US 10-YEAR YIELD - HINDI KAILANGANG SABIHIN PA MORE Habang naglalakad pabalik, madaling makita na tayo ay pumasok sa isang environment ng pagtaas ng interest rate, katulad ng panahon ng 1960-1980. Ang pangunahing pagkakaiba? Antas ng utang. Totoo, kasama ang mas mataas na antas ng utang-kasalaping GDP sa Kanlurang mundo, ang agresibong pagtaas ng interest rate ay tila komplikado. Antas ng utang-kasalaping GDP (1970 VS 2025): USA: 35% → 124% UK: 73% → 102% France: 20% → 116% Germany: 18% → 63% Japan: 11% → 207% Sa kontekstong ito, malamang na tataas ang interest rates, ngunit mananatiling mas mababa kaysa sa inflation, upang mapanatili ang katatagan ng antas ng utang para sa mga may-utang na estado, na nagdudulot ng negatibong real interest rate → financial repression. Sa ganitong kalagayan, malamang na mas mababawasan ang mga bond holder. Ang mga nagsusugal na magkaroon ng mga ito ay dapat piliin ang maikling duration kaysa sa mahabang duration, upang maiwasan ang pagkakabukod ng mababang interest rate sa mahabang panahon, at muli pang i-invest ang kita mula sa mga matatapos na bond sa mas mataas na yield. Samantalang ang sitwasyon ay karaniwang negatibo para sa mga stocks, ang mga producer ng komodidad ay dapat maging isa sa mga kaunting tagumpay sa panahong ito (kasama ang mga komodidad mismo). Ang mga value stocks, dahil sa kanilang maikling duration, ay dapat maging mas mabuting opsyon kaysa sa mga growth stocks, kung saan ang presyo ay napakadepende sa interest rates. Paano mo isinabuhay ang iyong portfolio para sa mga susunod na taon? Mag-comment sa ibaba. #OOTT $VOO $IWM $VTV