Nakakasakop na ang BIG TECH ng $3 TRILLION sa AI 🤯 Ang $GOOGL, $META, $MSFT, $AMZN at $ORCL ay nagpapalakas ng hindi kailanman nakita na amount sa pagkakasakop sa mga data center, chip, enerhiya at lease. → Google: $1T+ na mga obligasyon → Meta: $800B+ → $1.3T lamang sa mga susunod na lease → Karagdagang $1.9T sa mga obligasyon sa pagbili At ang ilan sa mga lease na ito ay tumatagal hanggang 30 taon. Narito ang nagpapabilanggo sa akin: ang ilang bahagi ng AI boom ay nagsisimula nang magdala ng cash flow sa negatibong teritoryo. Ang Oracle ay gumagamit na ng mga prepayment mula sa mga customer upang masolusyunan ang unang gastos, na may layunin na bumalik sa positibong FCF noong 2028 👀 🔻 Tandaan lamang na ang mga gawaing ito ang nagdulot ng pagbagsak ni $SMCI Ang taya ay ang paghahangad na ang demand sa AI ay magtatapos na magpaliwanag sa lahat ng infrastrakturang ito. Pero ano ang mangyayari kung mas mabagal ang paglago ng demand kaysa sa kapasidad? Ang mga obligasyong ito ay hindi nawawala agad. Maaaring maging seryosong burden ito, kahit para sa mga kumpanya na may malaking balance sheet.