Oktubre 29 Ang mga lider kahapon ay sinusubok ngayong umaga. Nag-close ang SOXX ng +2.13%, ngunit ibinabalik nito ang halos 2% sa premarket. Red din ang QQQ. Pagkatapos ng earnings, mas pinapansin ko kung may mga buyer na lalabas kapag buksan ang cash. Ang bullish case sa AI ay may suporta pa rin. Lumago ang Azure ng 48%, ang Google Cloud naman ng 103%. Target ng Oracle ang $30B+ sa FCF para sa FY2029. Ang huling numero ay kasalukuyang target ng management, ngunit ang landas patungo sa pagpapalago at pagbuo ng tunay na pera ay eksaktong gusto kong sundin. Naiintindihan ko ang compute thesis ni Degen. Ngunit sa neoclouds, kailangan kong hiwalayin ang mga delayed delivery, mga problema sa pagsasaparado, at mas mahinang demand. Ito ay nangangahulugan ng iba’t ibang bagay para sa stock. Isang headline tungkol sa capex ay hindi sapat para sa akin nang walang comparable reporting basis. Ang macro ay medyo nabawasan: ang langis ay nasa paligid ng $102, habang ang 10-year ay nasa ilalim ng 5%. Pa rin itong mataas. Pinanatili ng Fed ang rate, kasama ang dalawang miyembro na bumoto para sa pagtaas. Hindi ako nakikita ang kuwento ng easy money mula dito. Ang breadth ay nagbibigay sa akin ng isa pang dahilan para manatiling selektibo. Kahapon, tumataas ang SPY ng 0.34%, samantalang ang equal weight ay halos walang galaw. Ang vol, credit, at breadth filters ay patuloy na negatibo. Ang pinakabagong spread tightening ay nakakainspire, ngunit hindi ito nagbabago ng buong regime. Ang crypto ay mas selektibo pa. Lang ang 5 sa 20 na sinusubaybayan na coin ang nasa itaas ng kanilang 50DMA. Ito ay 9 isang linggo ang nakalipas at 19 isang buwan ang nakalipas. Bumaba ang weekly OI ng 3.1%, samantalang ang funding ay muli naging positibo. Nawawala sa akin ang participation na kailangan para sa isang broad altseason call. Nakakatangi ang XMR; karamihan pa rin sa market ay may trabaho para gawin. Ang options ay interesante rin. Ang mababang IV percentile ng BTC/ETH ay hindi awtomatikong nangangahulugan ng mura ang vol. Ang bitcoin:native IV ay nasa paligid ng 35%, habang ang recent realized vol ay nasa 24%. Ang mababang percentile lamang ay hindi sapat para sa akin upang bumili ng options. Ngayon, sinusubaybayan ko kung makakahanap ba ng bid ang semis, kung bababa ba ang breadth, at ang SNDK pagkatapos ng close. Para sa crypto longs, gusto kong mayroong specific relative strength na suportado ng spot buying.