Ang 50% pagbaba ng SpaceX ay nagpapakita kung bakit ang pagkabigla sa IPO ay hindi tumatagal magpamalagi

Ang public debut ng SpaceX ay isa sa mga pinakamalaking kuwento sa financial taong ito, ngayon ay naging isa sa mga pinakamalaking pagpapakita ng katotohanan sa merkado.

Pagkatapos makamit ang pinakamataas na halaga pagkatapos ng IPO na higit sa $225 bawat share, bumaba ang stock sa paligid ng $113, na nagpapakita ng pagbaba ng halos 50%. Sa proseso, nawala ang halos $1.2 trilyon sa pinakamataas na halaga ng merkado—isang amount na katumbas ng buong market capitalization ng Tesla.

Mukhang dramatiko, ngunit ang mga malalaking pagbabawas pagkatapos ng malalaking IPO ay hindi kakaibang bagay.

Kapag una muna mag-list ang isang kumpanya, madalas na ipinapagpalagay ng pagkakatiwala ang mga valuation na higit pa sa ano ang maaaring patunayan ng mga pangkabuuang pondo sa maikling panahon. Habang malapit na ang mga ulat sa kita at ang pagtatapos ng lock-up, nagsisimula nang tumingin ang mga investor sa mas mababa ang pagkabigla at mas mataas ang pagtupad.

Ito ang eksaktong posisyon kung saan nasaan ang SpaceX ngayon.

Ang mga tagasuporta ay nagsasabi na nananatiling lider sa mahabang panahon ang kumpanya sa space infrastructure at mga teknolohiya kaugnay ng AI. Ang mga kritiko naman ay naniniwala na sobra lang ang mga inaasahan, sobra at mabilis.

Hindi pa nakakamtan ang anumang pananaw.

Ang aral ay lumalawak pababa sa SpaceX. Madalas na umiikot ang mga merkado sa pagitan ng pagkakatiwala at pag-iingat. Sa panahon ng pagkabigla, maaaring lumampas ang presyo sa katotohanan. Sa panahon ng pagbabawas, madalas na mababawasan nito ito.

Ang hamon para sa mga investor ay kilalanin ang pagkakaiba sa pagitan ng isang nasiraang negosyo at isang stock na simpleng nag-aadjust sa mas realistiko mga inaasahan.