Ang pagbaba ni Micron ($MU) ay may kahulugan—noong ilang araw na ang merkado ay nagsasagawa ng malakas na pagtataas sa mga chip ng AI storage, ngayon, mula sa pagkakatuklas ng teknolohiya ng China’s CXMT, ang pera ay nagsisimula nang umalis. Noong Oktubre 13, bumaba si Micron ng halos 5%, at hindi mas mabuti ang kalagayan ng Samsung at SK Hynix mula sa Korea. Naniniwala ako na may isang aspeto sa pagbaba na dapat pag-aralan. Noong una, binili ng mga tao si Micron dahil sa pag-asa sa paglalawak ng AI data center, patuloy na pagtaas ng demand para sa HBM, pagtaas ng presyo ng mga chip ng storage, at huling resulta—pagpapalago ng kita. Ang lohikang ito ay hindi pa lubos na nababawasan. Ngunit ang problema ay ang industriya ng mga chip ng storage ay may malakas na siklo. Kapag nakasabob na ang mga kalaban sa kapasidad at teknolohiya, magsisimula ang merkado na mag-alala kung babalik ba ang balanse sa suplay at demand. Totoo, may pag-unlad si CXMT, ngunit hindi nangangahulugan ito na agad nila masisira ang mataas-end na HBM business ni Micron—mayroon pa ring pagkakaiba sa teknolohiya at produksyon. Kaya’t hindi ko pa sinusubukan ang pagbili sa mababang presyo. Ang gusto kong subaybayan ngayon ay kung makakapagpapanatili pa ba ni Micron ang kanilang pricing, mga order para sa HBM, at毛利率. Kung hindi nagkakaroon ng problema ang mga datos na ito, maaaring ang merkado ay nagsisimula na lamang na mag-trade sa panganib ng kompetisyon. Ngunit kung magsisimula nang bawasan ang mga inaasahang resulta, kailangan nating muli pang isipin ang valuation. Ano ang inyong palagay—ito ba ay isang paglilinis o talagang magtatapos na ang AI storage trend?
