Le guide ultime du staking ETH : Comparaison des rendements, des risques et des barrières techniques entre le staking centralisé, le staking liquide et la validation en solo

Rendement et structure de frais

• Inconvénient du rendement :L’échange agit comme un intermédiaire, prélevant généralement15 % à 25 %de vos revenus totaux de staking en tant que frais de service et opérationnels. C’est le prix à payer pour la « commodité ».
• Blocage des fonds et liquidité :Bien qu’Ethereum permette les retraits, les CEXs gèrent la liquidité de deux manières :attendre dans une file d’attente(les utilisateurs attendent que l'échange termine le processus de retrait), ou émettre leur proprejeton liquide d’échange(comme BETH), bien que ces jetons aient souvent une liquidité et une interopérabilité inférieures à celles des jetons de LSP grand public.

Risque principal : Confiance et sécurité

• Risque de garde (Pas vos clés) :Le plus grand risque est que vousne détenez pas les clés privées. La sécurité des actifs dépend entièrement de la posture de sécurité et de la conformité réglementaire de la plateforme d’échange. Si l’échange subit un piratage ou rencontre des problèmes réglementaires, vos fonds peuvent être en danger.
• Risque de centralisation :Si un petit nombre de CEXs accumulent une trop grande part du total des ETH stakés, cela menace la décentralisation du réseau Ethereum.

de Rocket Pool.

1. rendement composéRendement de staking :
2. Vous gagnez continuellement des récompenses de staking de base en ETH.Rendement LSDfi :Vous pouvez immédiatement utiliser le jeton LSD (comme le stETH) comme collatéral sur des protocoles de prêt tels qu’Aave ou Compound, ou fournir de la liquidité sur des AMMs comme Curve, gagnant ainsi des intérêts ou des frais de trading supplémentaires. Cette stratégie« gagner sur gagner »

augmente considérablement l’efficacité du capital.

• Risque principal : Vulnérabilité des contrats intelligents et perte de paritéRisque des contrats intelligents :
• Bien que les protocoles leaders (comme Lido) subissent de multiples audits de sécurité de premier plan, tout contrat intelligent peut contenir des vulnérabilités potentielles. Si elles sont exploitées, cela pourrait entraîner la perte de tous les actifs verrouillés (TVL).Alors que les mécanismes d’arbitrage maintiennent généralement l’ancrage entre le jeton LSD et l’ETH, le LSD peut temporairement être négocié avec un rabais important par rapport à l’ETH lors de tensions extrêmes sur le marché (comme l’effondrement du LUNA en 2022). Vendre lors d’un désancrage pourrait entraîner une perte.

Différences entre protocoles : Niveau de décentralisation

• Lido (Opérateurs plus centralisés) : Dépend de quelques grands opérateurs de nœuds, ce qui offre une efficacité élevée mais une centralisation relativement supérieure.
• Rocket Pool (Opérateurs davantage décentralisés) : Utilise la structure Minipools , permettant aux utilisateurs ordinaires de gérer leur propre nœud avec seulement 16 ETH plus un collatéral, encourageant une plus grande décentralisation, mais avec une complexité opérationnelle légèrement supérieure.

Maximisation du rendement : Frais nuls et capture de MEV

• Frais de service nuls : Vous conservez 100 % de la récompense de staking de base , car vous ne partagez pas vos revenus avec aucun tiers.
• MEV (Maximal Extractable Value) : Les validateurs indépendants peuvent optimiser leur rendement grâce à MEV-Boost. MEV représente la récompense supplémentaire payée par les traders pour prioriser leurs transactions. Pour les stakers professionnels, le MEV peut augmenter de manière significative le TPA global.

Barrières importantes et risque de slashing

• Exigences financières et techniques : Vous devez posséder et maintenir 32 ETH . Techniquement, vous avez besoin d’une machine stable (un ordinateur dédié avec un SSD rapide ou un serveur cloud fiable), une connectivité internet 24h/24 et 7j/7 , ainsi que des compétences techniques pour gérer les logiciels Execution Client, Consensus Client et Validator Key.
• Gravité du slashing : Le risque de pénalité représente la menace technique la plus grave. Il survient principalement dans deux scénarios :
  • Double signature : Votre nœud a signé le même bloc deux fois (souvent à cause d’une mauvaise configuration). La pénalité est sévère, pouvant entraîner une perte de 1 ETH ou plus.
  • Inactivité prolongée : Le nœud est incapable de participer aux attestations ou aux propositions de blocs. Bien que les pertes soient lentes en temps normal, les pénalités peuvent être considérablement augmentées lors d’une instabilité du réseau.

Avertissement : Pour votre confort, cette page a été traduite à l'aide de la technologie IA (GPT). Pour obtenir les informations à la source, consultez la version anglaise originale.