
NASA Panganib ang IYONG PORTFOLIO KUNG HINDI MO NAKIKITA ANG MGA NUMERO NA ITO Ang mga stocks ng chipmaker ay nakatrabaho sa 23% na discount sa S&P. • Forward P/E: S&P 500: 19.0x • Information Technology: 19.6x • Semiconductors: 14.6x Sa ibang salita, ang sektor na nagpapagawa ng buong trend ay mas mura kaysa sa index na ito ay tinataas. Ang tech bilang kabuuan ay talagang mas mahal kaysa sa mas malawak na merkado. Ngunit ang mga chip sa loob nito ay nasa sale. Dalawang posibilidad: O ang merkado ay naka-price na sa peak ng cycle, naalala kung gaano kalakas maaaring mag-compress ang semiconductor margins. O ang lahat ay nakafokus sa capex at pondo, at ang multiples ay hindi pa nakarehistro.