SpaceX, Cerebras, Unitree, ngayon ay Anthropic... Hindi ko alam kung nakikita ba ng mga tao kung gaano kalaki ito, ang mga pribadong kompanya ay nagsisimula nang ma-pricen sa Hyperliquid linggo bago sila mag-IPO, at hanggang ngayon, ang market ay napakatumpak nang nakakatakot. Nakikita ko na ang mga pre-IPO perp ay nagiging daan upang gawing crypto-native asset class ang mga pribadong kompanya 👇 🔹 Ang track record (ayon sa liham ni @tradexyz sa SEC) 5 pre-IPO markets ay tumagal hanggang sa listing. Sa lahat, ang last price ng perp ay nasa loob ng 0.44-7.23% ng actual opening print – Cerebras: nagsimula ang perp sa $175, IPO price ay $185, ang perp ay $342 agad bago ang open, ang stock ay nagsimula sa $350. 2.24% ang pagkakaiba – Quantinuum: perp sa $72.92 bago ang open vs $68 open. 7.23% ang pagkakaiba, pinakamalaking pagkakamali, at ang stock ay bumalik sa $60 IPO price sa dulo ng araw – SpaceX: $215M+ OI + $2.2B volume bago ang listing. perp sa $157.59 bago ang open vs $150 open, 5.06% ang pagkakaiba – SK Hynix ADS: perp sa $169.26 vs $170 open, tanging 0.44% ang pagkakaiba. ang tradisyonal na pre-open estimates ay nagsabing ~$174, kaya napanalunan ng perp – CXMT (Shanghai STAR): nagsimula 472% sa itaas ng offer price, at ang perp ay nasa ~5x ang offer ang araw bago Sa lahat ng 4 US IPOs, ang perp ay nakatinda 10.8-38.4% sa itaas ng IPO price ang araw bago. ipinakita ng perp na mali ang pricing ng IPO bago pa man makita ng mga banko. Hindi kasama ang Unitree sa 5, ngunit isa itong naka-list sa tradexyz bago ang IPO. Nagsimula ito ng +629% sa Shanghai STAR, at ang perp nito ay may ~$28M OI na nagtatrabaho sa listed stock. 🔹 Kaya ano na ang kasalukuyang nasa live? – Anthropic io:ANTH ni @entropyIO: ~$1.80T implied valuation, ~$78M OI, hanggang 15x. ang huling private round ay $965B, at sinasabing ng FT na inaasahan ng mga investor ang $1.5-1.75T sa IPO – Anthropic ANT sa tradexyz: ~$40M OI, price per share, nag-convert sa normal na stock perp kapag listing – OpenAI io:OAI: ~$6.6M OI, hanggang 6x. Ang huling closed round ay $852B, at isang $1.25T round ay patuloy pa ring inaasikaso – @Lighter_xyz at @Aster_DEX ay naglilista pareho, ngunit maliit lamang (Lighter ANTH ~$2.2M OI, Aster ANTH ~$264k) at nagtatrabaho 1.5-4% sa ilalim ng HL Kabuuang pre-IPO OI sa lahat ng venues: ~$129M, ~96% nito ay nasa Hyperliquid, at kailangan ng bawat market na 500k $HYPE na staked para i-deploy. Naniniwala ako na umuusbong ang trend na ito nang higit pa sa perp trade. Ang crypto markets ay nagpapricen ng mga pribadong kompanya bago pa man makita ng Wall Street, at ang track record ay nagsasabi na tama sila. Ang alpha ay nasa execution, oracle, at liquidity layer: OI growth, funding basis sa pagitan ng HL, Lighter, at Aster 💎