24/10/26 Daily Brief para sa Investor – Ang mga suportang pagsasapalaran ni Nvidia sa AI ay nakakatagpo ng mas mahigpit na merkado ng kredito Ang pagbuo ng kasaligan, pagkakaroon ng access sa pagsasapalaran, at patunay na demand ay naging hiwalay na pagsubok sa kuwento ng pag-invest sa AI. Snapshot ng merkado: S&P 500: 7,623.68, -0.52% — Oct 23 US close. Nasdaq: Composite 25,955.34, -0.21% — Oct 23 US close. Panggatong: WTI Dec 2026 futures $103.27/barrel, +3.82% — Oct 23 settlement. Bitcoin: $80,258, -1.88%/24h — Oct 24, 22:54 SGT observation. Loob ng araw na ito: - Ang pagsasapalaran ng mga customer ni Nvidia ay tumatagpo sa mas mahigpit na merkado ng kredito. - Panatilihin ng France ang kanyang rating, ngunit patuloy ang presyur sa pondo. - Ang malaking audience ni Meta ay kailangan pa rin ng profitable na monetisasyon sa AI. - Ang pagbabalik ni Berkshire ay nagpapabalik sa pagpapansin sa flexibility ng pera. - Ang kakulangan sa paglunsad ni Apple ay nakakatagpo sa mas mahabang pagsubok sa demand. Ang merkado ay nagtataas ng tatlong iba’t ibang bagay: demand, pagsasapalaran, at pagbabalik sa shareholder. Ang isang puno na order book ay hindi nagjamin ng murang kredito, at ang distribusyon ay hindi nagjamin ng profitable na monetisasyon. Pagsubok sa Pagsasapalaran ng Customer ni Nvidia Ayon sa CNBC, bumaba ang CoreWeave, Nebius, at IREN ng hindi bababa sa 30% noong Oktubre. Ang mga obligasyon ni Nvidia na $36 bilyon para sa cloud ay bumibili ng kapasidad; ang hiwalay na suporta hanggang $105 bilyon para sa mga tiyak na obligasyon sa Ohio ay isang kontingenteng eksposur. Panatilihin ng France ang Rating, Patuloy ang Panganib sa Pondo Ipinanatili ni Moody’s ang Aa3 kasama ang negative outlook noong Oct 23. Ang mga yield sa sampung taon ay nasa paligid ng 5.10% bago ang desisyon. Ang draft na budget ng France ay nagtataya ng 5.4% deficit noong 2026; ang politikal na pagpapatupad ay patuloy na desisyon. Ang Audience ni Meta Ay Hindi AI na Kita Ang Muse scenario ni Khouw ay marami ang 3.6 bilyon na araw-araw na tao sa 1% na adopsyon at $120 taun-taon: $4.32 bilyon. Ito ay mga aksiyon tungkol sa adopsyon at halaga, habang ang gastos sa paglilingkod ay hindi pa nakalista. Bumabalik ang Kaukulang Kita ni Berkshire Nakatapos ang B shares sa Friday sa $542.19, mas mataas kaysa sa $539.80 bago ang pagpapahayag tungkol sa pagpapalit ni Buffett. Higit sa $350 bilyon ang pera at Treasury bills noong June 30 na sumusuporta sa flexibility; ang pagbabalik sa ilalim ni Greg Abel ay patuloy na pagsubok. Kailangan ng Ikalawang Pagsubok ang Premium sa Paglunsad ni Apple Isang scalper sa Beijing ay nag-offer ng karagdagang 3,000 yuan para sa mga bagong kinuha na Duo phones. Ito ay nagpapakita ng kakulangan sa stock sa paglunsad; hindi pa nakakamtan ang mga natapos na resale at patuloy na demand sa buong bansa. Kabuuan Mahalaga ang matatag na pagbuo ng pera kapag mas mahirap makuha ang pagsasapalaran. Mas lumalakas ang pagbasa na ito kung mananatiling mahal ang AI credit bagaman tumataas ang mga order; mas magiging hamon kung may mas mabuting pagsasapalaran na suportado ng natutupad na cash flow ng customer.