Ang AI hardware ay nagsisimulang mukhang hindi na isang isang-siklo na pagtaas, kundi isang buong pagkakataon para sa compute, kapangyarihan sa presyo, at kapasidad. Ang presyo ng pag-rent ng H100 ni @NVIDIA ay tumaas ng 22% sa isang buwan patungo sa $3.28/oras, na nagpapakita na ang mga mas lumang GPU ay patuloy na nagdadala ng makabuluhang kita. Ngunit mayroon itong kakaibang aspeto. Ang parehong H100 ay dating pinagkakalooban ng $7–$8/oras, habang ang mga hyperscaler ay nagdepreciate ng mga GPU sa loob ng halos 5–6 taon. Kaya ang pagtaas ng presyo ng pag-rent ay hindi awtomatikong patotoo na ang mga lumang chip ay naging mas may halaga. Maaari lamang itong ipakita na ang demand ay patuloy na hihigit sa available na bagong kapasidad. At ang kapital sa likod ng demand na ito ay nagsisimulang maging malaki. Ayon sa mga ulat, may $35B na utang ang CoreWeave, habang sumang-ayon ang NVIDIA na mag-rent back ng hindi ginagamit na kapasidad mula sa mga kasosyo. At mayroon pa tayong @Broadcom. Ang bagong inference chip ni OpenAI, ang Jalapeño, ay maaaring magbigay sa Broadcom ng iba pang daan papunta sa AI compute stack habang tumataas ang demand para sa inference. Samantala, sinisikap ni @Intel na muling makakuha ng kapangyarihan sa presyo, kasama ang mga ulat tungkol sa ~10% pagtaas ng presyo ng PC CPU, habang ang 9.9% na stake ng Washington ay tumaas patungo sa halos $36B na paper gains. Kahit si @Apple ay pumasok sa isa pang hardware cycle, naglunsad ng kanilang unang foldable iPhone kasama ang A20 Pro habang tumatagpo ang kompetisyon mula sa Huawei at Xiaomi. Ang karaniwang ugnayan? Hindi na lang ang AI tungkol sa sino ang gumawa ng pinakamabilis na chip. Naging isang labanan na ito tungkol sa ekonomiya ng compute: → sino ang may-ari ng hardware → sino ang pinagmumulan ng kapasidad → sino ang kontrolado ang presyo → sino ang nakakakuha ng demand para sa inference → at sino ang kayang panatilihin ang pagkakaroon ng kita mula sa infrastraktura Baka pa rin si @NVIDIA ang nasa sentro, ngunit lumalaban sina @Broadcom at @Intel para sa iba’t ibang bahagi ng parehong pagpapalawak. Ang totoong tanong: Magpapatuloy ba ang AI hardware na magdala ng sapat na demand upang gawing profitable ang lumang silicon, o ang kasalukuyang presyo ng pag-rent ay simpleng nagpapahintulot na i-delay ang utang sa depreciation?