May food chain ang crypto. At mas mataas ang iyong pumapunta, mas tahimik nang nangyayari. Sa ilalim, milyon-milyon ang naghihintay para makakuha ng susunod na galaw. Mga chart. Leverage. Long o short? Babagsak ba ang BTC bukas? Walang mali sa pag-trade. Pero isipin mo ito: mas maraming trader kaysa sa mga pangunahing exchange. Isang DEX lamang ang makakaserve sa isang napakalaking crowd. Bawat trade ay nagdadala ng mga bayarin, at ang mga bayaring ito ay naging kita para sa iba sa sistema. Tingnan mo ang isang antas pataas. Ang liquidity providers ang nagiging sanhi ng mga trade na ito. Sila ang naglalagay ng kapital sa mga pool, kinukuha ang mga panganib, at kumikita ng mga bayarin at insentibo. Mas kaunti ang gustong maintindihan ang liquidity kaysa sa gustong makapaghula ng susunod na candle. Pumunta muli nang pataas. Dito mo makikita ang mga may-ari ng veCRV, sAERO, vlCVX at iba pang governance assets. Depende sa protocol, ang kanilang boto ay makakatulong na direktaan ang mga insentibo patungo sa mga partikular na liquidity pool. Hindi sila nagtatanong lang, “Babagsak ba ang token na ito?” Kundi nagtatanong sila, “Saan pupunta ang liquidity? Sino ang kailangan nito? Sino ang nakikinabang kapag dumating ito?” Mas mataas pa: mga developer, tagapamahala ng treasury, mga kontribyutor ng DAO. Mga tao na nagdudisenyo ng mga patakaran, pinagmamanaan ang kapital, at pinapanatili ang buong financial systems. At pagkatapos ay ang mga founder. Isipin mo ito: ilan ang nagtatrade sa isang pangunahing DEX? At ilan naman ang talagang nagbuo nito? Tingnan mo ang content economy. Makikita mo ang parehong piramide. Ang isang video tungkol sa pagpapalit ng $100 sa $10,000 gamit ang leverage ay maaaring magdala ng napakalaking audience. Ang isang malalim na pag-aaral tungkol sa gauge voting, liquidity incentives, o DAO treasury strategies? Karaniwan ay mas maliit na crowd. Hindi dahil mas maliit ito sa kahalagahan. Kundi dahil mas maraming tao ang gustong magmamaneho ng kotse kaysa maintindihan kung paano gumagana ang engine. At iyon ang nagpapakita sa akin. Ang pinakamalakas na bahagi ng crypto ay hindi kailanman kung saan nabubuo ang pinakamahalagang negosyo. Lalong interesado ako sa kung sino ang nagbuo ng mga market, sino ang nagbibigay ng kanilang liquidity, sino ang nakakaapekto sa kanilang insentibo, at kung saan talaga dumadaloy ang pera. Siyempre, hindi ito mga rigid na sosyal na klase. Ang mga tungkulin ay umaabot. Maaaring magtagumpay ang mga founder. Maaaring magbuo ng yaman ang mga trader. Mayroong panganib sa bawat antas. Ngunit habang lalong lumalalim ko itong sinisiyasat, lalong tumitigil ang crypto na mukhang isang koleksyon ng mga chart at nagsisimula nang mukhang isang buong ekonomiya. Ang pag-trade ay ang nakikita na surface. Sa ilalim nito ay may mundo ng kapital, infrastraktura, pamamahala, at financial engineering. Ang internet ng pera ay binubuo nang direkta sa harap natin. At gustong-k gusto kong pag-aralan ang mekanismo na ito, hiwain ito, at ipaliwanag ito sa pinakasimpleng salita.