Bumagsak ang $GOOGL ng 10% ngayong umaga pagkatapos ng nakakalungkot na double-miss sa kikitain ng Q3. Ang pinakamalaking takot ng merkado ay opisyally nangyayari: ang AI ay nagsisimulang kainin ang pangunahing posisyon ng Google sa search. Narito ang detalye ng pinsalang nangyari pagkatapos ng earnings: Ang Pagkabigo sa Headline: Ibinahagi ni Alphabet ang EPS na $2.12 (malaking pagkabigo sa estimasyon na $3.02) at kita na $127.6 bilyon. Ang Problema sa Cannibalization: Habang ang kabuuang bilang ng search queries ay nakamit ang pinakamataas na antas sa 5 taon, ang kita mula sa Search ay bumagsak sa inaasahan, at tumagal ng 12% na paglago (baba mula sa 17% noong nakaraang kuartal). Ang mga user ay umuusbong sa “AI Mode” na konbersasyonal na search ng Google, ngunit tinanggap ng mga eksekutibo na ang mas mahabang AI queries ay may mas mababang rate ng pagmonetize kaysa sa tradisyonal, link-based na mga ad sa search. Ang Pagkalat ng Pera: Ibinuhos ni Alphabet ang nakakalungkot na $51.4 bilyon sa AI infrastructure noong kuartal na ito. Ang malaking gastusin na ito ay nagdulot ng negatibong free cash flow sa -$9.1 bilyon—nagpapalala pa sa cash burn nito para sa pangalawang kuartal nang sunod-sunod. Ang Liwanag sa Dulo ng Tunnels: Ang Google Cloud ay isang monster, tumalon ng 103% hanggang sa $30.7 bilyon habang ang mga enterprise customer ay nagsipagbili ng mga TPU AI chip na gawa ng Google. Ang Pinal na Mensahe: Hindi may problema ang Google sa trapiko; may krisis sila sa pagmonetize. Ginagastos nila ang milyon-milyong dolyar upang suportahan ang paglipat sa AI na aktibong nagpapababa sa margin ng kita ng kanilang pangunahing cash cow. Hanggang maipakita ng Google na ang AI Mode nila ay makakagawa ng premium ad revenue tulad ng dating search, mas tingnan ng mga investor ang kanilang malaking capex bilang isang mahal na bills kaysa isang investment. #Alphabet #Google #GOOGL #StockMarket #TechNews #AI #Earnings #SearchEngine