Ang Hyperliquid beta play ay nagsisigla nang higit pa sa kinetiq:native 7 araw na lang hanggang sa mainnet ng @Enter_Elysium, at ang ecosystem ay nagsisimulang mukhang napakalakas mula nang sa huling post ko, mas marami pang mga piraso ang nagkaisa: → @pumpdotfun + @fomo: distribution ng trading sa araw 1 → @Uniswap + @KyberNetwork: DEX liquidity at execution → @DeriveXYZ V3: onchain options → @xStocksFi: tokenized equities → @Kinetiq_xyz: 50% ng Elysium sequencer revenue ay nakalaan para sa buybacks at burns ng kinetiq:native → mga early degen plays: ang launchpad tokens tulad ng $KLEO, $BOXA at $e/acc ay nagsisimula nang magdulot ng atensyon bago ang mainnet Gumagamit ang Elysium ng $HYPE para sa gas + may direkta nitong ugnayan sa sequencer revenue ang kinetiq:native sa pamamagitan ng kanilang plano para sa buyback mechanism kaya ang thesis ay hindi lang isa pang L2 launch ito ay tungkol sa pagdala ng meme trading, DeFi, options at RWAs sa loob ng ekonomiya ng Hyperliquid na may tunay na mekanismo para sa value-capture patuloy pa akong nagmamasid sa kinetiq:native, kasama ang mga early Elysium-native plays tulad ng @AscendLaunch pero ang totoong pagsubok ay magsisimula noong November 9 Kung tama ng distribution ng Elysium maaaring maging isa sa pinakamaliliwanag na eco beta plays sa Hyperliquid ang kinetiq:native naniniwala ako na kaya ng KNTQ na lumampas sa exit liquidity ni @CryptoHayes paunang yugto pa rin. marami pa ring risk at reward sa execution. e/acc.

pinakamataas na beta play ng Hyperliquid [1] @Kinetiq_xyz - ang paghawak ng kinetiq:native ay parang hindi paghawak ng $HYPE noong TGE nito noong 2024 [2] @Enter_Elysium - ang suporta sa Fomo at Pumpfun app ay nagdudulot ng epekto sa pangkalahatang kayamanan para sa onchain, katulad ng nangyari noong tumakas ang $SOL mula sa $8 papunta sa $290 [3] @AscendLaunch - bilang isang pangunahing launchpad na hindi napapansin ng sinuman, parang PONS sa mga unang araw na may $275K na mcap

AMM-bivalent: paano hindi ipagpatuloy ang tokenized stocks sa DeFi bullish ako sa tokenized stocks, ngunit ang pinakabagong AMM research ni Galaxy ay itinataas ang aking pamantayan kung saan ako magpapadala ng liquidity nilikha nila ang isang AMM na may mga indibidwal na kasapi ng S&P 500: → ~3% na underperformance kumpara sa paghawak, year-to-date → ~45x na annual turnover ang kailangan para mabawasan ang loss sa isang 0.05% swap fee → ang SPY ay tumatalsik ng humigit-kumulang 16x taon-taon ito ay mga modeladong resulta para sa isang constant-weight AMM kahit paano, isang mahirap na target ang fee na ito pagkatapos, interesado ako kung paano magkakaiba ang performance ng mga stocks? habang nagkakaiba ang presyo, binibili ng pool ang mga relative winners at pinipigil ang mga relative losers ang dispersion ay nagsilbing ~90% o higit pa sa impermanent loss sa malaking bahagi ng pag-aaral hindi itinatago nito ang pagtaas ng index hindi rin ito itinatago sa isang bumabagsak na merkado kung saan ang mga stocks ay bumababa sa iba’t ibang dami interesado ako dito dahil kailangan ng aking equity thesis at liquidity strategy na magkahiwalay na underwriting maaari akong tama tungkol sa pagtaas ng stocks at paano pa rin makuha ko ang mas maliit na kita sa pamamagitan ng pagbibigay ng liquidity kaysa sa paghawak kailangan ng merkado na gamitin ang tokenized index products para sa broad exposure isipin ang pagpapautang o paghawak ng indibidwal na stocks, at piliin ang mga structurally linked assets para sa passive pools mula dito, ihahambing ko ang 4 na approaches: → @Uniswap v4: suriin kung ang custom execution at dynamic fees ay nagpapabuti sa LP returns → @CurveFinance: suriin kung aling equity pairs ang may matatag na dahilan para manatiling malapit → @Morpho: ihambing ang lending returns, demand, at liquidation risk → @1inch aqua: suriin ang capital efficiency kapag isang wallet balance ay sumusuporta sa maraming swap strategies nag-iinterest ako sa aqua dahil ang shared liquidity ay nagbabago kung paano inaalok ang capital ngunit kailangan pa rin ko ng ebidensya na kumompensasyon ng mga underlying strategies ang LPs laban sa adverse selection at impermanent loss hindi kailangan gawin ang DD dito, mas mabuti kang mag-ape sa isa sa mga ito para sa bullrun

➥ @phantom ay nagkaroon ng 29% higit sa protocol revenue kaysa kay Aave trailing 30 araw ayon sa Defillama: → Phantom: $6.37M na revenue → Aave: $4.94M na revenue → Phantom Perps: $2.35B na trading volume Mas interesante pa ang breakdown ng revenue ng Phantom: → $5.06M mula sa Solana activity → $1.26M mula sa Hyperliquid activity halos 20% ng kanyang nakatakdang revenue ay dumadaloy sa pamamagitan ng Hyperliquid at hindi nagpapatakbo ang Phantom ng sarili nitong perp exchange, kundi ipinapadala nito ang mga order sa @HyperliquidX at kumukuha ng frontend fees kinukuha ng Phantom ang 0.85% sa karamihan ng wallet swaps at idinodagdag ang 0.05% fee sa Hyperliquid perp trades kinikita nito ang mga user nang direkta sa pamamagitan ng interface, nang hindi kailangang magbuo ng sariling trading liquidity sigurado, kailangan ng konteksto ang paghahambing kay @aave nagkaroon ang Aave ng $37.43M na kabuuang fees sa parehong 30-araw na panahon, kung saan ang karamihan ay patungo sa mga liquidity supplier ang $4.94M nito ay kinakatawan ang bahagi ng protocol na natitira iba-iba ang mga business model na ito at ang momentum ng revenue ng Phantom ay bumababa, dahil ang kanyang huling 7-araw na revenue ay $1.17M, mas mababa kaysa sa rate na iniiwan ng kanyang 30-araw na kabuuan mas pinapansin ko ang wallet at trading-interface layer sa itaas ng $HYPE kaya ang distribution angle ay值得 tandaan ang mga third-party wallets ay maaaring magdala ng trading volume sa Hyperliquid habang binubuo ang kanilang sariling revenue business sa itaas nito ang pagmamay-ari ng user distribution ay naging seryosong negosyo sa crypto, sa palagay ko

Mas paborito ko ang disenyo ng pagsisimula ng $WIRE sa isang malinaw na punto: ang mga kita mula sa LCO ay nakadeposito sa network liquidity. Upang maging espesipiko, ito ay isang $450M na plano sa launch FDV at isang LCO na nakakatulong sa 100% ng mga kita para sa network liquidity. Isinasaalang-alang ko ito kasama ang LayerZero at NEAR Intents para i-compare ang valuation, infrastraktura, at istruktura ng pagsisimula. Ang LayerZero ang nagbibigay sa akin ng pinakamalinaw na referensya sa valuation: - Ang $ZRO ay may 1B na kabuuang supply at nagsimula sa ~$4B FDV - Ang kasalukuyang FDV ay ~$1.72B Ang NEAR Intents ay nagbibigay din sa akin ng isang kapaki-pakinabang na benchmark sa pagpapatupad: - Ang NEAR network ay may kasalukuyang ireport na FDV na ~$6.16B - Kinasasaklaw nito ang buong protocol, hindi lamang ang Intents Ang NEAR Intents ay gumagamit ng mga kumpetitibong solver upang matupad ang hiniling na resulta Ang opisyal na overview nito ay nagrereport ng higit sa $33B na kumulatibong swap volume, na nagpapakita na ang multichain execution ay nagsisilbi sa makabuluhang demand Kailangan ng konteksto ang valuation; mayroon nang deployed na infrastraktura, integrasyon, at aplikasyon ang LayerZero at NEAR na gumagamit ng kanilang messaging layer Ang plano ng $450M launch ni @WireNetwork ay mas mababa kaysa sa parehong numero Ang nagpapakilala sa istruktura ng pagsisimula ni Wire ay ang paggamit ng mga kita: Sa ilalim ng kasalukuyang mga termino ng kampanya: • 1B $WIRE supply • kasalukuyang itinakda ang launch FDV sa $450M, o $0.45 bawat token • 100% ng mga kita mula sa LCO ay nakadeposito sa network liquidity • 0% ng mga kita mula sa LCO ay nakalaan para sa operasyon ng kumpanya • ang pre-tokens ay magkakasunod-sunod na magkakatumbas ng 1:1 sa $WIRE kapag natutupad ang launch threshold Paniniwala ko na mas kapani-paniwala ang isang pagsisimula kapag suportado ng malinaw na plano ang valuation para pagsanayin ang trading depth: - Ang FDV ay isang pagkalkula ng presyo - Ang liquidity ay nangangailangan ng kapital na inilalagay sa mga merkado Ang LCO ni Wire ay eksplisitong nakalaan ang mga kita mula sa pagkakasali para sa liquidity na ito Mas paborito ko ang pagiging malinaw sa commitment bago ang pagsisimula, na ang resulta ay hahatiin batay sa tunay na pag-deploy ng pool, trading depth, at liquidity controls Hindi ko pinagsasama ito sa product thesis Ang tinutukoy na UTL design ni Wire ay naglalayong magbigay ng native-asset coordination sa higit sa 200+ chains nang walang tradisyonal na bridges Ang token liquidity ay maaaring suportahan ang pagsisimula; kailangan pa rin ng mga app at user ang paglikha ng demand Ang mga kwalipikadong kalahok ay maaaring makakuha ng pre-tokens nang direkta o sa pamamagitan ng mga pinahihintulutan na ETH/SOL staking pathways sa pamamagitan ng Outposts Ang LCO ay pagkakaroon ng access sa token; maaari mong ma-access ito dito: https://t.co/T00MAZfo4Z

➥ Ang BisonFi na mayroon lamang $21M na TVL ay gumagawa ng mas malaking monthly volume kaysa sa Raydium + Orca sa Solana pinakabagong 30D, natatapos noong Oct 26: → BisonFi | @FWDind: $8.28B na volume | $20.69M na TVL → @orca_so: $7.75B na volume | $301M na TVL → @Raydium: $5.75B na volume | $1.14B na TVL Ang BisonFi ay nagsagawa ng 44% mas maraming trading volume kaysa sa Raydium gamit ang ~55x mas kaunting capital na nakaputol iyan ay ~400x ang monthly volume kumpara sa kasalukuyang TVL ngunit ang interesante ay kung paano gumagana ang BisonFi ito ay isang proprietary AMM, kung saan ang mga propesyonal na MMs ang aktibong nagmamaneho ng liquidity + pricing替代理由传统被动LP池 ang mga aggregator tulad ng Jupiter ay maaaring i-route ang mga trade patungo sa anumang venue na nag-aalok ng kompetitibong execution at ito ay nagbabago sa Solana’s DEX market structure ang Raydium + Orca ay nananatiling may mas malaking liquidity ngunit ang prop AMMs ay patotohanan na maaaring makipag-competensya para sa trading flow gamit ang mas maliit na capital base kaya't hinihinga ko ang mas maraming atensyon sa Solana's prop AMM sector, lalo na ang BisonFi, @humidifi at @Tessera_PE para sa $RAY at solana:orcaEKTdK7LKz57vaAYr9QeNsVEPfiu6QeMU1kektZE, susubaybayan ko kung makakapagtanggol sila ng trading share at fee generation habang hahawak ng mas maraming flow ang mga propesyonal na MMs

Privacy infra - pt.2 ginagawa kong priority ang pag-aaral sa privacy sa susunod na 2 taon habang lumalago ang pondo na nakikilala sa blockchain, naging komersyal na problema ang mga publikong balanse, mga estratehiya sa pagtinda, at mga bayad sa negosyo nagkakaroon ng pagtaas ang demand para sa confidential execution ang verifiable financial data at private computation ay naging hindi maiiwasan na rin ang quantum ay isang tunay na trigger para suriin ang seguridad sa likod ng mga sistema na ito ang pinakabagong pag-aaral ng Google ay bawal ang estimaadong bilang ng physical qubits na kailangan upang sirain ang malawakang ginagamit na elliptic-curve cryptography ng 20× inaasahan kong maghahanda at magkakaroon ng pagsisikap sa seguridad bago dumating ang isang gumagana at pagsalakay ang NIST ay nangangailangan na mag-migrate na, at ang pagpalit ng cryptography ay kumukuha ng oras kaya ang susunod na 2 taon ay mahalaga na subaybayan nang mabuti sa larangan ng cryptography hinihingi ko ang privacy at quantum resistance bilang magkahiwalay ito ang mga approach na sinusunod ko: [1] @QuantusNetwork | $QTC - limitadong suplay sa 21M at PoW - kasama ang encrypted payments at post-quantum cryptography para sa pangmatagalang seguridad ng ari-arian [2] @NEARProtocol | $NEAR - ang umiiral na intents integrations ay maaaring magdagdag ng confidential cross-chain execution - binabawasan ang gawain na kailangan upang magbigay ng privacy [3] @primus_labs - credit + audit use case sa pagkombina ng zkTLS data verification at encrypted computation - maaaring i-check ang financial info nang hindi ipinapakita ang bawat ilalim na rekord [4] @nillion | ethereum:0x7cf9a80db3b29ee8efe3710aadb7b95270572d47 - private computation na higit pa sa mga bayad - maaaring i-analyze ang sensitibong data habang pinipigilan ang access ng mga operator ng infrastraktura na nagpaproseso nito [5] @SilentSwap - private, noncustodial cross-chain swaps para sa mga trader at treasury managers - limitahan ang pagpapakita ng mga galaw ng portfolio [6] @anoma | ethereum:0xcedbea37c8872c4171259cdfd5255cb8923cf8e7 - generalized intents na may selective disclosure - maaaring magkoordinasyon ang mga app sa financial txns sa iba’t ibang suportadong chain habang kinokontrol kung ano ang impormasyon na ipapakita [7] @nockchain | base:0x9b5e262cf9bb04869ab40b19af91d2dc85761722 - mining-subsidized ZK proof generation ay maaaring bawasan ang gastos ng private financial applications - mahalaga ang proving costs kung gusto nating i-scale ang mga produkto na ito pinakamababang market cap na dou na aking hinahanap na panatilihing maraming cycle = $QTC NFA, DYOR!

mga top-notch na protokolo na nagpapalit ng institutional na mga estratehiya sa onchain yield ang isang dolyar na token ay maaaring magbigay sa iyo ng exposure sa crypto funding, gold carry, Turkish rates, o corporate credit ito ang 7 protokolo na aking sinusubaybayan na dala ang institutional na mga estratehiya at source ng kita sa DeFi: → @tori_finance - global money-market carry Tori ay nagkakaisa ng money-market strategies, futures arbitrage, at calendar spreads sa pamamagitan ng trUSD / strUSD may access ka sa yield sources na higit pa sa crypto trading demand → @ethena - crypto funding at basis USDe / sUSDe ay gumagamit ng perp funding, futures basis, at kita mula sa staked assets & liquid stables tinataya ko ang funding conditions at ang backing mix upang masukat kung gaano karaming yield ito ay maaaring suportahan → @falconfinance - maraming trading strategies USDf / sUSDf ay nagkakaisa ng options, funding arbitrage, staking, at price arbitrage nagiging interesado ako kung paano nakokontribyu ang bawat strategy sa returns habang nagbabago ang market conditions → @AxisFDN - arbitrage sa iba’t ibang asset at venue Gumagamit ang Axis ng kanyang trading infra upang makakuha ng pricing differences, at ipapamahagi ang returns sa pamamagitan ng USDx / sUSDx structure ang execution quality at strategy capacity ang nais kong maunawaan dito → @PikuFinance - FX at emerging-market strategies Binibigyan ka ni Piku ng USD/TRY arbitrage, leveraged TRY carry, at Turkish equity basis strategies sa pamamagitan ng kanyang Morini vaults nagiging interesado ako sa access, ngunit tinataya ko ang bawat isa nang hiwalay ang FX arbitrage at leveraged currency carry ay may iba’t ibang exposures → @Theo_Network - hedged gold carry Ang thUSD / sthUSD structure ni Theo ay nagkakaisa ng physical gold leasing, short CME gold futures, at Treasury collateral income malaking position ako dito, very good R/R → @Saturn_Credit - preferred-stock income Konektado ni Saturn ang STRC dividends ni Strategy sa sUSDat ginagawa kong exposure sa preferred equity ng issuer, kung saan ang credit at dividend risk ay sentral sa pagsusuri sa huli, ang onchain distribution ay maaaring palawakin ang access sa mga estratehiyang ito at gawing mas madaling gamitin ang mga resultang position sa buong DeFi

➥ @Collector_Crypt ay gumagawa ng higit sa kita ng protokol kaysa sa Polymarket pinakabagong 30 araw, natatapos noong Okt 24: → Collector Crypt: $18.22M kita → @Polymarket: $15.36M kita → Mga benta ng Collector Crypt pack: $197.58M → kita ng holder ng solana:CARDSccUMFKoPRZxt5vt3ksUbxEFEcnZ3H2pd3dKxYjp: lamang $160.4K ~19% higit na tinatayang kita kaysa sa Polymarket, na nagmumula sa mga tokenisadong pisikal na trading cards Ang Collector Crypt ay nag-generate ng $14.91M na kita noong Oct 1-24, kumpara sa $12.53M para sa buong Sept ang mga user ay bumibili ng randomized na pack na naglalaman ng tokenisadong Pokémon at iba pang kolektibong cards maaari nilang i-trade ang mga cards, ibalik ang mga eligible na cards, o i-redeem ang mga pisikal na asset ang integrasyon sa Jupiter ay nakatulong upang dalain ang mga bagong user sa produkto ayon kay @PineAnalytics, 92% ng mga nagsample na buyer ng Jupiter pack noong Q3 ay bagong user kumpara sa Q2 ito ay isang interesanteng halimbawa kung paano nagkakaroon ng crypto distribution ng mga consumer labas sa tradisyonal na DeFi ngunit tinitingnan ko nang mabuti ang ekonomiks ng solana:CARDSccUMFKoPRZxt5vt3ksUbxEFEcnZ3H2pd3dKxYjp ang kita sa DeFiLlama ay neto ng card buybacks, hindi neto na kita pagkatapos ng operating expenses at lamang 0.9% ng pinakabagong 30-araw na kita ang nakikita sa tinatayang tokenholder buybacks & burns tinatayang ~59M CARDS ang umuunlock bawat buwan, kumpara sa ~1.1M na tokens na binurn bawat buwan ito ay isang malaking supply imbalance talagang lalong interesado ako sa Collector Crypt bilang isang consumer crypto business NFA, ang solana:CARDSccUMFKoPRZxt5vt3ksUbxEFEcnZ3H2pd3dKxYjp ay nasa aking watchlist

➥ Nawala ng 93% ang TVL ng $PENDLE mula sa ATH para sa konteksto, nakuha ng @pendle_fi ang pinakamataas na TVL na $13.39B noong Setyembre 2025 ayon sa DeFiLlama noong Oktubre 24: - $958M TVL, -20% / 30D - $815.6M DEX trading volume / 30D - $452K protocol revenue / 30D - $129.8M Boros open interest ngunit ang bago nitong derivative product ay nakaproseso na ng higit sa $7B na trading volume Ipinaliliwanag ng opisyal na investor dashboard ni Pendle: → Higit sa $94.4B na kumulatibong Pendle V2 trading volume → $7.1B na kumulatibong Boros trading volume → $152M Boros volume / 7D Ang @boros_fi ay nakaproseso na ng halos 7.5% ng kabuuang trading volume ng Pendle V2, bagaman mas bata pa ito naiisip kong doon nagsisimula ang susunod na bahagi ng $PENDLE thesis - Binuo ng Pendle V2 ang negosyo nito sa pamamagitan ng paghihiwalay ng yield-bearing assets sa principal at yield exposure - Kinuha ng Boros ang modelo na ito patungo sa perpetual funding rate sa halip na mag-earn lamang ng floating funding, maaaring mag-hedge o mag-speculate ang mga trader kung saan patungo ang mga rate na ito at isang market ito na umiiral anuman ang popular na stablecoin o yield-farming strategy may mahalagang pagkakaiba rin sa monetization Kasalukuyang ipinapakita ng investor dashboard ni Pendle ang $15.9M na annualized revenue para sa V2, kumpara sa lang $800K para sa Boros kaya may malaking trading activity ang Boros, ngunit nananatiling mas maliit na kontribyutor sa kita ang kanyang kita ay nananatili rin sa loob ng sistema kaysa ipamahagi sa mga tagapagtaguyod ng token nagiging interesado ako sa $PENDLE bilang onchain interest-rate infra play ang kombinasyon ng fixed-yield markets at funding-rate derivatives ay nagbibigay sa Pendle ng eksposur sa 2 magkakaibang pinagmumulan ng demand ngunit hindi ko iniiwasan ang pagbaba ng TVL o ang relatibong maliit na kita mula sa Boros inaasahan kong lalaki ang Boros paano man higit sa $130M OI habang isasalin nito ang mas maraming trading activity sa sustainable protocol revenue kung mangyayari ito kasabay ng pagbabalik ng V2 deposits, mas interesante ang investment case sa kasalukuyan, nananatili ako sa pagmamasid sa $PENDLE