Ang mga crypto platform ay nagpapabilis na tokenisahin ang mga stock tulad ng ito ay ang susunod na obvious na panalong pagkakataon. Hindi popularyong opinyon: kung ano kung lahat nila ay ilalabas ang parehong produkto at haharapin ang mga user nang direkta bago ang crash sa equity? Punuan ng kasaysayan ang mga pagpapabilis na tila progreso hanggang sa makarating sa tuktok. Ang tokenisasyon ay nagpapalipat ng pagkakaroon. Hindi ito tinatanggal ang pagbaba. Ang pagpapabilis ay ang panganib. Kamakailan ay tinanggal ng aming live book simulation ang GOOGL mula sa mix.

Ito ang klasikong resulta ng “technical chart” brainrot. Ang tulad ng “Kung bumaba ang ETH sa ibaba ng $1700, pupunta ito sa $900” na uri ng kalokohan. Nakapag-short ng $85 milyon ng ETH ang isang tao nang malapit doon at pinanatili ang position nang higit sa dalawang buwan habang ito ay umuunlad. Hindi ako sobrang surprised sa $9.8M na unrealized loss, kundi mas nagiging impressed na ang isang tao na ganoong kahina sa pagbabasa ng market, o kahit anuman, ay nakakakuha ng ganoon kalaking kapital sa unang lugar. Ito ay isang miracle sa sarili nito. Ngunit sa mundo na ito ng “trading ay parang kaluwalhatian,” lalo na ang isang mundo na turbo-charged ng kamakailang crypto culture, ang ganitong uri ng bagay ay talagang karaniwan. @arkham

Kinuha ni Infantino ang malaking pahina mula sa playbook ng isang scammy na crypto project: 1⃣ Maximize ang panloob na kita sa pamamagitan ng pagpapababa ng valuation sa mga paboritong maagang investor 2⃣ Bumili ng suporta/boto sa pamamagitan ng malalaking airdrop incentives sa mga samahang miyembro 3⃣ I-structure ang lahat para sa maximum na self-reward at value extraction Pinush niya rin ang pagpapalawak ng World Cup sa 64 na koponan at isang dalawang-taonang cycle na halos walang paggalang sa mga tunay na pangunahing tagapag-ambag — ang mga manlalaro at ang mga klub na gumagawa ng produkto. Idagdag ang mga backroom commercial deals at match-scheduling decisions na disenyo para sa maximum na kita (kabilang ang mga komportableng kasunduan sa ilang samahan tulad ng Argentina), at makakakuha ka ng buong larawan. Sa mundo na ito, ang ambisyon at kalupitan na sapat na malaki upang panganibin ang laro mismo ay itinuturing na mga katangian, hindi mga babala. Ang nabigo plano na ibenta ang bahagi ng mga komersyal na karapatan ng FIFA ay pure crypto-bro energy: lumikha ng isang bagong entidad, ibigay ang malalaking development checks upang makakuha ng boto, dalain ang may-ugnay na kapital, at panatilihin ang tunay na upside para sa mga nasa itaas. Kapag naging sobrang malakas ang pagtutol, sinira niya lang ang deal. Klasiko.

Hindi ito eksklusibo sa BitMEX. Ang modelo ng “tradisyonal na pagsasapalaran” ay nabubuo sa isang pagkakaibigan na ugnayan sa pagitan ng mga platform at kanilang sariling mga customer. Marami pa ring financial products ang kumikita mula sa churn, mga bayad, liquidation, mga kaukulang partido, o isang impormasyon na pangunahing kalamangan laban sa mga gumagamit nito. Ang mga exchange na nakikita ang iyong liquidation price at iyong hidden order, at pagkatapos ay nagtitiyak laban sa iyo ay hindi ilang rare exception. Ito ay simpleng pinakamalinaw na bersyon ng isang istruktura na umiiral nang matagal. Ang tanging tunay na pagkakaiba ay na sa crypto, mas transparent ang pagkuha at mas mabilis ang mga kaso sa korte.

Marami pa ring financial products na kumikita mula sa churn, mga bayad, liquidation, mga ka-partner, o isang impormasyon advantage laban sa mga gumagamit nito.

Mga Ulat ng Backtesting ng ARC: https://t.co/iZ0mJnbOXe Totoong solvency + pagsusuri sa pagbabayad. Mga bagong ulat na laging ina-update. Pagsisimula sa produksyon kapag tama na ang mga kondisyon—hindi kailangang mabilisan. Ang ARC ay hindi isang trading platform, hedge fund, o karaniwang DeFi yield product. Ito ay isang arkitektura ng reserve na binuo upang makapagbayad sa kabuuan ng siklo habang nananatiling solvent. Tingnan ang mga numero mismo. #ARC #Bitcoin #Backtesting

Tinutukoy ni Zack ang isang totoo rito. Dapat ay nalaman ni @saylor kung ano ang natutunan ng bawat mabuting operator ng Ponzi: ang mga tao ay masipag, at ang kasipagan ay nagpapalimot sa kanila. Kapag umuunlad ang mga bagay, sila’y magagalak sa almost anumang bagay—kahit sa napakalaking leverage na mga istruktura na may masamang insentibo. Isinabi ni Max Tegmark na ang uniberso mismo ay gumagana sa isang mekanismo na katulad ng Ponzi. Patuloy itong lumilikha ng mas maraming istruktura, mas maraming kumplikasyon, at mas maraming “pag-unlad” mula sa tila walang anumang bagay, sa pamamagitan ng patuloy na pagpapalawak at leverage. Sa ganitong paraan, natuklasan ng Saylor, Madoff, at kahit ang kalikasan ang parehong hack: ang exponential growth ay tila makakatugon… hanggang sa hindi na. Nakikita natin ito na muli ngayon. Ang bitcoin ay nagkakaroon ng malakas na pagkorekta, at bigla na lang ang mga tao na dating nagmamalaki sa “Bitcoin treasury companies” ay naging tahimik o nagsasaktan. Ang tanong ay kung tatanggap ba ng pinakamalakas na tagapagtanggol ni Saylor ang katotohanan na malinaw mula sa simula, o kung tatantay sila pa lamang para sa susunod na pagtaas upang muli nang malimot. Binalitaan ko ito noong ilang buwan na ang nakalipas nang magmaliw ang lahat sa mga istrukturang ito. https://t.co/A8TbWpbWN3 @zackvoell @tegmark

Binalitaan ko ito noong ilang buwan na ang nakalipas nang masigla ang pagkupas ng mga tao sa mga “kumpanyang treasury ng bitcoin.” Huwag magdiwang sa mga bagay na ito. Ito ay mataas na leverage na istruktura na magkakaroon ng pagkasira sa huli, at kapag mangyari iyon, ang pinsala ay maging mas malala dahil maraming tao ang itinuring ito bilang matalinong, ligtas na pera. Tinitingnan natin ito na nagaganap ngayon. Ganito ang dapat inaasahan.

Ito ay isa sa mga kaunting post na talagang naiintindihan. Nagtrabaho kami ng mga taon upang bumuo ng crypto para makalikas sa tradisyonal na sistema ng pondo, ngunit ngayon ay pinupuri natin ang mga korporasyon at institusyon na sumisibol tulad ng isang tagumpay. Ang likwididad ay parang mabuti sa maikling panahon, ngunit may mga kondisyon dito. Bago ko nangalap ang eksaktong panganib na ito noong ilang buwan ang nakalipas, nang masaya ang mga tao sa “mga kumpanyang treasury ng Bitcoin.” Kapag sila ay naging sapat na malalim, hindi sila lang sumasali — sila ay nagsisimulang mag-impluwensya at sa huli ay muling bubuo ng mga patakaran upang tugma sa kanilang sarili. Tulad ng sinabi ni @NickSzabo4, ang likwididad ay maganda, ngunit hindi para dito ito nilikha ang crypto. Hindi natin ito nilikha para masipsip ng parehong sistema na nais nating palitan. https://t.co/A8TbWpbWN3 @MastrXYZ

Ito ay lubos na nakikita na mangyayari. Nagsasabi na tayo ng mahigit sa isang panahon na ang “strategiya” ni Saylor ay hindi talaga isinaplanong may pangmatagalang tagumpay para sa mga shareholder. Palaging isang lahat-o-wala na taya kung saan siya mismo ay makakakuha ng malaking kapakinabangan kung ito ay magtagumpay, at nakuha na niya ang mga hundreds of millions kahit anong mangyari. Mali ang mga insentibo mula sa simula. Ang ganitong uri ng resulta ay isang bagay lamang ng oras. @VinnyLingham