🚨 Lumalayo ang mga investor sa private credit sa isang REKORD na bilis: Ang Morgan Stanley’s North Haven Private Income Fund, na nagpapamahala ng ~$7 bilyon sa mga asset, ay nagraport noong Martes na natanggap nito ang mga kahilingan para sa pagbabayad na katumbas ng 11.6% ng net asset value nito sa Q2, tumataas mula sa 10.9% sa Q1, na nagtataguyod ng ikalawang magkakasunod na kaltas. Higit sa kalahati ng mga kahilingan sa Q2 ay galing sa mga investor na hindi nakakumpleto ang paglabas sa buo noong nakaraang kaltas, na nagpapakita na ang hindi natutupad na pagbabayad ay patuloy na dumadami sa loob ng panahon. Ang pangunahing retail private credit fund ni Apollo, ang Apollo Debt Solutions, ay nakakita ng mas malaking pagtaas, kasama ang mga kahilingan para sa pagtarik na tumama sa ~17% ng net asset value sa Q2, tumataas mula sa 11% sa Q1. Kasama ang ~$2.4 bilyon sa mga kahilingan para sa pagtarik sa loob ng kaltas, natupad ni Apollo ang mas mababa sa 30% ng mga pagbabayad, at pinigilan ang mga payout sa standard na 5% quarterly limit. Ito ay nangyayari habang ang panganib ng AI disruption sa software ay nagpapakita ng mga tanong tungkol sa private credit, samantalang mas mataas na rates at mas malakas na returns sa public market ay ginagawang mas hindi nakakaakit ang mga illiquid fund. Ang tanong ay hindi na kung mayroon bang krisis ang private credit, kundi gaano kalalim nito.