levier extrême, une position longue asymétrique et un catalyseur qui frappe pendant les heures de faible liquidité. La cascade du 11 octobre 2025, atteignant 19,3 milliards de dollars, est la plus importante de l'histoire, mais elle suit le même modèle structurel que chaque grande liquidation depuis le Black Thursday de mars 2020.
Comprendre ces événements n’est pas simplement une curiosité historique — c’est une gestion des risques fondamentale. Chaque cascade a engendré des changements durables dans l’infrastructure des plateformes d’échange, les systèmes de marge et la structure des marchés dérivés. Les traders qui survivent de manière constante sont ceux qui traitent les taux de financement, l’intérêt ouvert et les calendriers macroéconomiques mondiaux comme des entrées primaires, et non comme des après-pensées.
L'effet de levier est un outil, pas une stratégie. Le prochain événement de liquidation de 20 milliards de dollars est statistiquement inévitable — la seule question est de quel côté vous vous trouverez. En intégrant les schémas issus de ces 10 événements historiques, les traders peuvent se positionner pour tirer parti des déséquilibres résultants plutôt que de devenir partie prenante de la série de liquidations.
FAQ
Quelle est la plus grande ordre de liquidation crypto jamais enregistré ?
La plus grande ordre de liquidation unique jamais enregistré était une position longue BTC-USDT d'environ 200 millions de dollars sur Binance lors du cascade du 11 octobre 2025, selon les flux de liquidation de la plateforme d'échange. Des liquidations individuelles de gros acteurs dans la fourchette de 50 à 100 millions de dollars se sont produites à plusieurs reprises lors de grands événements depuis 2021.
Les liquidations de crypto-monnaies provoquent-elles toujours une chute des prix ?
Non — les liquidations peuvent amplifier les mouvements dans les deux sens. Les liquidations de positions courtes lors de fortes hausse ont provoqué des cascades haussières explosives, notamment le rallye de janvier 2024 lié à l'approbation des ETF pour le bitcoin et plusieurs short squeezes sur des altcoins. Toutefois, les liquidations de positions longues sont environ 5 à 10 fois plus fréquentes que les liquidations de positions courtes au total.
Comment Coinglass calcule les données de liquidation ?
Coinglass agrège les flux de liquidations directement depuis les principales plateformes d'échange, notamment Binance, OKX, Bybit, KuCoin et d'autres, via des API publiques. Les chiffres rapportés sous-estiment les liquidations réelles, car Binance publie une seule liquidation par seconde par symbole depuis 2021, et certaines plateformes d'échange ne publient pas du tout de flux de liquidations.
Les ordres stop-loss peuvent-ils prévenir une liquidation ?
Oui, des ordres stop-loss correctement placés ferment les positions avant que le prix de liquidation ne soit atteint, préservant ainsi la marge restante. Toutefois, les stop-loss peuvent échouer lors de fortes volatilités, lorsque le slippage dépasse la distance du stop ou lorsque l’infrastructure de la plateforme d’échange subit des pannes. Combiner des stop-loss avec un effet de levier réduit offre une protection plus forte que l’un ou l’autre isolément.
Les cascades de liquidation sont-elles prévisibles ?
Les cascades ne sont pas précisément prévisibles en termes de timing, mais leur configuration est hautement prévisible. Des conditions telles que la position ouverte aux sommets du cycle, des taux de financement extrêmes soutenus et des indicateurs de sentiment surpeuplés ont précédé chaque événement majeur de cette liste. Les traders ne peuvent pas connaître exactement quand une cascade se produira, mais ils peuvent identifier quand elle est susceptible de se produire.
Avertissement : Pour votre confort, cette page a été traduite à l'aide de la technologie IA (GPT). Pour obtenir les informations à la source, consultez la version anglaise originale.