📈 Ayon sa mga ulat, tumataas ng buong saklaw ang presyo ng wafers ni TSMC ($TSM) simula sa maagang 2027. Ang 7nm at mas mataas, na kumakatawan sa 77% ng kita sa Q2, ay may baseline na tataas ng 5 hanggang 10%. Ang mga HPC order na lalampas sa mga nakaraang paunang forecast ng mga customer ay may karagdagang surcharge ng 10 hanggang 15%, na nagpapataas sa ilang pagtaas sa advanced-node sa higit pa sa 10%. Ang mature nodes (12nm, 16nm, 28nm at legacy), na 23% ng kita noong nakaraang kuartal, ay tataas hanggang 10%. Ang mga usapin sa customer ay nagsimula noong Hunyo at natapos noong Hulyo. Hinahatid ni TSMC nang direkta ang pagtaas sa mga materyales, kagamitan, at gastos sa overseas fab, at isinasaayos ang surcharge partikular sa mga customer na patuloy na nagpapahaba ng HPC demand.

Nasira ang $ARM at tapos na ang trade ng AI CPU Kung saan naman ay ipinapakita ng merkado pagkatapos ng 46% pagbaba sa loob ng tatlong linggo. Mayroon lang isang problema: ang chip na binabalewala ng lahat ay hindi pa nag-ship ng isang unit. 453 hanggang 243 sa loob ng apat na linggo. Mga downgrade, mga valuation calls, mga ETF outflows, lahat ng bearish arguments ay tumama nang sabay-sabay. Pero tingnan kung saan tumigil ang pagbebenta: bumabalik ang $ARM sa kanyang breakout zone na nasa itaas ng 189, ang antas na nag-limit sa stock na ito sa loob ng dalawang taon bago ang breakout. Hanggang ngayon, nanatili ang presyo. Growth Catalyst Ang pangunahing negosyo ay kumakapit habang nagloload ang bagong isa. Nagtapos ang $ARM ng FY26 na may kita na $4.92B, tumaas ng 23%, ika-tatlong sunod-sunod na taon ng 20%+ na paglago. Ito ay pinakita ng record na quarter na may $1.49B noong Mayo. Doble ang kita mula sa data center royalty year-over-year, at halos kalahati ng lahat ng hyperscaler CPUs ay gumagana sa Arm: Graviton, Axion, Cobalt, Grace, lahat ng ito ay nagbabayad ng toll sa $ARM. Dagdagan pa ang AGI CPU, kung saan ang unang production revenue ay dumating sa Q4 FY27 at may $15B long-term target, at ang setup ay sarili nang isusulat. Dalawang catalysts na nasa harap: magrereport ang $INTC noong Hulyo 23 at mananalo ang $ARM kahit anong mangyari. Ang malakas na Intel ay nangangahulugan na ang pangangailangan sa CPU ay mainit, habang ang mahinang Intel ay nangangahulugan na ang market share ay nasa bulsa na ng $ARM. Pagkatapos ay magpapakita ang $ARM noong Hulyo 29. Trade Ideas $ARM sa itaas ng 285 Day Trade: 7/24 300C Swing Trade: 8/21 350C Kapag bumabalik ang isang stock sa antas na nag-launch sa isang explosive move, ang bounce mula dito ay maaaring magkakasamaan sa kalalabasan ng breakout. Karamihan sa mga trader ay naghihintay hanggang maging komportable muli ang pagbili. Nangyayari iyon, nawala na ang discount. Ang mga pullback tulad nito ay hindi madalas mangyari.

$ASML: Kumita ang kita at mas optimistiko ang pananaw para sa 2026 — nananatiling tagapagbigay ng kritikal na kagamitan sa mundo ng chip si ASML. Inirerekomenda ng mga analista ito bilang pagpapatibay sa dominasyon sa lithography; ang katotohanan: Walang tunay na pagtaas kung walang mahabang panahon ng paghantong. #ASML #Halbleiter #Earnings

𝗔𝗜 𝗘𝗮𝗿𝗻𝗶𝗻𝗴𝘀 𝗚𝗮𝘂𝗻𝘁𝗹𝗲𝘁 | 𝗪𝗲𝗲𝗸 𝟮 Noong nakaraang linggo, umabot at itinaas ang $TSM + $ASML, ngunit ibinenta ng merkado ang balita. Sa linggong ito, maaalala natin ang demand: ipinakikita ng chart ni @StockSavvyShay ang hyperscaler FCF na kumokompyondo patungo sa ~$650B, at ang unang capex report ay lalabas sa Miyerkules. 𝗠𝗶𝘆𝗲𝗿𝗸𝘂𝗹𝗲𝘀, 𝗝𝘂𝗹𝘆 𝟮𝟮 | 𝗣𝗶𝘃𝗼𝘁 𝗗𝗮𝘆 ○ $GOOGL: nagpapatotoo ba ang hyperscaler capex sa bagong $60–64B ni TSMC? ○ $SKHY: pagsusuri sa memory sa pagbuo ng AI ○ $TXN: ang analog na talaan para sa lahat ng hindi AI 𝗠𝘆𝗲𝗿𝗸𝘂𝗹𝗲𝘀, 𝗝𝘂𝗹𝘆 𝟮𝟯 | 𝗙𝗼𝘂𝗻𝗱𝗿𝘆 𝗥𝗲𝗮𝗹𝗶𝘁𝘆 𝗖𝗵𝗲𝗰𝗸 ○ $INTC: mga pangarap sa foundry kumpara sa ekonomiks ng foundry ○ $KLAC: print sa equipment chain na→ $LRCX Hulyo 29 → $AMAT Agosto 13 𝗛𝘂𝗹𝘆 𝟮𝟳–𝟯𝟭 | 𝗘𝗮𝗿𝗻𝗶𝗻𝗴𝘀 × 𝗠𝗮𝗰𝗿𝗼 𝗖𝗼𝗹𝗹𝗶𝘀𝗶𝗼𝗻 ○ Kasama ang 13 na report: $LRCX $QCOM $ARM ○ Mahahalagang capex prints: $MSFT $META $AMZN ○ Pasya ng FOMC Hulyo 28–29: blackout kasalukuyan ○ Q2 GDP + June PCE ay lalabas Hulyo 30 Kung ang capex ay patotoo sa mga inaasahan ng supply habang hindi naglalabas ang Fed, maaaring mali ang mga bear na nagbebenta ng balita. Alin sa mga report ang magpapagalaw sa tape sa linggong ito?

Ang interesante sa kuwento na ito ay ang pagkakasundo ng SanDisk at UMC. Para sa mga hindi nakakaalam, ang UMC ay isang kasama sa HBF (High Bandwidth Flash). Habang lumalago ang mga arkitektura ng compute, mas karaniwan na magiging pagkakaroon ng malapit na posisyon sa packaging. Hindi sasali ang SanDisk sa UMC para sa HBF na may FinFET logic node tulad ng HBM kung hindi ito gagamitin sa arkitektura ng sinuman 👀 Maraming magiging interesante para sa HBF upang kumpletuhin ang HBM habang patuloy na lumalawak ang mga model weight. $SNDK

Sa edad na 54, inalis na siya sa dalawang kumpanya at nagkamali sa PhD exam nang dalawang beses. Tinanong niya ang Intel, TI, Motorola, at Sony na mag-invest sa kanyang susunod na ideya. Lahat ng apat ay sumagot ng hindi. Pinagtatag niya pa rin ang kumpanya. Ngayon ay halos $2 trilyon ang halaga nito. Ang pangalan niya ay Morris Chang. Gusto niyang maging nobelista. Lumaki siya sa China habang may tatlong digmaan, at umalis nang anim na beses bago siya makakarating sa edad na 18. Nakalikas sa Hong Kong nang may edad na anim. Lumakad ng 50 araw upang makarating sa Chongqing nang sakupin ng mga Hapon ang lugar. Ang kanyang kabataan, ayon sa kanyang sariling salita, ay “digmaan, kahirapan, kawalan ng katarungan.” Ngunit mahal niya ang mga kuwento. Nagpasya siyang mag-isip nang maraming taon tungkol sa pagsulat bilang hanapbuhay. Ipinatigil siya ng kanyang ama sa isang pangungusap: “Mawawalan ka ng pagkain.” Kaya pumunta siya sa Amerika. Una sa Harvard. Pagkatapos ay MIT. Tinikman niya ang mga papel ng iba pang estudyante para $1.25 bawat pahina upang makabili ng fried rice na may hipon sa Chinatown. Nakuha niya ang kanyang bachelor’s at master’s degree sa mechanical engineering. Pagkatapos, kinuha niya ang PhD qualifying exam. Nagkamali siya. Sinubukan niya muli. Nagkamali muli. Ang patakaran ng MIT ay nagpapahintulot lamang ng dalawang pagkakataon. Wala nang akademikong karera siya sa edad na 24. Kumuha siya ng trabaho sa isang maliit na kumpanya sa semiconductor na tawag ay Sylvania. Hindi dahil mahal niya ang mga chip. Dahil kailangan niya ng sweldo. Tatlong taon pagkatapos, isinara ng kanyang team. Pumunta siya sa Texas Instruments. Nagbago niya ang isang production line na may zero yield sa isang gumagana operasyon sa loob ng ilang buwan. Tiningnan ng TI. Pinataas siya. Pagkatapos, pinataas muli. Sa loob ng 25 taon, umakyat siya hanggang sa posisyon na Senior VP ng buong global semiconductor business ng TI. Ito ang ikatlong pinakamalakas na tao sa kumpanya. Ipinadala siya ng TI sa Stanford upang tapusin ang PhD na hindi ibinigay ng MIT. Sa pagkakataong ito, umabot siya nang may mataas na marka. Sa huling bahagi ng dekada 1970, nagbago ang TI mula sa semiconductor patungo sa consumer electronics. Hindi sumasang-ayon si Chang sa pagbabagong ito. Ipinakilala ng TI ang isang personal na computer na tinawag na TI-99/4. Ito ay isang nakakahiyang pagkabigo. Pinamahalaan ni Chang ang consumer division. Tinanggap niya ang kasalanan. Inilipat siya sa isang walang laman na posisyon: Director of Quality and Productivity. Bawasan ang bonus niya. Bawasan ang seniority niya. Ipinaliwanag niya ito mismo: “ipinagbili sa pastulan.” Sumuko siya noong 1983. Siya ay 52 taong gulang. Kumuha siya ng trabaho bilang presidente ng General Instrument. Ito ay tumagal lamang ng isang taon. Gusto ng CEO na ipagbili niya ang mga maliit na kumpanya. Gusto ni Chang na gawin ang mga bagay. Hinilingan siyang umalis. Siya ay 54 taong gulang. Pagkatapos, tumawag ang gobyerno ng Taiwan. Gusto nilang makahanap ng isang tao na magtatayo ng isang industriya sa semiconductor mula sa wala. Tanggap ni Chang. Umalis siya sa bansa kung saan siya nanirahan nang 36 taon. Ang kanyang ideya ay radikal: isang kumpanya na nagpapagawa lamang ng mga chip para sa iba pang kumpanya. Walang pakikipag-kumpetensya sa sariling mga customer. Isang pure-play foundry. Tinanong niya ang Intel na mag-invest. Sabi nila, hindi. Tinanong niya ang TI. Hindi. Motorola. Hindi. AMD, Panasonic, Sony. Lahat ay hindi. Tanging Philips lamang, isang Dutch electronics company, ang sumagot ng oo. Noong Pebrero 1987, itinatag ni Morris Chang ang Taiwan Semiconductor Manufacturing Company gamit ang $220 milyon. Siya ay 55 taong gulang. Pagkatapos, bisitahin siya ni Andy Grove ng Intel. Tiningnan niya ang kalidad ng produksyon. Inilagay niya ang order. Ang TSMC ang gumagawa ng mga chip sa iyong telepono ngayon. Gumagawa ito ng karamihan sa mga advanced AI chip sa mundo. Apple, Nvidia, Qualcomm, AMD. Lahat nila ay nakasalalay sa kumpanya na itinatag ng isang 55-taong-gulang matapos magkamali nang dalawang beses at mawalan ng trabaho nang dalawang beses.