DeFi - TVL at Kalusugan ng Protocol AAVE TVL: $27.0B (+0.6% 24h) ✅ UNI TVL: N/A CRV TVL: $1.89B (+0.4% 24h) LDO TVL: $18.6B (+0.7% 24h) ✅ Ang AAVE/LDO ay nagpapakita ng paglago sa TVL kahit na may risk-off. Mga protocol ay stable. Nakikita ang tiwala ng mga tagapag-angkat ng token (mababang velocity).

May ilang pagkakamali na ipinapalaganap tungkol sa LiquidLoans at isang cascade ng liquidation sa PulseChain Hindi ito isang endorsement, at inirerekomenda kong huwag gamitin ang mga lending protocol, lalo na kung hindi mo maintindihan ang panganib, ngunit kailangang linawin ang ilang mahahalagang impormasyon Hindi tulad ng mga karaniwang lending protocol ang Liquity forks; sa mga karaniwang lending protocol tulad ng AAVE, kapag liquidated ang isang vault, ang collateral ay ibinebenta upang bayaran ang utang. Maaaring magdulot ito ng cascade ng liquidation dahil ang protocol ay nagbebenta ng collateral assets sa merkado. Karaniwan ito at nakita na maraming beses sa Ethereum Hindi gumagana ang Liquity nang ganito Kapag dumating ang Liquity at ang mga forks nito sa recovery mode, na nangyayari kapag bumaba ang Total Collateral Ratio (TCR) ng buong sistema sa ilalim ng 150%, nagbabago ang mga patakaran sa liquidation upang protektahan ang protocol Sa recovery mode, ang mga vault na may collateral ratio sa ilalim ng 150% ay maging eligible para sa liquidation, magsisimula mula sa pinakamababang collateralized na vaults muna. Ibinabawas ng protocol ang pinakamahina na position upang muling iayos ang kalusugan ng sistema Ang mga liquidation na ito ay pinaghahawakan nang loob ng sistema Ang mga pagsasara ng vault ay unang binabayaran ng Stability Pool providers. Ang mga nasa Stability Pool ay doon nang espesyal upang kunin ang collateral sa panahon ng mga pangyayaring ito, sa palitan ng kanilang stablecoins Kung nawala na o kulang ang pondo ng Stability Pool, muli namang pinaghahawakan nito ng protocol. Ang utang at collateral ng liquidated na vault ay ipinapamahagi nang proporsyonal sa mga natitirang vault sa sistema, na tumataas parehong utang at collateral. Ang mekanismo na ito ay tumutulong upang manatiling solvent ang sistema at ganap na awtonomo Sa bawat kaso, pinaghahawakan nang loob ng protocol ang liquidation. Ang Liquity forks ay hindi tulad ng iba pang lending protocols at ang liquidation ay pinaghahawakan nang loob ng sistema. Hindi awtomatikong ibinebenta ng protocol ang underlying collateral Mahalaga na ipaalam natin ang tamang impormasyon dahil hindi kawili-wili ang pagpapalaganap ng takot, kailangan mong tandaan kung ikaw ay may impluwensya sa account, marami ang tumitingin sa iyo para sa impormasyon, at hindi chad move ang takutin ang mga tao

Mga kaibigan… natigil na ang pagiging eksperimento nito. Hindi lang pumasok ang BlackRock sa DeFi. Hindi lang tinanggap ang mga ETF. Hindi lang nag-aalaga ng bitcoin. Ngayon, bumibili sila ng DeFi PROTOCOLS. Basaan ninyo muli. Hindi sila umuunlad sa presyo… bumibili sila ng INFRASTRUCTURE ng bagong financial system. Ang pondo ng mga institusyon ay hindi papaunlarin nang paulit-ulit. Sasabog ito nang buo kapag handa na ang sistema. At kapag mangyari iyon: hindi lang mag-aadjust ang ekonomiya… babago ito ng arkitektura. Ang modernong middle class ay nakasalalay sa: fixed salary + mga bangko + mga intermediate Ngunit ang bagong sistema ay gumagana gamit ang: smart contract + liquidity + digital ownership Hindi kailangan ng mga empleyado para i-operate ang kapital. Kailangan mo ng code. Ang AI ay mag-aautomate ng trabaho. Pero ang Blockchain + DeFi ay mag-aautomate ng pera. Iyon ang totoong pagbabago. Hindi natin nakikita ang isang bagong industriya. Nakikita natin ang pagpalit ng economic operating system. Ang problema ay hindi kung mangyayari ito… Kundi kung kapag mangyayari ito, gagamit ka ba ng sistema o gagamitin ka nito. - Cuadrado DeFi Consulting LLC

Ito ang uri ng post na tahimik na naghihiwalay sa mga propesyonal mula sa mga manonood. “Hindi kahalagahan ang mataas na yield kung walang konteksto ng panganib.” Ang isang pangungusap na ito ay naglilinis ng 90% ng mga DeFi degens. Lahat ay naghahanap ng APY. Halos walang nagtatanong: sa anong gastos? Volatility, drawdowns, Sharpe, transparency—hindi ito mga boring na metric. Ito ang pagkakaiba sa pagitan ng isang estratehiya at isang trap. Ang framework ni Jordi ay malinaw: huwag lang tingnan ang return. Tingnan kung paano ito natamo. Ang isang 7.7% projection na may malinis na curve at siyam na buwan ng kasaysayan (Tau Yield) ay mas maraming impormasyon kaysa sa isang 20% na bilang na may malalaking pagbabago at dalawang linggo lamang ng track record. Ang performance ng LlamaRisk vault ay nakakaimpreso, ngunit ang 0.2 taon ay patuloy na 0.2 taon. Ang oras ay ang tanging metric na hindi maaaring ipagdaya. Ano ang aking idaragdag: kahit may perpektong metrics, patuloy kang naniniwala sa ilalim na mekanismo. Ang mga vault na binanggit ni Jordi—IPOR, Pendle, Strata—ay binuo batay sa partikular na incentive structures. Maaaring i-audit ang mga istrukturang ito, ngunit hindi sila maaaring jaminan. Ang totoong advantage ay hindi lamang piliin ang tamang vault. Ito ay pag-unawa kung ang protocol mismo ay disenyo upang mag-align sa iyong interes sa panahon, o upang manakaw sa iyo sa huli. Dahil dito, @UntradingOrg ay sumusunod sa iba’t ibang landas. Hindi isang vault kung saan magdeposo ka, kundi isang mekanismo kung saan ikaw ay naging bahagi. Ang konteksto ng panganib ay hindi lamang isang dashboard—itong nakapaloob sa code. Hindi ka umaasa na kompetente ang manager. Ikaw ay nakikibatay sa matematika na hindi nagkakaroon ng masamang araw. Gayunpaman, ang post ni Jordi ay isang regalo. I-bookmark ito. Gamitin ito. At next time na may DM ka na “guaranteed 30%,” tanungin mo muna sila para sa kanilang Sharpe. @lordjox @ipor_io @TradingProtocol @LlamaRisk @628Labs @pendle_fi @strata_markets

Kung nag-iisip ka kung bakit umabot ang Avalanche mula sa ~$125 milyon hanggang $1.3 bilyon sa RWA TVL noong 2025, ang @cryptoreine ay may lahat ng mga insights. Sa maikling bersyon, naiintindihan ni Olivia at ang kanyang koponan, na nag-tokinizasyon ng mga ari-arian sa Avalanche, ang mga pangangailangan ng TradFi at kung paano i-onboard ang mga institusyon.

Nakakuha ang Chaos Labs ng $30b sa TVL nang walang token at walang paraan na mag-invest. Ang strategy ay ang mga protokolo na tumatakbo sa kanilang infrastructure. Humiling ang Aave ng $51m para sa V4 rollout, at ang kanilang $20b na likwididad ay tumatakbo sa Chaos Risk Oracles. Hindi mo mabibili ang infrastructure layer, pero maaari mong bilhin ang mga bagay na ito ay pinapagana upang mas lalo pang palawakin.

Interesante ang pananaw. Ang peer-to-peer matching at risk segmentation ng Morpho ay talagang nagbibigay sa kanya ng kahusayan sa paggamit ng kapital. Ngunit sa credit markets, ang depth at liquidity ay madalas na nananalo kaysa sa elegansya. Ang totoong tanong ay hindi ang Morpho vs Aave. Ito ay: Alin sa mga protokolo ang mas mabuting nakakahandle ng RWA collateral stress kapag tumataas ang volatility? Dito matutukoy ang backbone status. 👀

@Hafagonia @AltcoinSherpa Canton? May real RWA leadership si PLUME—13.5% flows na kumukuha ng compound, tokenomics na talagang gumagana. Hindi mo ba kayang gawin ‘yan? Maghihintay ka lang na narinig mo ‘to.