$750B na kapital na paggawa ng mga malalaking teknolohiya sa taong ito, tumaas mula sa ~$410B. Bumabasa ang karamihan sa iyan bilang demand. Bumabasa ako sa iyan bilang kompyutasyon ng susunod na taon. Sa parehong linggo, bumaba ang Nasdaq-100 ng ~5.5% at ang chip index ng ~11%. Ang merkado ay nagsisikap na alamin kung ano ang susunod na hakbang ng +80%. Ang pagbabago nito sa aking panig ng mesa sa Dubai: • "bumibili tayo ng mga piko at spadang para sa pagbuo": mas madalas akong nagpapasa ngayon. Isang pagrerebyu ng budget at nawala na ang pipeline. • "gumagawa tayo ng mga GPU na nagdudulot ng higit pang kita para sa kanilang nabili": ang gastos sa inference, utilisation, at AI na nagdadala ng kita para sa kliyente. Dito ako lumalapit. Ang huling siklo ay pumondo sa pagbuo. Ang susunod ay pumondo sa pagbabayad.