AMM-bivalent: paano hindi ipagpatuloy ang tokenized stocks sa DeFi bullish ako sa tokenized stocks, ngunit ang pinakabagong AMM research ni Galaxy ay itinataas ang aking pamantayan kung saan ako magpapadala ng liquidity nilikha nila ang isang AMM na may mga indibidwal na kasapi ng S&P 500: → ~3% na underperformance kumpara sa paghawak, year-to-date → ~45x na annual turnover ang kailangan para mabawasan ang loss sa isang 0.05% swap fee → ang SPY ay tumatalsik ng humigit-kumulang 16x taon-taon ito ay mga modeladong resulta para sa isang constant-weight AMM kahit paano, isang mahirap na target ang fee na ito pagkatapos, interesado ako kung paano magkakaiba ang performance ng mga stocks? habang nagkakaiba ang presyo, binibili ng pool ang mga relative winners at pinipigil ang mga relative losers ang dispersion ay nagsilbing ~90% o higit pa sa impermanent loss sa malaking bahagi ng pag-aaral hindi itinatago nito ang pagtaas ng index hindi rin ito itinatago sa isang bumabagsak na merkado kung saan ang mga stocks ay bumababa sa iba’t ibang dami interesado ako dito dahil kailangan ng aking equity thesis at liquidity strategy na magkahiwalay na underwriting maaari akong tama tungkol sa pagtaas ng stocks at paano pa rin makuha ko ang mas maliit na kita sa pamamagitan ng pagbibigay ng liquidity kaysa sa paghawak kailangan ng merkado na gamitin ang tokenized index products para sa broad exposure isipin ang pagpapautang o paghawak ng indibidwal na stocks, at piliin ang mga structurally linked assets para sa passive pools mula dito, ihahambing ko ang 4 na approaches: → @Uniswap v4: suriin kung ang custom execution at dynamic fees ay nagpapabuti sa LP returns → @CurveFinance: suriin kung aling equity pairs ang may matatag na dahilan para manatiling malapit → @Morpho: ihambing ang lending returns, demand, at liquidation risk → @1inch aqua: suriin ang capital efficiency kapag isang wallet balance ay sumusuporta sa maraming swap strategies nag-iinterest ako sa aqua dahil ang shared liquidity ay nagbabago kung paano inaalok ang capital ngunit kailangan pa rin ko ng ebidensya na kumompensasyon ng mga underlying strategies ang LPs laban sa adverse selection at impermanent loss hindi kailangan gawin ang DD dito, mas mabuti kang mag-ape sa isa sa mga ito para sa bullrun