Ang pagsasabi na “ang Meta ay isang banta sa Neoclouds” ay hindi makatwiran. Ipinag-estimate ng Morgan Stanley na kung i-lease ng Meta ang 250 megawatt lamang ng kapasidad sa mga third party sa $40 bawat megawatt, makakapagdala ito ng halos $3 na EPS upside hanggang 2028, isang 8% na pagtaas sa kita. Kung iskala sa 1,000 megawatt, magkakaroon ka ng karagdagang $12 na EPS. Narito ang pangunahing punto: Dumoble ang gastos sa pagbuo ng isang gigawatt ng AI compute mula sa $50 bilyon hanggang $100 bilyon sa loob lamang ng tatlo hanggang apat na buwan. Nakapag-lock na ang Meta ng kapasidad noong nakaraang taon bago ang pagtaas ng presyo, kaya wala nang iba ang kayang umangkop na makipag-kompetensya. Ito ang oras na pangunahing teorya. Anumang bagong pumasok na gustong bumuo ng katumbas na kapasidad ngayon ay tatagpuan ang presyong $100 bilyon lamang para makapasok. Ito ay epektibong nag-iisip sa anumang bagong kompetisyon at nagbibigay ng pinakamalaking estruktural na benepisyo sa sinumang mayroon nang kapasidad tulad ng $NBIS at $CRWV. Bullish sa Nebius at sa mga itinatag na Neoclouds dahil tumataas ang barrier to entry laban sa sinuman pa ring nagtatry na bumuo mula sa simula.