Hindi nagkakaroon ng pagbaba ang mga tech stock sa isang vacuum. Ang pagtaas ng langis dahil sa mga tensyon sa Hormuz ay nagbabago sa buong kuwento ng inflasyon. Ang mas mataas na crude oil ay direktang nagpapataas sa headline CPI. Kung itinataas ng enerhiya ang mga inaasahang inflasyon, mas maliit ang espasyo ng Fed para mag-cut. At kapag muling i-reprice ang mga posibilidad ng pagbaba ng rate, ang unang masisira ay ang mga tech na may mahabang duration. Hindi ito lang geopolitika. Ito ay isang rate shock na nakatago sa loob ng isang paggalaw sa enerhiya. Ngayon, i-zoom out. Kung patuloy na nasa itaas ng mga mahahalagang antas ang langis hanggang sa June CPI, ang positioning sa mga mega cap tech ay vulnerable. Ang crowded trades + stretched multiples + pagbabago sa mga inaasahang rate = air pockets. Suriin ang langis. Suriin ang breakevens. Suriin ang posibilidad ng pagbaba ng rate. Ang price action sa tech ay kung ano lang ang surface. Ang iba ay nagbebenta ng produkto o nagpapalago ng engagement. Ako ang nagdadala ng unfiltered market alpha. Sundin o manatiling huli sa paggalaw 📈